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日前，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)通知，對(duì)信托公司開展證券類、房地產(chǎn)類業(yè)務(wù)進(jìn)行了警示。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著市場的不景氣和監(jiān)管的加強(qiáng)，未來信托公司將專注于基建實(shí)業(yè)、資源能源、債券擔(dān)保等產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)健的品種將是信托公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重點(diǎn)。
超常規(guī)發(fā)展引來特殊“關(guān)照”
普益財(cái)富研究報(bào)告指出，9月份證券投資類信托總共募集資金75.2億元，較8月份的5.08億元環(huán)比大幅增長近14倍。此外，今年1-8月，共有55只房地產(chǎn)信托融資產(chǎn)品成立，9月份更是創(chuàng)下了單月發(fā)行23只房地產(chǎn)信托和110.58億元規(guī)模的記錄。在股市、房地產(chǎn)市場前景不明朗的背景下，信托產(chǎn)品的異常火爆引起監(jiān)管層的注意。
據(jù)了解，《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)信托公司房地產(chǎn)、證券業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（簡稱“265號(hào)文”）在要求信托公司嚴(yán)格執(zhí)行銀監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，合規(guī)、審慎開展證券投資業(yè)務(wù)的同時(shí)，還重點(diǎn)提示信托公司要嚴(yán)格控制倉位，實(shí)時(shí)監(jiān)控凈值及敞口風(fēng)險(xiǎn)，密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)形勢和證券市場的具體變化情況，及時(shí)調(diào)整投資策略等。
中信信托人士認(rèn)為，與以前的規(guī)定相比，通知對(duì)信托公司發(fā)放貸款的方式、向監(jiān)管部門報(bào)備的細(xì)節(jié)等做了更細(xì)化的說明，表明了監(jiān)管層對(duì)樓市、股市風(fēng)險(xiǎn)的謹(jǐn)慎態(tài)度。一些業(yè)內(nèi)人士介紹，在新規(guī)出臺(tái)之前，很多地方的監(jiān)管部門已經(jīng)叫停了信托公司的房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)，從整個(gè)行業(yè)看，積累的風(fēng)險(xiǎn)有限，不會(huì)對(duì)信托公司的經(jīng)營造成太大的負(fù)面影響。
對(duì)于以往專注于房地產(chǎn)行業(yè)的信托公司而言，銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定無疑制約了業(yè)務(wù)發(fā)展的空間，細(xì)化市場和強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理目前成為這些公司轉(zhuǎn)型的重要問題。聯(lián)華信托人士介紹，在房地產(chǎn)項(xiàng)目上，公司將執(zhí)行更嚴(yán)格的篩選標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)務(wù)重點(diǎn)也向成熟商業(yè)、物業(yè)等方向轉(zhuǎn)移。他介紹，地產(chǎn)行業(yè)涉及范圍較廣，同房地產(chǎn)開發(fā)相比，商業(yè)地產(chǎn)、后勤物業(yè)等波動(dòng)幅度較小，并且有較為穩(wěn)定的租金流，在這些項(xiàng)目上進(jìn)行有關(guān)的股權(quán)、債權(quán)抵押或進(jìn)行抵押貸款，可以獲得較好的收益。
積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“265號(hào)文”相關(guān)規(guī)定對(duì)信托公司的一些業(yè)務(wù)隱患做到提前預(yù)警、提前防范，一些信托公司將進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、健全風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
國投信托總經(jīng)理呂益民表示，這些規(guī)定有助于信托公司提高業(yè)務(wù)審批程序、業(yè)務(wù)操作流程、風(fēng)險(xiǎn)管理政策等方面的管理能力和水平，促進(jìn)信托公司核心競爭能力的提升。為減少風(fēng)險(xiǎn)，下一步公司將對(duì)業(yè)務(wù)管理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整，使業(yè)務(wù)管理更加專業(yè)化、精細(xì)化。
安信信托人士介紹，從目前經(jīng)濟(jì)形勢看，信托公司的資金成本在不斷上升，市場風(fēng)險(xiǎn)也在進(jìn)一步釋放。從投資者看，與項(xiàng)目匹配的投資機(jī)構(gòu)比較難找，因此信托公司應(yīng)加大風(fēng)險(xiǎn)管控能力，尤其在產(chǎn)品發(fā)行上盡可能減少操作風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)注新型業(yè)務(wù)
降低風(fēng)險(xiǎn)，并重新尋找新業(yè)務(wù)方向，是目前眾多信托公司面臨的問題。國投信托總經(jīng)理呂益民認(rèn)為，目前證券市場中的低風(fēng)險(xiǎn)品種，如國債、金融債、高信用等級(jí)企業(yè)債券、貨幣基金等都是風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定的投資品種。現(xiàn)在信托資產(chǎn)還不能進(jìn)入銀行間債券市場，一旦這些政策限制放開，信托公司將擁有更廣闊的發(fā)展空間。此外，信托公司還可考慮進(jìn)行黃金、藝術(shù)品、紅酒等另類投資。
中原信托人士認(rèn)為，能源、電力、交通等一些基建設(shè)施項(xiàng)目也將成為下一步信托公司重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，未來信托公司將綜合運(yùn)用貸款式、股權(quán)式、夾層式融資工具進(jìn)行相關(guān)的產(chǎn)品創(chuàng)新。此外，在異地展業(yè)上，信托公司也可進(jìn)一步豐富客戶資源，將高端化、個(gè)性化理念進(jìn)一步推廣。 | 