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        國際金價連創(chuàng)新高
        時隔18個月突破每盎司1032美元的歷史高點
            2009-10-09    作者:許志峰    來源:人民日報

            國際金融危機帶來的經(jīng)濟動蕩,使得黃金的避險功能更加受到關(guān)注。無論是樂觀者,還是悲觀者,都找到了投資黃金的充分理由,推動國際金價創(chuàng)歷史新高。

          黃金市場掀起上漲行情

          國慶黃金周期間,國內(nèi)黃金期貨市場休市,但國際黃金市場卻掀起了一輪飆升行情。10月6日,紐約商品交易所黃金期貨大漲24.6美元,每盎司價格報收于1040美元上方,一舉突破2008年3月每盎司1032美元的高點,時隔18個多月后再創(chuàng)歷史新高。7日繼續(xù)攀升,盤中觸及每盎司1049.70美元的新高點,終盤收于1044.40美元。
          尤其值得關(guān)注的是,黃金與石油、銅等同為重要戰(zhàn)略儲備資源,從歷史上看,黃金價格與油價、銅價具有明顯的正相關(guān)關(guān)系。然而,自全球金融危機爆發(fā)以來,黃金價格明顯強于石油和銅,形成獨立走勢。比如,國際油價從每桶147美元大幅下滑至35美元/桶,今年以來雖然經(jīng)歷了大幅反彈,卻仍在70美元/桶附近徘徊,不及高點的一半;銅價從8900美元/噸高位回落至2800美元后,反彈至6500美元/噸附近,距離高點仍有很大距離。然而,國際金價從每盎司1000多美元下跌至680美元之后,迅速攀升,“輕松”創(chuàng)下歷史新高。
          銀河證券研究員秦曉斌認為,黃金是一種特殊的商品,不僅具有一般商品屬性,更具有貨幣屬性。在一般商品屬性中,又包括作為工業(yè)原材料的工業(yè)品屬性和作為奢侈品的消費品屬性。黃金價格的獨立走勢,是黃金獨特的貨幣屬性得以充分發(fā)揮的結(jié)果,表明作為工業(yè)品和消費品的一般商品屬性讓位于貨幣屬性,貨幣屬性在黃金的價格決定中占據(jù)主導(dǎo)地位。

          多重因素推動金價上漲

          金價快速上漲,背后的原因何在?上漲趨勢是否能夠延續(xù)?
          秦曉斌說,全球金融危機帶來的經(jīng)濟動蕩,使得黃金的避險功能更加受到關(guān)注。無論是看好經(jīng)濟的樂觀者,還是看淡經(jīng)濟的悲觀者,都找到了投資黃金的充分理由。經(jīng)濟樂觀者認為,隨著經(jīng)濟的強勁回升,全球?qū)捤傻呢泿耪咚鶐淼暮蠊泬毫赡芎芸斓絹恚@增加了黃金抵御通脹的需求;經(jīng)濟悲觀者認為,隨著經(jīng)濟再次陷入低迷,已經(jīng)上漲的股市和大宗商品可能面臨下跌風(fēng)險,資金將從風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)入無風(fēng)險資產(chǎn),從而增加了黃金的避險需求。
          他還認為,全球金融危機所帶來國際貨幣體系面臨重構(gòu),美元的霸主地位受到挑戰(zhàn),歐元、日元的地位相對上升,尤其是隨著人民幣國際化快速推進,人民幣國際地位將顯著上升。當(dāng)今國際貨幣體系的不穩(wěn)定,必然導(dǎo)致國際天然貨幣——黃金價格的重估。美元中長期面臨貶值趨勢,這將使黃金的儲備需求上升,推動黃金價格上漲。
          此外,每年9月份到12月份是國際黃金珠寶的傳統(tǒng)消費旺季,這也是金價上漲的催化劑之一。一方面是需求的多元化,以及越來越剛性化;另一方面,開采條件較好的金礦資源已越來越少,礦山品位有所下降,新發(fā)現(xiàn)的優(yōu)良金礦資源稀少,黃金供應(yīng)瓶頸越來越突出。兩方面因素相結(jié)合,決定了黃金價格的高彈性。
          北京恒泰大通黃金投資公司研究中心主任袁林則認為,從市場層面看,前期多空雙方對金價走勢的分歧較大,因此金價維持了幾個月的高位盤整。在金價創(chuàng)出歷史新高后,在“羊群效應(yīng)”市場心理的帶動下,必然會出現(xiàn)部分跟風(fēng)追高的參與者。因此,金價的上漲趨勢在中期內(nèi)仍有望得以延續(xù)。

          投資黃金應(yīng)重避險功能

          面對黃金價格的不斷上漲,投資者應(yīng)該如何應(yīng)對?袁林認為,黃金作為非信用資產(chǎn),其抵御風(fēng)險的能力非常優(yōu)越。投資者購買黃金,也應(yīng)以避險的目的為主。
          他介紹,從我國的情況看,如果近十幾年來長期持有黃金,其收益比不上長期持有股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)。然而,如果遇到重大的市場波動,黃金的保值功能則會凸現(xiàn)。因此,從穩(wěn)健的角度出發(fā),投資者或多或少都應(yīng)當(dāng)持有一些黃金。
          袁林說,黃金占家庭資產(chǎn)的比例多少為宜,應(yīng)視具體情況而定,一般來說在5%—10%之間較為合適。對于投資經(jīng)驗較為豐富的投資者來說,也可以適量參與如黃金期貨等黃金衍生產(chǎn)品的投資。
          也有專家提醒,雖然目前黃金價格的漲勢沒有終結(jié)的跡象,但短期內(nèi)的漲幅已經(jīng)很大。投資者還是應(yīng)當(dāng)保持冷靜理性的態(tài)度,在市場火熱時,不應(yīng)用大量資金過度追高,以避免不必要的投資損失。

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