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美聯(lián)儲(chǔ)日前再度延長(zhǎng)緊急借貸工具期限，希望以此向市場(chǎng)提供更多流動(dòng)性支持。分析人士指出，該舉措將有效減輕貨幣市場(chǎng)壓力，今年年底或其它緊張時(shí)刻出現(xiàn)融資危機(jī)的可能性也將因而大大降低。
新措施支持范圍更大
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的決定，其一級(jí)交易商信貸工具和定期證券貸款工具的使用期限均被延長(zhǎng)至明年1月30日；而面向商業(yè)銀行的短期拍賣(mài)工具期限也由28天延長(zhǎng)至84天。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還仿效1999年為應(yīng)付千年蟲(chóng)問(wèn)題引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的策略，推出拍賣(mài)期權(quán)，使一級(jí)交易商可以利用該工具借用至多500億美元。
美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)稱，“鑒于金融市場(chǎng)持續(xù)脆弱的境況”，本次出臺(tái)的舉措所支持對(duì)象的范圍擴(kuò)展到了一級(jí)交易商。
美聯(lián)儲(chǔ)的上述決定意味著，其對(duì)華爾街投行開(kāi)放貼現(xiàn)窗口特殊措施的時(shí)間將增加至10個(gè)月。今年3月17日，美聯(lián)儲(chǔ)決定利用一級(jí)交易商信貸工具，自1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái)，首次向華爾街投行開(kāi)放貼現(xiàn)窗口。該措施原本將于9月中旬結(jié)束。
與此同時(shí)，分析人士指出，華爾街投行還將可以繼續(xù)利用定期證券貸款工具，以風(fēng)險(xiǎn)較高的房貸債券為抵押，獲得美聯(lián)儲(chǔ)出借的安全等級(jí)更高的國(guó)債；商業(yè)銀行通過(guò)短期拍賣(mài)工具獲得美聯(lián)儲(chǔ)短期貸款的時(shí)限，也同樣將大大延長(zhǎng)。
緩解市場(chǎng)流動(dòng)性擔(dān)憂
在美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)措施的同時(shí)，歐洲央行與瑞士國(guó)家銀行也與之保持了步調(diào)一致：兩家銀行宣布，將面向商業(yè)銀行的短期拍賣(mài)工具期限由28天延長(zhǎng)至84天。其中，歐洲央行的拍賣(mài)上限為100億美元，瑞士國(guó)家銀行為20億美元。市場(chǎng)人士認(rèn)為，該措施將有助于緩解歐洲市場(chǎng)的美元流動(dòng)性緊縮問(wèn)題。
事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)與西歐兩大銀行的聯(lián)手行動(dòng)，正反映了金融市場(chǎng)非常嚴(yán)重的現(xiàn)狀。此前一段時(shí)間，美國(guó)股市金融類(lèi)股頻繁出現(xiàn)動(dòng)蕩，今年已有7家銀行因資金周轉(zhuǎn)不靈宣布破產(chǎn)，90家銀行成為“有問(wèn)題機(jī)構(gòu)”。尤其是美林公司第三季度資產(chǎn)減記額再次高達(dá)57億美元，并計(jì)劃將其306億美元的債務(wù)抵押債券低價(jià)賤賣(mài)的消息，更加引發(fā)市場(chǎng)對(duì)金融市場(chǎng)流動(dòng)性的擔(dān)憂。市場(chǎng)人士曾普遍預(yù)計(jì)，今后幾個(gè)月實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的信貸緊縮力度將可能加大。
而在金融行業(yè)之外，次貸危機(jī)所造成的損失也有進(jìn)一步增加的趨勢(shì)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)20個(gè)大城市5月份房?jī)r(jià)比去年同期下降15.8%，連續(xù)第22個(gè)月出現(xiàn)跌幅，甚至連信用卡和學(xué)生貸款領(lǐng)域也受到了嚴(yán)重影響。而在歐洲，次貸危機(jī)對(duì)信貸市場(chǎng)的明顯打擊，也讓英國(guó)和西班牙的住房市場(chǎng)陷入了空前困境。
分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)和西歐兩大央行聯(lián)手出臺(tái)的新措施無(wú)疑將極大緩解市場(chǎng)的流動(dòng)性缺乏狀況。同時(shí)，為了增加市場(chǎng)流動(dòng)性，美聯(lián)儲(chǔ)不得不堅(jiān)持寬松的貨幣政策。因此，美聯(lián)儲(chǔ)年底前加息的可能性比較小。 |