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為應(yīng)對化解金融危機(jī)沖擊，國家圍繞擴(kuò)內(nèi)需、保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)，出臺了一系列經(jīng)濟(jì)新舉措。期貨市場作為虛擬經(jīng)濟(jì)的一部分，應(yīng)該發(fā)揮哪些作用呢？即將上市的鋼材、稻谷和PVC等新品種，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整作用又有多大？
日前，大連商品交易所總經(jīng)理劉興強(qiáng)提出，期貨市場可以服務(wù)于擴(kuò)內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)發(fā)展新要求，期貨市場反映的價格信號也在“調(diào)結(jié)構(gòu)”方面可以發(fā)揮獨特的作用，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的重要“軟件”因素。對此觀點，業(yè)內(nèi)人士一致表示，期貨市場的引導(dǎo)功能，對于“調(diào)結(jié)構(gòu)”的意義重大；而幫助企業(yè)規(guī)避經(jīng)濟(jì)大起大落的影響，實現(xiàn)增長方式的轉(zhuǎn)變，則對“擴(kuò)內(nèi)需”、“促增長”都有著積極意義。
結(jié)構(gòu)：新品種將引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整
“期貨市場的品種，都是標(biāo)準(zhǔn)化、市場化、集約化的品種，期貨市場的新品種出臺，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整有重大作用。”北京工商大學(xué)期貨研究所所長胡俞越說，各上市品種會提高市場的集中度和生產(chǎn)的集約化，提高生產(chǎn)效率。
結(jié)構(gòu)怎么調(diào)呢？中國農(nóng)業(yè)大學(xué)期貨與金融衍生品研究中心主任常清教授說：“就是靠價格。期貨市場形成的遠(yuǎn)期價格，對企業(yè)的生產(chǎn)有指導(dǎo)作用。企業(yè)有了遠(yuǎn)期價格指導(dǎo)，就可以減少資源損耗，防止盲目擴(kuò)張。”
“上期所把線材標(biāo)準(zhǔn)提到8毫米，這就是信號。鋼材，線材和螺紋鋼還處在誰都能生產(chǎn)的階段，一些省份落后的產(chǎn)能得不到淘汰，”東證期貨總經(jīng)理黨劍介紹，新品種的標(biāo)準(zhǔn)就說明，我們市場的接受度是高等級的，是落后產(chǎn)能生產(chǎn)不了的，從這個意義上說，就是通過期貨的引導(dǎo)，讓企業(yè)淘汰落后，鼓勵先進(jìn)。“我們以后要提高勞動生產(chǎn)率來獲取效益，就需要一些比較好的品種，讓好品種得到好產(chǎn)量。”
胡俞越表示，以農(nóng)產(chǎn)品為例，即將上市的稻谷期貨對于調(diào)整水稻的種植結(jié)構(gòu)，以及整個農(nóng)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)，都很積極。“期貨市場會預(yù)先調(diào)節(jié)，預(yù)期哪個價格會漲，農(nóng)民就會選擇種植哪個產(chǎn)品。”胡俞越說，又比如強(qiáng)麥與硬麥，強(qiáng)麥產(chǎn)量通常會比硬麥低，種植技術(shù)要求高，農(nóng)民不愿意種，但在期貨的引導(dǎo)下，強(qiáng)麥種植面積擴(kuò)大了，對于農(nóng)民增收和提高農(nóng)業(yè)水平都很有好處。
“我們經(jīng)常講要引導(dǎo)農(nóng)民調(diào)整種植結(jié)構(gòu)，期貨市場上交割的品種就是調(diào)整的指導(dǎo)。再比如說銅，推出這個產(chǎn)品后，就大大推動了我國有色金屬產(chǎn)業(yè)化程度，上海交割的銅都成為倫敦金屬交易所的免檢產(chǎn)品，這就是典型的調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)案例。”胡俞越說，很多企業(yè)在市場銷售上花費的成本很大，期貨品種推出后，大大降低了成本。比如鋼材期貨，就會大大降低了上下游企業(yè)的營銷成本。
內(nèi)需：能讓企業(yè)規(guī)避經(jīng)濟(jì)大起大落
“說到擴(kuò)內(nèi)需、保增長，就是要讓我們的企業(yè)在價格大起大落的時候，能保存自身，不過多地受影響，這就是期貨的作用。”黨劍說，
“在這個經(jīng)濟(jì)大起大落的年代里，我們的企業(yè)能夠用期貨這種工具，不受價格波動的影響，來取得相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益，保持企業(yè)的平穩(wěn)贏利，已經(jīng)很不容易了。”
胡俞越表示，擴(kuò)內(nèi)需保增長，重要的一方面是規(guī)避經(jīng)濟(jì)大起大落。去年上半年的通貨膨脹對企業(yè)帶來不利影響，下半年的價格暴跌對經(jīng)濟(jì)的打擊更為沉重。而期貨市場就有熨平市場波動的作用，減少經(jīng)濟(jì)的波動，對于經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長有很好的作用。
大連商品交易所總經(jīng)理劉興強(qiáng)表示，現(xiàn)在由于外向型經(jīng)濟(jì)遭遇寒潮，形勢迫使我們將目光和發(fā)展重點轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需上來。國內(nèi)企業(yè)或主動或被動都要承受來自國際國內(nèi)的市場風(fēng)險，在市場趨勢不明、缺少有效的風(fēng)險管理手段情況下，必然影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，影響企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)積極性，進(jìn)而影響到擴(kuò)大內(nèi)需。
“期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險的功能，可以為市場主體提供未來價格參考，讓他們看到未來，經(jīng)營中做到心中有數(shù)；同時還可發(fā)揮避險功能，幫助企業(yè)鎖定經(jīng)營風(fēng)險，讓企業(yè)放手做大市場，服務(wù)于擴(kuò)內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)發(fā)展新要求。”劉興強(qiáng)說。
增長：讓企業(yè)適應(yīng)新的挑戰(zhàn)
“我們這30年來經(jīng)濟(jì)高速增長的周期，讓企業(yè)都習(xí)慣了同一種方式，就是‘做多’。”黨劍把這些年來中國企業(yè)的發(fā)展方式，歸納為“做多”。
黨劍說，我們在這個快速增長的周期中，所有企業(yè)不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，實質(zhì)上都在做多。比如寶鋼從1978年開始，到現(xiàn)在產(chǎn)能達(dá)到2000多萬噸，它就是一個做多的過程。“我們的做多正好迎合了整個社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展、城市化、工業(yè)化的需要，這種單向的行情對我們當(dāng)時的企業(yè)是有利的。”
“我們這一代人都習(xí)慣了高速發(fā)展，價格的波動，金融市場的動蕩隨時可能發(fā)生，企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能不是一直有效的。”黨劍說，但是以后的日子里，我們的企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)更巨大，價格不再是單向上漲的，企業(yè)也不能單向做多了，一定要未雨綢繆。企業(yè)要學(xué)會用期貨工具，平抑價格的波幅。這也能讓擴(kuò)內(nèi)需、保增長實現(xiàn)更好的效果。 |