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        美國政府50億急救汽車零部件企業(yè)
            2009-03-23    作者:李語實    來源:國際金融報

          距離美國政府批復通用汽車第二筆救援金不到兩周,美國財政部已于上周先承諾向汽車零部件企業(yè)提供約50億美元的融資支持。與此同時,美國汽車咨詢公司A.T. Kearney發(fā)出預警,超過一半美國汽車零件廠商今年可能申請破產(chǎn)保護,至少100萬從業(yè)人員失業(yè)。

        岌岌可危

          A.T. Kearney的研究認為,美國的汽車零部件供應商們腹背受敵:一方面是上游的汽車制造企業(yè)要減產(chǎn);另一方面是下游的配套公司經(jīng)營實力變得更加脆弱。A.T. Kearney合伙人哈維說:“沒有政府的財政救助,50%以上的汽車零部件供應企業(yè)就要破產(chǎn)。”
          A.T. Kearney預計,大約35%的汽車零部件企業(yè)破產(chǎn)重組,更悲觀的估計則是70%以上的汽車零部件供應商清盤。但不管是哪種情況,A.T. Kearney都認為2010年汽車零部件企業(yè)破產(chǎn)風險增加。
          “與以前的經(jīng)濟危機不同,現(xiàn)在汽車零部件供應商,不能利用從公司所有者或資本市場獲得的資金來彌補經(jīng)營中的現(xiàn)金缺口。此外,信用保險公司正在退出存保業(yè)務,企業(yè)無法實現(xiàn)流動資本管理。”羅斯切爾德投資銀行董事總經(jīng)理Thomas Kastele認為,“許多汽車零部件供應商都在要求他們的客戶使用流動資金進行支付,但并非每個人都能做到這一點。”
          其實不僅在美國,歐洲的汽車零部件供應商們的財務狀況都岌岌可危。根據(jù)羅蘭·貝格國際管理咨詢公司上周發(fā)布的預測,2009年全球汽車供應商的利潤率將達到歷史最低點,息稅前利潤率將大約降至零(2008年是3%,2007年是5.4%)。

        政府出手

          據(jù)美國媒體報道,這項50億美元的融資計劃預計需要幾周時間才能開始執(zhí)行,將與美國政府對通用汽車和克萊斯勒的援助計劃配套進行,援助的對象也多為這兩大汽車巨頭的供應商。這項計劃將確保無論兩大汽車巨頭出現(xiàn)什么問題,供應商們都能收到已交付產(chǎn)品的貨款。
          美國財政部還表示,參與此計劃的汽車零部件供應商還能按適度折價,將應收賬款出售給政府,以獲得流動性,扭轉整個供應商行業(yè)信貸收緊的現(xiàn)狀。
          美財政部此舉也出于無奈。中國汽車協(xié)會市場貿易委員會秘書長張伯順分析,“如果通用汽車或克萊斯勒破產(chǎn),欠零部件供應商的貨款可能無法支付,這些企業(yè)將蒙受很大損失。”
          美國政府現(xiàn)在對汽車業(yè)的救助可謂“全方位”。通用汽車和克萊斯勒已經(jīng)于去年底收到政府174億美元的貸款,正在等待3月31日政府批復第二筆約220億美元的貸款。不過這筆巨款似乎還是不夠。美國總統(tǒng)奧巴馬的首席汽車業(yè)顧問史蒂文·羅特納3月20日說:“這兩家公司所需扶持資金可能將大大高于他們自身的請求,我無法否認這一點。”

        復雜心態(tài)

          在目前“轟轟烈烈”的挽救汽車業(yè)運動中,福特汽車既沒有申請政府援金,也表示不參加這次對零部件供應商的援助活動。
          “福特汽車是盡量不向美國政府伸手要錢,通用汽車和克萊斯勒也是盡量不多要援金,因為美國政府的援助也是有很多條件的。”上海財經(jīng)大學金融學院國際金融系副教授談儒勇3月21日接受記者采訪時說:“政府會參與企業(yè)管理,甚至出現(xiàn)國有化的趨勢,企業(yè)方是不愿看到這種情形的,向政府要援助也是沒辦法的事。”
          如果不向政府要援助,該怎么自救?Thomas Kastele為汽車企業(yè)的CEO 和 CFO們開出藥方:首先必須確保短期資金的流通性,其次通過重組運營結構來減少市場上的生產(chǎn)力過剩問題。汽車行業(yè)存在著許多細分市場,因而存在著大量過剩的生產(chǎn)力,這次危機為那些愿意主動實施企業(yè)整合、重組業(yè)務的汽車企業(yè)提供了極佳的機會。

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