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在大西洋兩岸還在就經(jīng)濟(jì)刺激和金融改革誰(shuí)先誰(shuí)后爭(zhēng)論不休之際，中國(guó)也在為一周后的第二屆全球金融峰會(huì)做積極準(zhǔn)備。而種種跡象表明，這一次中國(guó)將會(huì)以更加積極和務(wù)實(shí)的態(tài)度參會(huì)，特別是在國(guó)際金融體系改革方面，中國(guó)的一些非常具體的政策主張已然浮出水面。
中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川日前在央行網(wǎng)站發(fā)表的署名文章中提出，考慮創(chuàng)造美元之外的“超主權(quán)”新儲(chǔ)備貨幣，以避免危機(jī)在今后重演。他的建議在許多國(guó)家政府官員和投資者當(dāng)中引發(fā)激烈討論。盡管周小川的建議觸動(dòng)了現(xiàn)行國(guó)際主要儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)美國(guó)的神經(jīng)，但國(guó)際貨幣基金組織（IMF）則認(rèn)為中國(guó)的建議是“合理的”。
ＩＭＦ總裁卡恩２５日在巴黎表示，關(guān)于新型國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的討論其實(shí)并不是“新事物”，而當(dāng)前的危機(jī)“再次激起了人們對(duì)這一問(wèn)題的興趣”。
新儲(chǔ)備貨幣，中俄有默契
在央行網(wǎng)站本周刊出的文章中，央行行長(zhǎng)周小川指出，金融危機(jī)警示我們必須創(chuàng)造性地改革和完善現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系，推動(dòng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣向著幣值穩(wěn)定、供應(yīng)有序、總量可調(diào)的方向完善，才能從根本上維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。
“創(chuàng)造一種與主權(quán)國(guó)家脫鉤、并能保持幣值長(zhǎng)期穩(wěn)定的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，從而避免主權(quán)信用貨幣作為儲(chǔ)備貨幣的內(nèi)在缺陷，是國(guó)際貨幣體系改革的理想目標(biāo)。”周小川這樣寫(xiě)道。他認(rèn)為，此次金融危機(jī)的爆發(fā)并在全球范圍內(nèi)迅速蔓延，反映出當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
周小川同時(shí)建議，應(yīng)該進(jìn)一步完善特別提款權(quán)（SDR）的定值和發(fā)行方式，將SDR定值的一籃子貨幣范圍應(yīng)擴(kuò)大到世界主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)，可將GDP作為權(quán)重考慮因素之一。
SDR是上世紀(jì)60年代IMF創(chuàng)建的一種合成貨幣，它的價(jià)值由一籃子主要貨幣決定。SDR可用來(lái)儲(chǔ)備資產(chǎn)和作為記賬單位，也被稱為“紙黃金”，其最初是為了支持布雷頓森林體系而創(chuàng)設(shè)。最初時(shí)，SDR意在作為國(guó)際儲(chǔ)備的共享貨幣，不過(guò)這個(gè)作用從未真正實(shí)現(xiàn)。目前，SDR主要用于IMF與成員國(guó)之間交易的核算。
周小川還表示，由IMF集中管理成員國(guó)儲(chǔ)備，也將是推動(dòng)SDR作為儲(chǔ)備貨幣發(fā)揮更大作用的有力手段。
有意思的是，在中國(guó)之前，俄羅斯本月15日也提出了類(lèi)似的主張。克里姆林宮在公開(kāi)發(fā)布的倫敦金融峰會(huì)“路線圖”中建議，可以考慮創(chuàng)造一種新的儲(chǔ)備貨幣，由國(guó)際金融機(jī)構(gòu)來(lái)發(fā)行，以改變目前美元主導(dǎo)國(guó)際金融體系的格局，后者多年來(lái)一直飽受詬病，并被認(rèn)為是誘發(fā)危機(jī)的一大因素。
周小川的提議也得到了諸多權(quán)威經(jīng)濟(jì)學(xué)家的呼應(yīng)。一個(gè)由18位國(guó)際資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家組成的聯(lián)合國(guó)顧問(wèn)小組本周提議，設(shè)立一個(gè)新的全球儲(chǔ)備體系，定期向發(fā)展中國(guó)家提供支持，不受那些主導(dǎo)IMF等現(xiàn)有國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的工業(yè)化國(guó)家的否決權(quán)阻撓。
美元要?jiǎng)拥叮皇邱R上
對(duì)于周小川的提議，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家都表示支持。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、美國(guó)哥倫比亞大學(xué)教授斯蒂格利茨本周力挺中國(guó)提出的調(diào)整世界貨幣體系的建議。“我們或許已走到（對(duì)美元儲(chǔ)備體系的）信心流失的起點(diǎn)，建立某種新全球儲(chǔ)備體系的建議理應(yīng)得到支持。”
斯蒂格利茨此前一直呼吁改變美元作為唯一儲(chǔ)備貨幣的狀況，他認(rèn)為，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融體系而言，將儲(chǔ)備系統(tǒng)建立在“依賴自身經(jīng)濟(jì)信心的單一貨幣基礎(chǔ)之上”是不妥的。
匯豐中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌則表示：“中方最新的建議是個(gè)明確的跡象，表明作為美元金融資產(chǎn)的最大持有者，中國(guó)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)‘開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)’行為的潛在通脹風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂。”
