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上周，廣播和有限電視繼續(xù)位居行業(yè)排行首位；家用電器、藥品批發(fā)與零售排名上升5名、12名至第2名和第3名；位居前十名的行業(yè)還包括：電信設(shè)備、應(yīng)用軟件、摩托車制造、家具及裝飾、輪胎橡膠、半導體產(chǎn)品、汽車零配件。國信證券表示，從出口、消費和投資三個角度來看，未來一段時間出口持續(xù)超預(yù)期的概率更大，出口復(fù)蘇受益的行業(yè)在1季度將具有系統(tǒng)性的機會，建議關(guān)注IT硬件與設(shè)備、化纖、家具、汽車零配件等行業(yè)。
一個月來家用電器排名高居前十名之列，上周升至第2名。2009年，家電行業(yè)表現(xiàn)非凡，家電板塊成為A股市場耀眼的明星。湘財證券表示，2010年在驅(qū)動家電行業(yè)高增長的政策、房地產(chǎn)和出口三大因素中，最主要的驅(qū)動因素在于政策，家電三大政策的刺激作用在2010年將進一步加大。預(yù)計2010年家電行業(yè)的總需求增速有望達15.4%，并且政策拉動對家電總需求增長的貢獻比例將達51%，行業(yè)呈現(xiàn)前高后低的增長趨勢。目前板塊相對大盤估值水平接近均值，與歷史最高水平仍有距離，海通證券維持對行業(yè)的“增持”評級。申銀萬國稱，通脹預(yù)期下，家電龍頭將受益，具備成本轉(zhuǎn)嫁能力，同時產(chǎn)品價格具備上漲理由；估值的回調(diào)凸顯安全邊際，維持看好評級，繼續(xù)推薦黑電行業(yè)，包括海信電器、四川長虹和TCL。白電建議關(guān)注估值安全的格力電器，業(yè)績存在超預(yù)期提升空間的華帝股份。
制藥上周排名第12名，較前周提升10名。受到良好的行業(yè)背景影響，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)突出，指數(shù)12個月回報率為85%，同期上證指數(shù)和滬深300指數(shù)回報率分別達到77%和67%。從階段性表現(xiàn)看，近3個月以來醫(yī)藥板塊表現(xiàn)尤為突出，除了傳統(tǒng)意義上的“四季度行情”，加上甲型流感事件和政策推動，醫(yī)藥指數(shù)近3個月回報率高達41%，分別超出上證指數(shù)和滬深300指數(shù)37和35個百分點。中金公司表示，經(jīng)過前期上漲，醫(yī)藥板塊2010年P(guān)E估值上漲到32x左右。TTM整體法統(tǒng)計，醫(yī)藥板塊PE估值較A股板塊溢價50%左右，略高于5年溢價率均值。
財富證券指出，鑒于國家實施新醫(yī)改的各項政策將逐步落實、城鎮(zhèn)化和老齡化加速，醫(yī)藥生物行業(yè)未來10年將迎來黃金發(fā)展時期，因此醫(yī)藥生物行業(yè)享有一定的溢價是必然的，而且隨著行業(yè)的快速增長，行業(yè)估值有望下降。分析師認為，行業(yè)穩(wěn)定增長特性決定了振蕩市場格局中將會有相對較好表現(xiàn)，而且放在更長時間考量2011年估值，年內(nèi)仍具備絕對收益空間。2010年中國經(jīng)濟將從保增長向調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，大盤很難走出單邊大幅上揚的行情，盤整市道中醫(yī)藥股是長期配置的重點行業(yè)之一。
煤炭排名一個月來持續(xù)下降，上周排名第70名，較前周下降5名。聯(lián)合證券認為，煤炭板塊仍然是保護投資者躲避“2012”的一艘諾亞方舟，煤炭板塊的估值仍有提升空間。盡管銀行估值更低，但15倍以上的PE仍有極大可能觸發(fā)融資需求，畢竟銀行融資是最符合各方利益的緊縮手段，而煤炭企業(yè)普遍財務(wù)狀況良好，即使融資也是為了資產(chǎn)注入或開采新礦，對業(yè)績的促進作用十分明顯，因此作為2010年P(guān)E不足20倍、2011年股息收益率仍在2%以上的版塊，其估值仍有提升空間。從行業(yè)角度講，鑒于整個行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，分析師認為煤炭價格將進入易漲難跌的平衡式上漲階段（即旺季上漲迅速、漲幅較大；淡季下跌較慢、跌幅較小），煤炭企業(yè)較長時間的平穩(wěn)經(jīng)營，穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)仍可以期待。
一個月來排名持續(xù)上漲的行業(yè)還包括：汽車零配件、電子設(shè)備與儀器、制鋁業(yè)、餐飲、航空、林業(yè)品、航空貨運與快遞、啤酒、高速公路與隧道；下跌的包括：白酒、汽車制造、一般化工品、商務(wù)印刷、石油加工和分銷、生物技術(shù)、建筑原材料、煤炭、鋼鐵、證券經(jīng)紀等。 |