中國注冊會計師協(xié)會日前發(fā)布《關于做好上市公司2009年度財務報表審計工作的通知》(下稱《通知》),特別提出要重點關注創(chuàng)業(yè)板上市公司的審計風險。業(yè)內(nèi)人士表示,這意味著管理層將繼續(xù)對創(chuàng)業(yè)板公司采取比主板、中小板更為嚴格的管理態(tài)度和措施,嚴控創(chuàng)業(yè)板公司審計風險也是維護市場健康發(fā)展、維護投資者利益的需求。 “到創(chuàng)業(yè)板上市融資對中小企業(yè)存在很大的吸引力,眾多公司當中可能存在小部分公司為了利益鋌而走險,包裝利潤。加強對創(chuàng)業(yè)板審計風險的控制,從程序上更嚴格,對整個市場的健康發(fā)展有很大好處。”華泰聯(lián)合證券副總裁、投行部負責人馬衛(wèi)國表示。 他介紹,審計機構對創(chuàng)業(yè)板公司和對主板、中小板公司的審核內(nèi)容基本相同,《通知》中特別提出七項需要關注的上市公司重大風險領域,體現(xiàn)了管理層對創(chuàng)業(yè)板市場的特別呵護。“創(chuàng)業(yè)板設立初期,受到投資者普遍關注,管理層希望中介機構從嚴把關,既是從嚴管理導向的體現(xiàn),也是出于維護投資者利益的考慮。”他說。 馬衛(wèi)國表示,創(chuàng)業(yè)板在行業(yè)、產(chǎn)品、盈利模式上都有很多創(chuàng)新點,可比上市公司較少甚至沒有,因此審計機構在審計創(chuàng)業(yè)板公司時也會遇到很多新問題,特別是對沒有同行業(yè)可比上市公司的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)更要重點關照,中介機構更謹慎地執(zhí)業(yè),對創(chuàng)業(yè)板公司進行更細致的審計,也是市場本身的需求。 投行從業(yè)人士介紹,對于《通知》中重點提出的內(nèi)容,監(jiān)管部門在進行發(fā)行審核時也進行了重點核查,持續(xù)經(jīng)營假設適當性不足、存在關聯(lián)方重大依賴、稅收問題等都可能成為企業(yè)上會遭否決的原因。“因為擔心公司突擊包裝,我們對這些問題也會核查得更細。”該人士表示,保薦機構在持續(xù)督導過程中,也會對創(chuàng)業(yè)板公司的經(jīng)營風險、財務風險給予特別關注,期間審計機構的配合十分必要。 “發(fā)審制度首先在發(fā)行環(huán)節(jié)使創(chuàng)業(yè)板公司惡意欺騙、虛假信息披露所引發(fā)的道德風險基本消除,保證了進入創(chuàng)業(yè)板市場的企業(yè)都是‘合格生’,但由于創(chuàng)業(yè)板公司普遍處于起步初期,對某種技術、人才或者資源的依賴性較強,股權結構不穩(wěn)定,公司治理也不盡完善,加強對創(chuàng)業(yè)板公司的審計,就是確保在公司上市以后的漫長過程中,能夠合規(guī)經(jīng)營,降低財務風險和道德風險。”國都證券首席策略分析師張翔表示。 業(yè)內(nèi)專家同時談到,中注協(xié)發(fā)布該《通知》表明管理層將對高風險的創(chuàng)業(yè)板公司采取比主板、中小板更為嚴格的監(jiān)管態(tài)度和措施,這屬于維護創(chuàng)業(yè)板健康發(fā)展長效機制的組成部分,跟抑制市場投機沒有直接聯(lián)系。“由于掛牌初期供應量較少,創(chuàng)業(yè)板成了‘游資炒作的天堂’,導致股票估值過高、市盈率與公司業(yè)績增長預期不對等,大部分公司已經(jīng)透支了未來的成長性。” 張翔表示,首批上市的創(chuàng)業(yè)板公司是優(yōu)中選優(yōu)的結果,質地都不錯,存在財務風險的可能較小,目前市場主要風險還在于估值風險,但隨著更多的成長型中小企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板上市融資,上市企業(yè)肯定會出現(xiàn)分化,加強審計更能督促創(chuàng)業(yè)板公司誠信經(jīng)營,健康發(fā)展,從而保護投資者利益。 |