股權(quán)結(jié)構(gòu)改變是治標(biāo)不治本的做法。如果在市場經(jīng)濟(jì)成熟的國家,這種改變有望幫助企業(yè)走出困境,但由于中國的情況比較特殊,難以解決的問題很多 最近,國美電器好消息不斷。繼6月22日宣布融資32億港元之后,7月8日晚,國美電器發(fā)布公告稱,終止運(yùn)行半年多的董事會特別行動委員會。這標(biāo)志著去年11月專門為應(yīng)對危機(jī)而設(shè)立的董事會特別行動委員會圓滿完成了任務(wù),公司正式告別因黃光裕事件而引發(fā)的危機(jī)。 國美電器還推出了我國家電業(yè)最“誘人”的高管激勵計(jì)劃:將向公司部分董事及雇員授出認(rèn)股權(quán),可認(rèn)購國美電器發(fā)行的3.83億股、面值為0.025港元的新股份,該購股權(quán)的有效期將自2009年7月7日至2019年7月6日,行權(quán)價為1.90港元/股。其中陳曉等11名高管共獲其中的1.255億股,其余將分配給其他93位管理人員。根據(jù)其激勵方案,受激勵人員一年后可開始分批行使購股權(quán),每年可行使25%,計(jì)劃分4年完成。 即使在黃光裕“出事”前,眾多國美功臣都沒能獲得股份激勵。這一計(jì)劃似乎印證了國美總裁陳曉的話,“國美電器已度過最艱難時期。希望管理層‘忠于’公司,努力貢獻(xiàn)。” 國美是否已揮手作別“危機(jī)時代”了呢?持悲觀態(tài)度的人也不少。 “我對國美持悲觀態(tài)度。”世代律師事務(wù)所民商法律師吳向明直言不諱。 “股權(quán)結(jié)構(gòu)改變是治標(biāo)不治本的做法。如果在市場經(jīng)濟(jì)成熟的國家,這種改變有望幫助企業(yè)走出困境,但由于中國的情況比較特殊,難以解決的問題很多。”吳向明說:“黃光裕長期在灰色地帶游走,法律問題很多;而且‘黃光裕事件’直接導(dǎo)致國美電器喪失公信力,即使企業(yè)短期再度崛起,也難以持久。” 國美電器的“不確定因素”還來自人事方面。有關(guān)“陳曉萌生退意,欲辭去總裁一職”的消息流傳甚廣。雖然國美電器新聞發(fā)言人何陽青一再表示:國美管理層穩(wěn)定。然而7月7日晚,國美電器發(fā)布公告稱,陳曉將國美7000萬股轉(zhuǎn)給女兒,陳曉名下所持國美電器股份由6.97%降至1.91%。陳曉還解散了2006年國美收購永樂時成立的永樂信托公司。種種市場行為似乎說明陳曉“退意漸濃”。 人事方面的不穩(wěn)定因素不僅僅來自高層。一業(yè)內(nèi)人士透露,目前國美電器全國范圍內(nèi)的人員變化比較大。 此外,貝恩資本入股新國美電器之后,其在資本結(jié)構(gòu)上是否會繼續(xù)“去黃”,依然是國美電器今后不得不面臨的重要問題。 |