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目前，市場普遍認為，融資融券首批試點名單很可能花落海通證券和中信證券。對此，海通證券相關(guān)人士昨日接受《國際金融報》記者采訪時稱，公司目前尚未接到證監(jiān)會關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)的批文，也沒有得到其他相關(guān)消息。對券商而言，目前能做的準備工作便是人員配備和網(wǎng)絡(luò)交易平臺，而這兩項工作早在去年便已經(jīng)準備完畢。
中信和海通呼聲最高
值得注意的是，根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)公布的法規(guī)，證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點條件并不是很高。如果從軟約束來看，所有創(chuàng)新類券商基本都可以滿足條件；但從硬約束來看，滿足條件的創(chuàng)新類券商也應(yīng)有20家以上。
對此，宏源證券分析師黃立軍認為：“證監(jiān)會對于試點券商的選擇將非常謹慎，首批試點將不會很多，其中凈資本多的公司由于風(fēng)險覆蓋能力強，將獲得監(jiān)管機構(gòu)的青睞。如果未來首批試點3家券商，上海、北京、深圳三地各選一家的可能性較大。”按此邏輯猜測，海通證券、中信證券和招商證券“中標”的機會可能較大。同時，在所有上市券商中，只有中信證券、海通證券、光大證券和招商證券這4家券商參與了2008年10月和11月的兩次融資融券聯(lián)網(wǎng)測試。
概念炒作難免“見光死”
從“明日公布融資融券時間表”到“春節(jié)融資融券業(yè)務(wù)開閘”，一個個關(guān)于融資融券“有鼻子有眼”的傳聞近日在市場中不斷“搶鏡”。然而，管理層的“巋然不動”表明，股民們又被傳聞給“忽悠”了。究竟融資融券對券商和股市有多少貨真價實的利好呢？
受融資融券即將公布開閘時間表影響，1月5日39億元資金凈流入券商股。1月6日，消息面又趨于平靜，券商股紛紛出現(xiàn)回落。其中，前一日資金流入量較大的海通證券和中信證券跌幅排名靠前。
深圳一家基金經(jīng)理告訴記者，“雖然這些大盤券商股在券商板塊中的市盈率偏低，但相比整個大盤的估值而言，仍然顯得比較高。因此，如果沒有融資融券的確切消息，一切傳聞只可能成為炒作的幌子。”
同時，華泰證券分析師戴向暉也提醒投資者，任何概念炒作一旦題材兌現(xiàn)，股票勢必遭遇“見光死”。因此，投資者在借助融資融券和股指期貨的推出預(yù)期享受股價飆漲大餐時，也要意識到消息一旦確認后所產(chǎn)生的股價風(fēng)險。
客戶爭奪戰(zhàn)或升級
當各大券商熱盼融資融券業(yè)務(wù)開閘之際，一些規(guī)模較小、鐵定與首批試點無緣的小券商卻有些落寞。昨日，一位不愿意透露姓名的中小券商經(jīng)紀人在接受記者采訪時坦言，“我們希望首批試點越少越好，融資融券一旦推出后，希望第二批試點可以盡快跟上。如果試點時間拉得太長，中小券商的客戶資源很可能被搶走。”
目前，已有不少券商人士認為，融資融券的開閘將激發(fā)客戶產(chǎn)生轉(zhuǎn)移的潛在要求，從而讓已競爭激烈的客戶爭奪戰(zhàn)再度升級。
“對券商傭金貢獻最大的便是那些喜歡做短線的風(fēng)險偏好型客戶，而融資融券中的交易杠桿對這些客戶所產(chǎn)生的吸引力遠大于降低交易傭金。”黃立軍預(yù)測，“若以融資融券首批試點券商為中信證券、海通證券和招商證券3家計算，假設(shè)非試點券商的活躍客戶中有15％發(fā)生轉(zhuǎn)移，那么市場份額將發(fā)生10.8％的轉(zhuǎn)移，從而試點券商經(jīng)紀市場份額增長將在110％左右。其中，擁有營業(yè)部數(shù)量較多、分布較廣的海通證券獲益最大。” |