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投資者和投資顧問仍然對投資對沖基金抱有信心。但亞洲在全球?qū)_基金中的投資比重將會下降。調(diào)查預計，2013年，來自于亞洲的投資將會占全球?qū)_基金總資產(chǎn)的15%
4月20日，紐約梅隆銀行和Casey,
Quirk &
Associates公司發(fā)布一項調(diào)查報告指出，預計對沖基金的資產(chǎn)總規(guī)模將于2009年降到1萬億美元規(guī)模左右的最低點，而之后隨著資產(chǎn)升值以及未來4年內(nèi)8000億美元左右的凈資金流入，對沖基金的規(guī)模將在2013年反彈至2.6萬億美元。
亞太對沖基金恢復慢于歐美
該項名為《對沖基金的未來：打造經(jīng)久不衰的業(yè)務模式》的報告發(fā)現(xiàn)，投資者和投資顧問仍然對投資對沖基金抱有信心。將近70%的亞洲投資者稱，從多元化投資需要的角度，投資對沖基金仍然是十分有價值的。雖然調(diào)查預計亞洲投資者將繼續(xù)投資對沖基金，但他們在全球?qū)_基金中的投資比重將會下降。調(diào)查預計，2013年，來自于亞洲的投資將會占全球?qū)_基金總資產(chǎn)的15%，總體上看亞洲投資者信心水平仍低于世界其他地區(qū)。
2008至2009年，亞洲預計將占全球?qū)_基金資產(chǎn)總流出量的25%，而且亞洲投資者對于對沖基金限制贖回和禁止贖回的規(guī)定也特別敏感。受訪的亞洲投資者中，43%稱他們再也不會投資給曾經(jīng)阻止他們贖回資金的基金經(jīng)理，這個比例大大高于其他地區(qū)的投資者。
該報告同時指出，由于亞洲和澳大利亞的高凈值人士的投資組合在金融危機中遭受的損失尤其慘重，他們需要重新構(gòu)建資產(chǎn)負債表，加之對對沖基金的低流動性和欺詐行為的嚴重擔憂，亞太地區(qū)個人投資者重回對沖基金的速度沒有美國甚至歐洲快。
運作模式將改變
根據(jù)該調(diào)查結(jié)果顯示，對沖基金行業(yè)正在經(jīng)歷“過渡性危機”，必須解決它在業(yè)務上和操作模式上存在的突出問題。所以，對沖基金將更加依賴于第三方提供更多的管理支持。基金管理人將會在對沖基金的日常運作中起到更大的作用，這也需要對沖基金的業(yè)務活動與傳統(tǒng)的托管和現(xiàn)金平臺更緊密地結(jié)合。
紐約梅隆銀行的經(jīng)紀服務和另類投資服務業(yè)務亞洲區(qū)執(zhí)行副總裁古岸濤稱：“金融危機顛覆了固有的模式。為恢復信心，尤其是亞洲投資者的信心，對沖基金行業(yè)必須嚴肅看待投資者和監(jiān)管部門對更高透明度的要求，這說明固有的操作模式不再奏效。對沖基金將向第三方服務提供商尋求更多的中/后臺管理職能的服務，例如投資組合會計和核對事務、非抵押資產(chǎn)的托管、定價和估值、現(xiàn)金管理和交易對手風險管理。可以說，對沖基金走向成熟的一個標志是該行業(yè)允許第三方在他們的業(yè)務中起到更大的作用。”
Casey
Quirk公司的合伙人Kevin
Quirk說：“要成為一家經(jīng)久不衰的對沖基金公司，應該把自身業(yè)務和投資者對透明度和流動性的要求更加緊密地結(jié)合起來。這意味著采用新的收費模式和更長遠的激勵結(jié)構(gòu)。他們可以通過設(shè)計更加合理的資產(chǎn)負債表對投資進行積極的管理，并體現(xiàn)資產(chǎn)管理的核心價值。”
盡管“單一策略專注投資”戰(zhàn)略仍然是可行的模型，然而在未來幾年中，“單一策略專注投資”、“多元能力平臺”、“商業(yè)銀行全能經(jīng)理”、“整合后的傳統(tǒng)－另類投資經(jīng)理”4種投資模型可能將成為市場主流。 |