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昨日（3月11日），記者從上海銀監(jiān)局了解到，今年2月以來，滬上工、建、交3家銀行已經(jīng)向其客戶的并購業(yè)務(wù)提供并購貸款共計20億元。除已經(jīng)簽約的這幾單并購貸款外，這些銀行手頭還在與一些意向企業(yè)進行洽談，目前尚未簽約的一些銀行也在緊鑼密鼓地準備。上海銀行向記者表示，他們正在積極和意向客戶進行溝通，近期有望推出首筆并購貸款，而華夏銀行上海分行也表示，推進并購貸款是該行上半年的重點工作之一。
并購貸款 出題風控
并購貸款，是指商業(yè)銀行向并購方或其子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價款的貸款。
作為并購項目資本金的補充，并購貸款的開展自然面臨一定的風險。交通銀行上海分行授信管理部總經(jīng)理汪永慶向記者介紹，并購貸款除了一般借款人存在的風險外，還具有四大主要風險：一是戰(zhàn)略風險，即企業(yè)收購后能否產(chǎn)生預(yù)期的整合效果，是否可以達到1+1＞2的效果；二是操作風險，即是否有相應(yīng)的組織和人員實施具體的整合細節(jié)；三是法律風險，即對并購人及被并購人的主體資格審查是否準確；四是財務(wù)風險，即對現(xiàn)金流的測算、凈資產(chǎn)價值的評估是否準確，作為并購企業(yè)第一還款來源的未來現(xiàn)金流能否足夠保證等。
汪永慶說：“如果我們?yōu)橐患O(shè)備貸款，那么它的價格基本是確定的，產(chǎn)出也是確定的；但是一個被并購企業(yè)是活的，它的凈資產(chǎn)到底值多少？并購后是否能達到預(yù)計整合效應(yīng)？作出這些評估就要考驗銀行的水平，銀行由試水走向成熟路還很長。”
對此，上海銀監(jiān)局局長閻慶民不久前也指出，上海開展并購貸款業(yè)務(wù)，要發(fā)揮其突出的市場優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、平臺優(yōu)勢和中介優(yōu)勢，落實好上海擁有門類齊全的金融業(yè)、穩(wěn)健的商業(yè)銀行和有力的監(jiān)管支持這三大保障。
謹慎下水 先做熟客
今年2月份以來，滬上已有3家銀行為其客戶提供了并購貸款服務(wù)。并購貸款作為一項風險較高的新業(yè)務(wù)，讓銀行不得不小心對待。
2009年1月6日，工行北京市分行、首創(chuàng)股份、北京產(chǎn)權(quán)交易所三方簽訂了“水處理項目”并購貸款項目，工行北京市分行向首創(chuàng)股份發(fā)放了首筆并購貸款；2月16日，建行上海市分行與上海電力股份有限公司簽訂首單并購貸款；2月19日，工行上海市分行與上海百聯(lián)集團簽署《并購貸款協(xié)議》及《并購財務(wù)顧問協(xié)議》，工行向百聯(lián)集團提供4億元并購貸款，用于收購上海實業(yè)聯(lián)合集團商務(wù)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展有限公司100%的股權(quán)；3月1日，交行首筆并購貸款、建行第二筆并購貸款用于寶鋼收購寧鋼。
從上海３家銀行選擇的貸款對象上可以看出，它們不僅是國有大型企業(yè)，而且都是這些銀行總行級的優(yōu)質(zhì)客戶，也是銀行打了幾十年交道的老客戶。
業(yè)內(nèi)人士分析，對待新業(yè)務(wù)，銀行都看準了才做。從控制風險的角度出發(fā)，短期而言，上海商業(yè)銀行并購貸款的應(yīng)用范圍相對有限，最初將集中用于國有大型企業(yè)的兼并重組。
為銀行提供并購貸款客源的上海聯(lián)交所擔著把關(guān)重任。上海聯(lián)交所總裁蔡敏勇也表示，聯(lián)交所會在企業(yè)申請過程中把關(guān)，聯(lián)交所推薦給銀行的企業(yè)必定是資質(zhì)條件高，具有發(fā)展前景的企業(yè)，而銀行在何時放款，款項用途方面也將給予密切監(jiān)控。聯(lián)交所與銀行的合作模式可以說一定程度上為銀行過濾了前一道風險，在信息交換上是充分合作的。 |