|
盡管經(jīng)濟(jì)浮現(xiàn)復(fù)蘇跡象，但有專(zhuān)家20日表示，生產(chǎn)商正在擔(dān)憂(yōu)局勢(shì)變化，近期積極融資。而在此期間，亞洲各國(guó)的國(guó)家主權(quán)基金準(zhǔn)備低價(jià)買(mǎi)入資源，面對(duì)巨額資金流動(dòng)，銀行等金融機(jī)構(gòu)正試圖通過(guò)金融產(chǎn)品等手段占領(lǐng)服務(wù)市場(chǎng)。
主權(quán)基金低價(jià)買(mǎi)入資源
“雖然金屬價(jià)格在上漲，但是生產(chǎn)商認(rèn)為局勢(shì)正在發(fā)生變化，最近開(kāi)始積極與銀行接頭，試圖融資”，瑞士信貸東南亞礦業(yè)部主管Alberto
migliucci20日表示，復(fù)蘇能否持續(xù)正成為生產(chǎn)商最大的顧慮，美元走勢(shì)撲朔迷離更加大了他們的擔(dān)憂(yōu)。不過(guò)，雖然生產(chǎn)商積極融資，但是他預(yù)計(jì)，除了黃金外其他礦業(yè)項(xiàng)目的融資將充滿(mǎn)挑戰(zhàn)，因?yàn)殂y行的內(nèi)部審核條件日趨嚴(yán)格。
與此相對(duì)應(yīng)，來(lái)自海外的專(zhuān)家發(fā)覺(jué)中國(guó)等亞洲國(guó)家正在乘機(jī)低價(jià)買(mǎi)入資源。Alberto
migliucci透露，國(guó)家投資基金正在積極準(zhǔn)備入場(chǎng)，例如中投正準(zhǔn)備投資位于印尼的一個(gè)礦區(qū)，該項(xiàng)目是世界上最大的熱煤出口項(xiàng)目之一，如果成功，將成為當(dāng)?shù)刈畲蟮闹匈Y投資項(xiàng)目，涉及金額有望達(dá)到19億元。
此外，韓國(guó)、日本政府也在通過(guò)提供資金支持的方式鼓勵(lì)企業(yè)投資海外礦產(chǎn)。“我們觀察到這樣的趨勢(shì)，國(guó)家主權(quán)投資基金正在出手，此次金融危機(jī)讓很多私營(yíng)企業(yè)受到影響，這時(shí)候唯有他們還有充分資金來(lái)進(jìn)行大筆并購(gòu)”。
中國(guó)企業(yè)也正成為并購(gòu)的生力軍，中信證券董事總經(jīng)理金劍華介紹，作為全球礦業(yè)跨境并購(gòu)的重要參與者，2007年中國(guó)的相關(guān)交易額僅有11億美元，2009年即上漲至290億美元。中國(guó)資金海外并購(gòu)有其偏好及特征，首先，從并購(gòu)地域來(lái)看，澳大利亞是中企最為偏好的區(qū)域；其次，國(guó)有背景企業(yè)占了并購(gòu)企業(yè)的絕大多數(shù)，決策較慢；再次，中企的標(biāo)的企業(yè)大多已經(jīng)非常成熟，并不喜好尚處開(kāi)發(fā)初期的企業(yè)。
此外，Alberto
migliucci表示，私募配售市場(chǎng)正在興起，這也為一些不想上市的企業(yè)提供了融資渠道。
金融機(jī)構(gòu)支持并購(gòu)
數(shù)額巨大的交易額也正在吸引金融機(jī)構(gòu)的目光。
專(zhuān)家介紹，目前礦業(yè)企業(yè)主要的融資來(lái)源包括直接融資、本土商業(yè)銀行、外資商業(yè)銀行、私募及債券市場(chǎng)等，其中最為重要的銀行融資中，本土融資資金成本低，可提供最小的息差，但是受到較為嚴(yán)格的監(jiān)管限制，加上風(fēng)險(xiǎn)偏好水平低，取得美元融資額度途徑有限，外資商業(yè)銀行雖然行業(yè)選擇面窄，但更能憑借提供更富競(jìng)爭(zhēng)性的利率優(yōu)惠建立業(yè)務(wù)關(guān)系。
對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，直接融資難度頗大，金劍華表示，目前澳大利亞及加拿大均允許尚處于礦產(chǎn)勘察階段的企業(yè)上市融資，香港等市場(chǎng)則將礦產(chǎn)企業(yè)上市與其他類(lèi)別企業(yè)分離單列，A股上市的要求比之嚴(yán)格得多。
在此背景下，中國(guó)企業(yè)走出去更多選擇了從銀行融資。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，目前，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行以及中國(guó)銀行均對(duì)礦業(yè)企業(yè)海外并購(gòu)表示了提供金融服務(wù)的興趣。
為了獲得市場(chǎng)，中國(guó)銀行人士表示，該行已經(jīng)設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的礦業(yè)行業(yè)研究部門(mén)，進(jìn)行礦業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新研究，不僅對(duì)企業(yè)進(jìn)行間接融資服務(wù)，還推出了全球統(tǒng)一授信等一攬子金融服務(wù)，“我們把支持礦業(yè)企業(yè)兼并重組列為工作重點(diǎn)，也希望中國(guó)礦業(yè)企業(yè)在重新配置資源的過(guò)程中開(kāi)拓市場(chǎng)”。 |