倫敦金融城卡斯商學(xué)院金融學(xué)助理教授、中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院金融學(xué)講座教授趙懷南表示，目前看來(lái)，中國(guó)和俄羅斯的上述建議是要表明對(duì)現(xiàn)行的以美元作為國(guó)際結(jié)算和儲(chǔ)備貨幣現(xiàn)狀的不滿和擔(dān)憂。
高盛全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾對(duì)本報(bào)記者說(shuō)：“我認(rèn)為中國(guó)的提議非常有趣，從長(zhǎng)期來(lái)看，這一提議可能對(duì)國(guó)際貨幣體系帶來(lái)重大的改變。”
當(dāng)然，專家也表示，短期內(nèi)要想取代美元建立新的非主權(quán)儲(chǔ)備貨幣是很難實(shí)現(xiàn)的，沒(méi)有美歐的鼎力支持和充分參與是不可能的。“即便是大家都對(duì)此一致，3年5年也是不可能實(shí)現(xiàn)的。”趙懷南說(shuō)。
分析人士認(rèn)為，實(shí)施美元替代方案的技術(shù)和政治難度都非常大，因此即使得到其他國(guó)家的支持，這個(gè)方案短期內(nèi)也不太可能改變美元的角色。
“就短期而言，除非中國(guó)在這次的G20峰會(huì)上建議將人民幣納入SDR定值的一籃子組成貨幣，否則這一建議可能不會(huì)引起太多關(guān)注。”奧尼爾說(shuō)。目前，SDR的定值基于四種貨幣組成的一籃子貨幣，即美元、日元、歐元和英鎊。
事實(shí)上，周小川自己也很清楚這一點(diǎn)，因此他更多地提出現(xiàn)階段各國(guó)應(yīng)該至少意識(shí)到，將儲(chǔ)備貨幣體系改革作為長(zhǎng)期目標(biāo)的重要性和必要性。周小川說(shuō)，重建具有穩(wěn)定的定值基準(zhǔn)并為各國(guó)所接受的新儲(chǔ)備貨幣，可能是個(gè)長(zhǎng)期內(nèi)才能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。央行副行長(zhǎng)胡曉煉也在周一的講話中說(shuō)，美元在國(guó)際貿(mào)易和投資中的支配地位近期不會(huì)改變。
構(gòu)建新秩序，中國(guó)更主動(dòng)
華爾街日?qǐng)?bào)本周評(píng)論說(shuō)，周小川近期就金融改革提出的一系列重大主張，均顯示了中國(guó)對(duì)長(zhǎng)期內(nèi)推進(jìn)國(guó)際貨幣體系改革的迫切希望，而且“似乎在G20會(huì)議召開(kāi)前就明確了中國(guó)政府的立場(chǎng)”。
在一些人看來(lái)，相比上一屆峰會(huì)，中國(guó)似乎在更加積極地提出一些具體的政策主張，特別是在最核心的金融體系和機(jī)構(gòu)改革方面。
除了在儲(chǔ)備貨幣方面的提議外，中國(guó)政府本周還就向IMF和世行提供融資的方面表明了立場(chǎng)。央行副行長(zhǎng)胡曉煉本周一表示，中國(guó)鼓勵(lì)I(lǐng)MF探索多種籌資選擇，比如中國(guó)將考慮買(mǎi)進(jìn)發(fā)行的債券。
有外電對(duì)此評(píng)述說(shuō)，此舉表明中國(guó)沒(méi)有理會(huì)美國(guó)敦促其立即向IMF提供一筆貸款的要求，因?yàn)檫@樣做并不會(huì)給中國(guó)更大的話語(yǔ)權(quán)。
業(yè)內(nèi)人士表示，從本質(zhì)上說(shuō)，中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家對(duì)IMF和世行這兩大歷史形成的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)并無(wú)敵意，而只是希望在這些機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)中有更大的話語(yǔ)權(quán)。比如，周小川本周建議，可考慮讓IMF集中管理成員國(guó)的部分儲(chǔ)備，部分實(shí)現(xiàn)了對(duì)現(xiàn)有儲(chǔ)備貨幣全球流動(dòng)性的調(diào)控，這些建議將意味著IMF的作用和權(quán)力將有極大的增強(qiáng)。
有觀察人士注意到，根據(jù)中國(guó)外交部副部長(zhǎng)何亞非本周披露的胡錦濤主席在G20峰會(huì)期間的日程，他將會(huì)見(jiàn)美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬。而在去年11月，中美這兩大經(jīng)濟(jì)體的國(guó)家元首甚至都沒(méi)有在峰會(huì)期間安排單獨(dú)會(huì)面，僅僅是在一周后于秘魯舉行的APEC領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議期間，胡錦濤才與布什“禮節(jié)性”會(huì)面。從這一點(diǎn)看，此次中方積極與美方接觸并表明立場(chǎng)的愿望也很明顯。
在何亞非本周提出的中方對(duì)本次峰會(huì)的五點(diǎn)期待中，中方明確提出要在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)改革方面取得“實(shí)質(zhì)性”進(jìn)展，特別要提高新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的代表性和發(fā)言權(quán)，要為此制定“明確的、有目標(biāo)的路線圖和時(shí)間表”。分析人士表示，與去年11月的上一次會(huì)議前相對(duì)原則性的表態(tài)相比，這次中方的建議顯然更加注重實(shí)效。
前IMF官員、康奈爾大學(xué)教授普拉薩德表示，沒(méi)有人相信中國(guó)對(duì)于金融改革的提議是十全十美的解決方案，但通過(guò)這個(gè)提議，中國(guó)已經(jīng)“重新定義了這場(chǎng)爭(zhēng)論”，中國(guó)做出了“非常強(qiáng)有力的反擊”。 |