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證監(jiān)會(huì)基金部一位人士日前表示：“基金部正在研究起草基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)管理辦法，希望我國(guó)的基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系更加完善，走上規(guī)范化的軌道。”這預(yù)示著監(jiān)管層有意整頓目前國(guó)內(nèi)基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)魚(yú)龍混雜的局面，“山寨版”基金評(píng)級(jí)行將走入末路。
評(píng)級(jí)主體魚(yú)龍混雜
“這個(gè)規(guī)范的出臺(tái)，就是要清掃券商和專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以外不合格的基金評(píng)價(jià)主體。”一位業(yè)內(nèi)資深人士對(duì)此表示。
目前，國(guó)內(nèi)基金評(píng)價(jià)體系眾多，對(duì)同一只基金的評(píng)價(jià)結(jié)果往往大相徑庭。其來(lái)源既有銀河證券基金研究中心等本土券商建立的基金研究部門，也有晨星、理柏等海外基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，還有報(bào)紙、網(wǎng)站等媒體自行設(shè)計(jì)的基金評(píng)級(jí)。
“有些評(píng)級(jí)只是簡(jiǎn)單按凈值增長(zhǎng)率排一排，根本沒(méi)有考慮到影響基金業(yè)績(jī)的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)投資者選擇基金基本上沒(méi)有參考價(jià)值。”深圳一家券商的基金分析師如此表示。
尤其是《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)之后，國(guó)內(nèi)基金評(píng)級(jí)體系愈發(fā)混亂。因?yàn)楦鶕?jù)該意見(jiàn)，對(duì)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，既可以由基金銷售機(jī)構(gòu)的特定部門完成，也可以由第三方的基金評(píng)級(jí)與評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)提供。而第三方基金評(píng)級(jí)與評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)能否提供全面、準(zhǔn)確的基金評(píng)價(jià)結(jié)果，將對(duì)基金銷售機(jī)構(gòu)向投資者推介基金產(chǎn)品產(chǎn)生重大影響。
基金評(píng)級(jí)將有章可循
針對(duì)這種情況，監(jiān)管層2008年就開(kāi)始醞釀規(guī)范基金評(píng)級(jí)與評(píng)價(jià)，并就《證券投資基金評(píng)級(jí)與評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》向部分基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)征求意見(jiàn)。根據(jù)該征求意見(jiàn)稿，基金評(píng)級(jí)與評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)開(kāi)展基金評(píng)級(jí)與基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：“有完善的內(nèi)部控制組織和制度；有五名以上取得基金從業(yè)資格的專職人員；基金評(píng)級(jí)與基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的主要負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格；有科學(xué)的理論基礎(chǔ)、完善的體系和全面的方法；有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)規(guī)范。”
同時(shí)，征求意見(jiàn)稿中明確表示：“基金評(píng)級(jí)與評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)建立獨(dú)立的基金評(píng)級(jí)與基金評(píng)價(jià)部門，在業(yè)務(wù)、人員和設(shè)施等方面與機(jī)構(gòu)其他業(yè)務(wù)部門的操作相互隔離；明確劃分部門內(nèi)各崗位職責(zé)，基金評(píng)級(jí)與基金評(píng)價(jià)部門人員不得在機(jī)構(gòu)內(nèi)其他部門兼職。”
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“五名以上取得基金從業(yè)資格的專職人員”、“有科學(xué)的理論基礎(chǔ)、完善的體系和全面的方法”及“建立獨(dú)立的基金評(píng)級(jí)與基金評(píng)價(jià)部門”將形成比較高的門檻，報(bào)紙、網(wǎng)站等媒體通常不具備相應(yīng)的條件，他們推出的基金評(píng)級(jí)和基金評(píng)價(jià)將不被監(jiān)管層承認(rèn)。
根據(jù)征求意見(jiàn)稿，基金評(píng)級(jí)與評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)遞交申請(qǐng)，取得中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員資格方可從事相應(yīng)的業(yè)務(wù)，而基金管理人、基金托管人和基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)避免向不具備中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員資格的基金評(píng)級(jí)與評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)提供法定公開(kāi)披露信息以外的數(shù)據(jù)。而基金管理人和基金代銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)避免在基金宣傳推介材料中引用不具備中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員資格的基金評(píng)級(jí)與評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)提供的基金評(píng)級(jí)或基金評(píng)價(jià)結(jié)果。“這將使不具備資格的基金評(píng)價(jià)體系失去存在的基礎(chǔ)。”
不過(guò)，據(jù)一位接近證監(jiān)會(huì)的人士透露，今年即將出臺(tái)的《證券投資基金評(píng)級(jí)與評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》正式稿將只進(jìn)行原則性規(guī)范，諸如“至少有幾名專職人員”等具體的準(zhǔn)入門檻將由證券業(yè)協(xié)會(huì)制訂。“但大體的思路不會(huì)變，取得中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員資格一定是必要條件。” |