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熟悉銀行理財產(chǎn)品的投資者可以發(fā)現(xiàn)，如今市場上叫好又叫座的理財產(chǎn)品都是非保本浮動收益的，而真正承諾保本的產(chǎn)品既少見也不受歡迎。這究竟怎么回事呢？
產(chǎn)品銷路分化嚴重
有數(shù)據(jù)顯示，近幾個月的銀行新品發(fā)行名列中，發(fā)行主流為兩類非保本產(chǎn)品：信貸與票據(jù)資產(chǎn)類和貨幣和債券市場類。由于銀監(jiān)會的硬性規(guī)定要求商業(yè)銀行在承諾保本保收益的同時需要公布測算標準和公式，所以這類市場中的風險較低的這兩類產(chǎn)品大多不會給出保本承諾。但是由于銀行出讓的信貸資產(chǎn)和承兌匯票都是安全性較高的資產(chǎn)，實際上它們成為了隱性的保本保息的產(chǎn)品，受到廣大投資者歡迎也就不甚奇怪了。而加之央行連續(xù)的降息動作已經(jīng)讓很多人對降息通道產(chǎn)生預期，即使只是1個月、3個月的短期產(chǎn)品也比存在銀行劃算。
而相對的一個極端現(xiàn)象就是最近一個月以來結構性產(chǎn)品發(fā)行過于低迷，據(jù)記者統(tǒng)計，9月26日至10月31日以來，市場上新發(fā)的結構性產(chǎn)品只有18款，且發(fā)行機構均為外資行。原先，外資行對風險較高的產(chǎn)品偏好很高，發(fā)行的結構性產(chǎn)品多屬于長期的掛鉤指數(shù)或基金的產(chǎn)品。“而如今，國際環(huán)境惡化，保本保息條款設計成為多數(shù)外資行發(fā)行結構性產(chǎn)品的慣例。”一位花旗銀行上海分行高級理財經(jīng)理告訴記者。
聞所未聞的指數(shù)
雖然結構性產(chǎn)品發(fā)行步伐幾乎停滯，但是從27日起，東亞銀行發(fā)行了一款名為“全天候牛熊全方位保本投資”的產(chǎn)品，該產(chǎn)品掛鉤“法國巴黎銀行全天候指數(shù)”，允許投資者在封閉期結束之后每月贖回。但是其保本的前提為持有3年到期。“這個指數(shù)具有彭博代碼，其實是法國巴黎銀行設置的一籃子資產(chǎn)，主要投資于股票、基金、商品指數(shù)、債券和貨幣等。至于它的表現(xiàn)投資者可以每天關注彭博，只不過它是收費的。”東亞銀行上海分行個人理財部的季小姐表示。至于這個指數(shù)，記者通過網(wǎng)頁搜索、書籍翻閱都未能獲得其他相關信息，甚至被問及的某外資行理財經(jīng)理也表示不曾聽說。
對于外資行的結構性產(chǎn)品，國內投資者已經(jīng)有避諱的傾向了。而投資者往往都是在出現(xiàn)問題后才會得到教訓，但是不可否認的是配置的理念仍然值得堅持。如果投資者有長期資產(chǎn)配置的需要，且手頭的資金較為寬裕，則可以考慮精選一些結構性產(chǎn)品。但是前提是“知己知彼”，即了解自身的風險偏好和產(chǎn)品的具體投資方向。舉例來說，如果投資者對于諸如法國巴黎銀行全天候指數(shù)等在內的指數(shù)或者基金有所把握，還是可以考慮配置的，或許3年之后會有不小的驚喜。 |