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| 2008-11-04 作者:劉雨峰 李丹丹 來源:上海證券報 |
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在經(jīng)濟形勢不明朗之時，銀行資本充足率高低的問題格外惹人注意。
在8月份公布的各銀行中報中，僅浦發(fā)、華夏、深發(fā)展和民生四家資本充足率低于10%，盡管銀監(jiān)會規(guī)定高于8%即可，但相形于其他幾家銀行高于10%的資本充足率，則足以使得市場對這四家中小銀行的資本充足率充滿關注。
截至10月31日，這四家銀行先后公布三季報，其中浦發(fā)9月末的資本充足率為8.47%，要低于中報披露的充足率，而其核心資本充足率5.17%則比中報有所提升；深發(fā)展的資本充足率和核心資本充足率分別為8.84%和6.48%，均比上半年有所增加；而華夏和民生的公告中并沒有顯示其三季度末的資本充足率。
9月22日，民生銀行公告稱銀監(jiān)會同意其發(fā)行不超過150億人民幣的分離交易可轉換公司債券，該舉措有利于其提高資本充足率。不過光大銀行風險管理部副總經(jīng)理楊兵兵表示，雖然最近很多家銀行增加發(fā)債量，但是這屬于附屬資本，并不能提高其核心資本充足率，而銀行資本充足率的提高，核心資本充足率的提升必不可少。
東莞證券在一份報告中也指出，近期深發(fā)展通過3
年內(nèi)分次發(fā)行不超過280
億元債券的議案，占比接近其付息債券規(guī)模的7%，債券融資比重在上市銀行中占比較高。但是債券融資不能計入核心資本，三季度公司核心資本為175.78
億，附屬資本為67.18
億元。而增發(fā)的債券并不能完全計入附屬資本，公司仍然暗含股權融資的需要。
10月22日，華夏銀行通過高溢價定向增發(fā)募得115.58億資金，銀行稱募集資金扣除發(fā)行費用后，全部用于補充核心資本金。然而楊兵兵指出，全球股市的低迷使得通過定向增發(fā)提高核心資本充足率變得并不現(xiàn)實。深發(fā)展去年11月與寶鋼集團簽署的近42億股份認購協(xié)議就是因為股價的一路走低而終止。在深發(fā)展第三季度業(yè)績發(fā)布會上，深發(fā)展公開表示，目前深發(fā)展并無股權發(fā)行計劃，只是通過留存利潤來不斷增加核心資本。
但是楊兵兵認為在目前的市場環(huán)境下，銀行資本很難增加，因為僅僅依靠增加留存利潤，減少對股東的分紅，作用微乎其微。因此他提議依靠減少風險資產(chǎn)來提高資本充足率，要從業(yè)務結構著手，比如個人業(yè)務、貿(mào)易融資等屬于風險比較小的，可以適當?shù)財U大這部分業(yè)務，減少風險比較大的業(yè)務量。
但是國泰君安行業(yè)分析員伍永剛提出反對意見，他認為調整業(yè)務結構、減少風險加權資本對提高資本充足率的作用很小。每個銀行要綜合考慮自己的情況，應該增加留存利潤，減少派息、定向增發(fā)對資本進行補充。他同時指出這些都只是治標不治本的舉措，銀行還是要提高自己的業(yè)務量以增加資本，而在經(jīng)濟下行的今天顯得尤為困難。
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