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進(jìn)入7月份，海內(nèi)外研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)的機(jī)構(gòu)幾乎都在做同一件事——上調(diào)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的預(yù)測(cè)。“當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在強(qiáng)勁反彈”基本已成共識(shí)，爭(zhēng)論只是圍繞著反彈表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)復(fù)蘇，還是可能二次探底。然而，這場(chǎng)爭(zhēng)論當(dāng)前卻還看不清結(jié)果，惟一達(dá)成共識(shí)的是：中國(guó)經(jīng)濟(jì)即使已經(jīng)復(fù)蘇，要想再重復(fù)兩三年以前兩位數(shù)的增長(zhǎng)速度，概率不大。
經(jīng)濟(jì)見底回升
當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)在見底回升，這在學(xué)界爭(zhēng)論不大。清華大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵認(rèn)為，隨著國(guó)家4萬(wàn)億投資的逐步落實(shí)到位，中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)已經(jīng)進(jìn)入了上升通道。
從投資來(lái)看，5月份我國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資較1至4月投資增速快2.4個(gè)百分點(diǎn)，為2004年以來(lái)最高。由于許多項(xiàng)目剛剛上馬，以及季節(jié)因素，可以預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月投資仍會(huì)走高。
消費(fèi)也繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，5月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)15.2%。李稻葵表示，如果考慮物價(jià)為負(fù)數(shù)，實(shí)際增速超過(guò)16%。尤其是糧油、服裝、家具、汽車等生活消費(fèi)品在持續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)明居民正在擴(kuò)大消費(fèi)。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心學(xué)術(shù)委員會(huì)副秘書長(zhǎng)張立群也稱：“6月份的PMI指數(shù)繼續(xù)保持在50%以上，并呈現(xiàn)穩(wěn)中有升，表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)處于景氣上升狀態(tài)。從1至5月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢(shì)已經(jīng)初步確立。”
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局則于6月23日撰文表示，此輪經(jīng)濟(jì)的底部應(yīng)該在去年四季度和今年一季度。據(jù)四五兩個(gè)月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的表現(xiàn)及走勢(shì)分析，二季度GDP預(yù)計(jì)可能接近8%，呈現(xiàn)出較為明顯的止跌回升之勢(shì)。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始見底回升。
“今年前5個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)基本確立。”中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)張健華這樣表態(tài)。
持同樣觀點(diǎn)的還有中國(guó)改革基金會(huì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)樊綱。他說(shuō)，此輪中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大波動(dòng)主要不是受世界金融危機(jī)的影響，而是因?yàn)橹袊?guó)采取各種宏觀措施對(duì)過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了調(diào)整。由于中國(guó)的政策和市場(chǎng)具有相對(duì)的獨(dú)立性，并及時(shí)主動(dòng)地采取了防止過(guò)熱的措施。目前來(lái)看，如果中國(guó)的財(cái)政支出計(jì)劃在一定時(shí)間能夠支撐總需求的增長(zhǎng)，相信目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)形成的復(fù)蘇趨勢(shì)能夠持續(xù)下去。
可能二次探底
盡管經(jīng)濟(jì)反彈人所共識(shí)，但是否說(shuō)明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)復(fù)蘇則莫衷一是。張健華、樊綱只是代表了一派觀點(diǎn)，還存在著與他們觀點(diǎn)迥異的另一派。
國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良就認(rèn)為，迄今為止仍未形成穩(wěn)定復(fù)蘇的趨勢(shì)。
他說(shuō)，當(dāng)前促成經(jīng)濟(jì)反彈的主導(dǎo)力量來(lái)自存貨調(diào)整和政府的經(jīng)濟(jì)刺激政策，需求面依賴外部經(jīng)濟(jì)的局面還沒有根本改觀，而外部環(huán)境低迷不振和國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的不利影響還在持續(xù)；中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難還在延續(xù)，社會(huì)投資增長(zhǎng)乏力，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生的增長(zhǎng)動(dòng)力非常脆弱，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的困難較大。
尤其是中國(guó)將要面臨“去產(chǎn)能化”階段。按祝寶良估計(jì)，我國(guó)工業(yè)的總體產(chǎn)能利用率水平目前只有60%左右，閑置產(chǎn)能又無(wú)法完全轉(zhuǎn)向內(nèi)需，也需要國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好轉(zhuǎn)。所以他判斷，如果這一輪美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)低迷可能要延續(xù)3年以上的話，那么我國(guó)去產(chǎn)能化也需要3年左右，經(jīng)濟(jì)相對(duì)低迷階段的時(shí)間大概也要持續(xù)3年左右。
中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)研究部副主任胡遲則著眼于民間投資的尚未啟動(dòng)，由此擔(dān)心未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能二次探底。他說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的問(wèn)題，單純從增長(zhǎng)的角度看，還是如何持續(xù)增長(zhǎng)的問(wèn)題。就是說(shuō)，現(xiàn)在最大的問(wèn)題是增長(zhǎng)的基礎(chǔ)還不牢固。下一步，政府應(yīng)該在大的方向、政策不變的情況下，進(jìn)行適度的微調(diào)來(lái)防止經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)之后又下跌。比如在貨幣政策方面，大量的貸款量都流入了房地產(chǎn)與股市，而真正的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是中小企業(yè)并沒有被帶動(dòng)起來(lái)，這樣的增長(zhǎng)就很容易出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)泡沫，很可能難以為繼。
雙位數(shù)增長(zhǎng)難重現(xiàn)
還有一個(gè)問(wèn)題就是，未來(lái)幾年內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否回到幾年前超過(guò)10%的雙位數(shù)增長(zhǎng)？對(duì)此，各方的答案還是比較一致的。
張健華就認(rèn)為：“從2010年以及更長(zhǎng)時(shí)間看，經(jīng)濟(jì)增速可能趨于緩和，會(huì)在8%左右，……經(jīng)濟(jì)繼續(xù)加速的可能性較小。”
他給出了三點(diǎn)理由。首先，2003年至2007年這輪上升周期中，凈出口對(duì)我國(guó)GDP的貢獻(xiàn)在2.5個(gè)百分點(diǎn)以上，凈出口的平均增速約為25%。考慮到全球經(jīng)濟(jì)即使在2010年轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)及在今后進(jìn)一步復(fù)蘇，但由于這次危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的再平衡作用，全球經(jīng)濟(jì)增速會(huì)大大低于危機(jī)前水平，因此外需對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)將從原來(lái)的2.5個(gè)百分點(diǎn)下降為至多1個(gè)百分點(diǎn)。這將使我國(guó)2010年甚至以后幾年GDP增速較之2003年至2007年平均超過(guò)11%的增速至少降低1.5個(gè)百分點(diǎn)。
其次，由于大多數(shù)行業(yè)存在較為普遍的產(chǎn)能過(guò)剩，加之民間資本不易進(jìn)入一些壟斷性行業(yè)和需求潛力大的新興服務(wù)行業(yè)，今后幾年邊際投資回報(bào)率可能趨降，無(wú)論是政府主導(dǎo)的投資還是民間投資，今后幾年都可能存在增速放緩的問(wèn)題，投資對(duì)GDP的拉動(dòng)作用因此可能下降。
最后，從最終消費(fèi)需求看，盡管有城市化進(jìn)程加速以及消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)加快這一大背景的支持，但考慮到經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致的收入流量減少，以及收入存量結(jié)構(gòu)中基尼系數(shù)較高對(duì)總體消費(fèi)傾向形成制約等因素，今后幾年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將繼續(xù)上升，不過(guò)上升的速度不會(huì)很快。 |