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“現(xiàn)在的市場(chǎng)有點(diǎn)像2008年上半年和2007年9、10月份的時(shí)候，”一位香港資深投資人士感慨說(shuō)。
不管是累計(jì)漲幅還是持續(xù)時(shí)間，這輪行情都堪稱猛烈：美國(guó)道指過去3個(gè)月累計(jì)飆升21%，為1998年以來(lái)的最大三個(gè)月漲幅；去年暴跌72%的俄羅斯股市，今年迄今漲幅已超過85%！在商品市場(chǎng)，國(guó)際油價(jià)在短短三個(gè)月間翻了一番，從30美元左右升至本周一最高近69美元。
截至昨天，盡管少數(shù)市場(chǎng)如香港出現(xiàn)了調(diào)整，但大多數(shù)市場(chǎng)仍延續(xù)了近期的強(qiáng)勢(shì)，如日本股市就連續(xù)第二日創(chuàng)八個(gè)月收盤新高。
股票市場(chǎng)一向被視為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，然而，眼下這一波聲勢(shì)浩大的行情是否真實(shí)體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)基本面，抑或已有“透支”之嫌，各界仍存有廣泛爭(zhēng)議。
在貝萊德資產(chǎn)管理公司副主席兼全球股票投資總監(jiān)博多爾（Bob
Doll）看來(lái)，伴隨著世界經(jīng)濟(jì)越來(lái)越多“嫩芽”的出現(xiàn)，一些地方已開始長(zhǎng)出“新葉”。昨天在CNBC的節(jié)目中，博多爾大膽預(yù)言，經(jīng)濟(jì)有望在下半年出現(xiàn)“緩慢復(fù)蘇”，他建議投資人抓住機(jī)遇買入能源、零售、技術(shù)以及醫(yī)療類股。
的確，近期來(lái)自美國(guó)、歐洲、日本以及中國(guó)的更多數(shù)據(jù)在指向經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)。本周，一份覆蓋全球的制造業(yè)調(diào)查顯示，全球主要經(jīng)濟(jì)體5月份的制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)達(dá)到九個(gè)月來(lái)最高點(diǎn)。昨天的一份調(diào)查則顯示，全球消費(fèi)者信心在連續(xù)18個(gè)月下滑后首度企穩(wěn)，美國(guó)、中國(guó)和印度等主要國(guó)家的消費(fèi)者信心均不同程度出現(xiàn)上升。
不過，眼下不少經(jīng)濟(jì)指標(biāo)雖有好轉(zhuǎn)，但仍處在“貧困線”以下。比如很多國(guó)家的PMI指數(shù)仍在榮衰分界線以下，甚至已有不俗漲幅的股市也仍較前兩年的高點(diǎn)相去甚遠(yuǎn)。
不少國(guó)際權(quán)威經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)年內(nèi)出現(xiàn)復(fù)蘇的概率依然存在，但只會(huì)是“低水平復(fù)蘇”，類似“對(duì)勾型”的形態(tài)，在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)趨勢(shì)水平之前可能仍需一兩年時(shí)間。
撇開經(jīng)濟(jì)自身復(fù)蘇乏力不說(shuō)，來(lái)自外部的一些潛在掣肘因素也不少。比如國(guó)際油價(jià)重新逼近70美元高位，比如朝核問題，比如美國(guó)長(zhǎng)期利率攀升等等，這些因素都可能拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》本周引用巴克萊的一份調(diào)查稱，該公司調(diào)查的全球多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者并不看好近期全球股市的強(qiáng)勁反彈，只有不到兩成的受訪者認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格有進(jìn)一步上漲空間。
但盡管如此，很多市場(chǎng)人士仍不得不跟風(fēng)做多。其中一些人則特別看好新興市場(chǎng)，認(rèn)為這些經(jīng)濟(jì)體有望率先復(fù)蘇。“新興市場(chǎng)教父”、鄧普頓資產(chǎn)管理公司主席馬克·默比烏斯日前在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，他認(rèn)為中國(guó)股市會(huì)在全球股市復(fù)蘇中一馬當(dāng)先。 |