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從上世紀(jì)50年代開始，經(jīng)濟(jì)起飛為日本聚集了巨大的財(cái)富。日本企業(yè)在雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力助推之下，開始了歷時(shí)幾十年的“走出去”之路。這條路是否一帆風(fēng)順？在他們的得失里，我們可以從中借鑒什么？
日本擴(kuò)張，錢從何來
日元大幅升值后，日本開始了瘋狂的海外置業(yè)。《今日觀察》評(píng)論員劉戈認(rèn)為，日本在廣場(chǎng)協(xié)議之后，進(jìn)行的都是準(zhǔn)備不足的非理性投資。他表示，整個(gè)上世紀(jì)80年代，日本狂熱地在美國買地、買房、買企業(yè)。除了美國，日本還在世界各地，包括倫敦、巴黎、澳大利亞等國家都進(jìn)行了大規(guī)模的收購活動(dòng)，而且他們所買的房和地都是核心地段的，比如洛克菲洛中心和哥倫比亞電影公司都是這一心態(tài)下的產(chǎn)物。
如此大規(guī)模投資，錢從何來？《今日觀察》評(píng)論員向松祚解釋，當(dāng)年日本的瘋狂投資，第一是靠大規(guī)模的負(fù)債，第二是靠全方位的擴(kuò)張。向松祚介紹，日本大規(guī)模的負(fù)債非常普遍，每一個(gè)企業(yè)，包括銀行都是高負(fù)債。在負(fù)債同時(shí)，開始全方位的擴(kuò)張。不僅僅是制造業(yè)、貿(mào)易這些日本的傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)，而且他還進(jìn)軍商業(yè)銀行、投資銀行，擴(kuò)張的速度非常快，比如當(dāng)時(shí)的大和、日信、山一證券都是在上世紀(jì)80年代突然崛起，成為世界非常有名的投資銀行。因此，向松祚認(rèn)為，這種靠負(fù)債擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)政策，正是后來日本經(jīng)濟(jì)長期衰退的根本原因。
海外投資，教訓(xùn)幾何？
海外并購，投資之路收獲怎樣的經(jīng)驗(yàn)，哪些教訓(xùn)值得吸取？中國社科院日本經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)理事白益民在總結(jié)日本經(jīng)驗(yàn)時(shí)指出，日本對(duì)外投資模式是一種“屯墾”模式，也就是整個(gè)財(cái)團(tuán)，包括商社、金融、制造業(yè)一起出海，“屯墾”模式更適用于長期進(jìn)行產(chǎn)業(yè)為根基的經(jīng)濟(jì)體。在這一模式支持下，日本的對(duì)外經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已經(jīng)逐步從貿(mào)易立國向投資立國轉(zhuǎn)變。
向松祚表示：“日本全球化最重要的兩個(gè)經(jīng)驗(yàn)，第一是堅(jiān)持自己的發(fā)展模式和企業(yè)管理模式，第二是要永遠(yuǎn)不斷創(chuàng)新。”向松祚認(rèn)為，日本可能是在所有的經(jīng)濟(jì)體系里全球化最成功的國家之一，比如說日本海外的流動(dòng)性資產(chǎn)，即民間所持有的海外流動(dòng)性資產(chǎn)超過10萬億美元，差不多是日本一年GDP的兩倍，所以其實(shí)日本的海外投資，包括在美國的投資都非常成功。向松祚指出，盡管豐田汽車最近在美國一路波折，但不能抹殺豐田之前幾十年的成功。 |