|
為恢復(fù)金融系統(tǒng)流動(dòng)性煞費(fèi)苦心的美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)走出了一著險(xiǎn)棋。7日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布大量購(gòu)買(mǎi)企業(yè)短期無(wú)擔(dān)保商業(yè)票據(jù)。這一舉措意味著，自大蕭條以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)首次繞過(guò)銀行，直接向美國(guó)企業(yè)放貸。
將向企業(yè)直接融資
美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天宣布，正著手設(shè)立商業(yè)票據(jù)融資工具，主要用于購(gòu)買(mǎi)三個(gè)月期的商業(yè)票據(jù)。
商業(yè)票據(jù)是一種企業(yè)短期債務(wù)，期限可以長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月。購(gòu)買(mǎi)者通常是銀行或貨幣市場(chǎng)基金等機(jī)構(gòu)投資者。由于風(fēng)險(xiǎn)小，銀行往往樂(lè)于購(gòu)買(mǎi)，也成為近年來(lái)企業(yè)重要的融資手段。
由于金融危機(jī)的發(fā)生，投資者擔(dān)心不能收回資本而不愿購(gòu)買(mǎi)此類(lèi)商業(yè)票據(jù)。美國(guó)的短期無(wú)擔(dān)保商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)幾乎陷入停頓，銀行惜貸使得企業(yè)一度無(wú)法獲得貸款。自從今年7月份以來(lái)，隨著投資者紛紛涌向更為安全的投資領(lǐng)域，商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的規(guī)模已經(jīng)縮水了10%，目前為1.607萬(wàn)億美元。
據(jù)悉，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)商業(yè)票據(jù)的舉措將持續(xù)到2009年4月30日，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將視具體情況決定是否延長(zhǎng)執(zhí)行期限。
美國(guó)財(cái)政部當(dāng)天發(fā)表聲明表示，支持美聯(lián)儲(chǔ)的這項(xiàng)舉措，并認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有必要采取這項(xiàng)措施，“防止金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入重大混亂。”美國(guó)財(cái)政部稱(chēng)將向美聯(lián)儲(chǔ)下屬的紐約銀行提供資金支持。
不過(guò)很多市場(chǎng)人士卻對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的“創(chuàng)新之舉”表示不看好。由于很多商業(yè)票據(jù)貸款都沒(méi)有抵押品作為擔(dān)保，此舉可能會(huì)使納稅人蒙受新的損失。
美經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀堪憂(yōu)
美國(guó)官方日前公布的一系列數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀令人擔(dān)憂(yōu)。８月份，美國(guó)工廠(chǎng)訂貨比上個(gè)月下降了４．０％，為２００６年１０月以來(lái)的最大降幅；美國(guó)就業(yè)崗位已經(jīng)連續(xù)９個(gè)月減少，９月份失業(yè)率為６．１％，為５年來(lái)最高。
房?jī)r(jià)走低、金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，導(dǎo)致申請(qǐng)破產(chǎn)案數(shù)量急劇增加。美國(guó)破產(chǎn)研究所的報(bào)告稱(chēng)，９月份全美共有８．８７萬(wàn)人申請(qǐng)破產(chǎn)，比去年同期上升了２９％。報(bào)告預(yù)計(jì)，到今年年底，全年申請(qǐng)破產(chǎn)的人數(shù)將達(dá)到１１０萬(wàn)人。
美聯(lián)儲(chǔ)最新報(bào)告則顯示，美國(guó)消費(fèi)信貸８月份按年率計(jì)算下降３．７％，是１９９８年１月以來(lái)的首次下降。消費(fèi)信貸反映個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支情況。個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的三分之二，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑＯM(fèi)下滑，將進(jìn)一步增加美國(guó)經(jīng)濟(jì)向衰退滑落的危險(xiǎn)。
一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，金融風(fēng)暴還將繼續(xù)，對(duì)沖基金、中小銀行、保險(xiǎn)公司將會(huì)成為受害者。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克７日承認(rèn)說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景出現(xiàn)惡化，經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)正在增加。盡管伯南克回避使用“衰退”一詞，但許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能已經(jīng)處于衰退之中。
不過(guò)也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，盡管目前金融危機(jī)形勢(shì)嚴(yán)峻，但考慮到目前油價(jià)已大幅回落，通脹壓力相對(duì)緩解，這為美國(guó)應(yīng)對(duì)危機(jī)提供了更多回旋余地。但要徹底化解目前危機(jī)，過(guò)程將相當(dāng)艱難且需要時(shí)日。 |