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目前的銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)仍可以用“清淡無(wú)味”來(lái)形容，不過(guò)隨著全球市場(chǎng)的逐步回暖，銀行QDII理財(cái)市場(chǎng)開(kāi)始呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢(shì)。而昨日澳大利亞央行宣布再次加息，似乎也為銀行尤其是外資銀行QDII的“出海”提供了“機(jī)會(huì)”。
加息催QDII“出海”
昨日，花旗中國(guó)發(fā)行一款全新的QDII產(chǎn)品——海外澳元浮動(dòng)票息債券系列，而花旗中國(guó)也是境內(nèi)首家推出代客境外理財(cái)浮動(dòng)票息債券的銀行。據(jù)記者了解，自金融危機(jī)爆發(fā)到現(xiàn)在，市場(chǎng)上運(yùn)行的銀行QDII產(chǎn)品絕大多數(shù)仍是一些危機(jī)爆發(fā)前發(fā)行的老產(chǎn)品。而市場(chǎng)的冷清則是銀行失去發(fā)行新產(chǎn)品熱情的最大原因。
“近一年以來(lái)，銀行的確很少發(fā)行新的QDII產(chǎn)品了。一方面從銀行的角度來(lái)講，市場(chǎng)波動(dòng)較為頻繁，盡管海外市場(chǎng)從今年以來(lái)已有所改善，但形勢(shì)仍不是太明晰；而且危機(jī)爆發(fā)后，市場(chǎng)對(duì)QDII這樣的理財(cái)產(chǎn)品提出了更高的要求，因此銀行在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上需要大規(guī)模的重新調(diào)整。”某外資行理財(cái)分析師指出，“另一方面，投資者在經(jīng)歷過(guò)QDII的‘翻船’后，即使市場(chǎng)有所復(fù)蘇，也難以在短期內(nèi)提振信心，造成市場(chǎng)需求急遽收縮。所以，自然形成銀行QDII理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)‘沉寂’的局面。”
然而，隨著全球市場(chǎng)對(duì)于“正逐步走出低谷”樂(lè)觀情緒的不斷上揚(yáng)，以及對(duì)于通貨膨脹預(yù)期的上升，銀行DQII重新“出海啟航”的閘門似乎也開(kāi)始有了開(kāi)啟的預(yù)兆。
“盡管近期內(nèi)通貨膨脹并不會(huì)出現(xiàn)高漲的狀況，但是溫和通脹的確正在盛行，中國(guó)政府也把‘防通脹’放在了第四季度的經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)中。”西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員李要深認(rèn)為，“隨著澳大利亞央行的再次加息，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)全球各大央行加息的預(yù)期也漸漲。所以某些與匯率、利率掛鉤的DQII產(chǎn)品的確也可以抓住一些機(jī)遇。”
李要深同時(shí)指出：“尤其是對(duì)外資銀行而言，更是一個(gè)不錯(cuò)的發(fā)行此類QDII產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。因?yàn)橥赓Y銀行在境內(nèi)的人民幣產(chǎn)品的發(fā)行、渠道、資源等方面都無(wú)法與中資銀行抗衡，而結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、QDII產(chǎn)品則是外資銀行的優(yōu)勢(shì)所在。”
“穩(wěn)”字當(dāng)頭
據(jù)公開(kāi)資料顯示，花旗發(fā)行的這款“海外澳元浮動(dòng)票息債券系列”產(chǎn)品，主要是根據(jù)債券發(fā)行時(shí)所參考的基準(zhǔn)市場(chǎng)利率，如倫敦同業(yè)拆借利率LIBOR、澳大利亞金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)銀行券參考利率BBSW的變化而變化。一般情況下，當(dāng)市場(chǎng)利率提高時(shí)，債券的票息支付也相應(yīng)提高。同時(shí)，這也是一款100％保本的QDII產(chǎn)品。
“一般來(lái)說(shuō)，跟利率掛鉤的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)都不會(huì)太高，而花旗的這款掛鉤利率的債券型產(chǎn)品是QDII產(chǎn)品中比較穩(wěn)健的。”李要深表示，“因此，從投資者需求的角度來(lái)看，應(yīng)該會(huì)比較受歡迎。”
根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，上周海外市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，銀行系QDII逾六成產(chǎn)品的凈值下跌，平均跌幅為0.14％。其中跌幅最大的QDII產(chǎn)品是匯豐銀行發(fā)行的“貝萊德拉丁美洲基金A2類單位”，跌幅為6.78%。期限為1年以上2年以下的QDII產(chǎn)品平均跌幅為0.52%，自運(yùn)行以來(lái)平均累計(jì)虧損達(dá)18.65%，其中花旗銀行的“百駿太平洋股票基金”表現(xiàn)較差，累計(jì)收益率為-48.12%。
“盡管從市場(chǎng)整體宏觀趨勢(shì)來(lái)看，海外市場(chǎng)表現(xiàn)無(wú)疑將日益好轉(zhuǎn)，但是目前仍存有一些不確定因素，所以QDII理財(cái)市場(chǎng)也是整體呈現(xiàn)緩慢的震蕩上行趨勢(shì)。”上述外資行理財(cái)分析師指出，“因此，即使外資銀行看準(zhǔn)市場(chǎng)的某些機(jī)會(huì)而推出一些QDII產(chǎn)品，也會(huì)以穩(wěn)健為主，這也是目前吸引投資者的關(guān)鍵。”
李要深則繼而指出：“雖然此類穩(wěn)健型的QDII產(chǎn)品可以會(huì)較受投資者歡迎，不過(guò)預(yù)計(jì)更多只是在境內(nèi)市場(chǎng)仍發(fā)展有限的外資銀行會(huì)比較關(guān)注或熱衷，而中資銀行則應(yīng)該不會(huì)跟進(jìn)，中資銀行會(huì)把精力仍集中在目前發(fā)行正熱的境內(nèi)信貸類、債權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品上。” |