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在經(jīng)過(guò)前期連續(xù)大跌后，部分外資機(jī)構(gòu)近日均表示看好中國(guó)內(nèi)地股市，稱股市已具備投資吸引力，而最令人擔(dān)憂的通脹似乎也已見(jiàn)頂。
坦伯頓看好中印股市
知名國(guó)際基金經(jīng)理人、坦伯頓資產(chǎn)管理公司執(zhí)行主席墨比爾斯本周表示，經(jīng)過(guò)持續(xù)大幅下跌后后，中國(guó)和印度這兩大新興市場(chǎng)的股票已凸顯投資吸引力。他還透露，自己正在買入中國(guó)的石油股。
“我們已重新按估值來(lái)安排投資組合，而印度和中國(guó)等地股市的估值就已經(jīng)下降了很多。”管理著近470億美元資產(chǎn)的墨比爾斯日前在接受彭博社采訪時(shí)說(shuō)。他表示，他們已經(jīng)看到在中印股市“淘便宜貨”的機(jī)會(huì)。
MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)今年已下跌17%，7月16日跌到11個(gè)月以來(lái)谷底。該指數(shù)的平均市盈率目前已降至13倍，為2006年7月以來(lái)最低水平。中國(guó)和印度股市均在全球表現(xiàn)最差的十大股市之列。在彭博跟蹤的全球88個(gè)主要股指中，中國(guó)內(nèi)地基準(zhǔn)股指表現(xiàn)排名倒數(shù)第三，跌幅僅次于越南和冰島。滬深300指數(shù)今年以來(lái)下跌42%，孟買Sensex股價(jià)指數(shù)則下跌37%。
按歷史盈利計(jì)算，滬深300指數(shù)當(dāng)前市盈率為21倍，為兩年多以來(lái)最低水平。在去年10月份，該指數(shù)的市盈率高達(dá)53倍。孟買Sensex指數(shù)市盈率則為14倍，今年年初則為31倍。當(dāng)前，美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)的市盈率為22倍。
墨比爾斯還表示，他青睞巴西和俄羅斯的股票，因?yàn)檫@兩個(gè)市場(chǎng)仍能夠從能源和其他原材料價(jià)格上漲中獲益。“巴西和俄羅斯基本上屬于同一種情況，”墨比爾斯說(shuō)，“這兩個(gè)國(guó)家都有過(guò)剩的流動(dòng)性，但這會(huì)推高消費(fèi)價(jià)格。”
墨比爾斯還透露，他正在買入中國(guó)石油公司的股票，并稱土耳其和南非股市也不貴。墨比爾斯被稱為新興市場(chǎng)教父，他管理著約470億美元資產(chǎn)，專門瞄準(zhǔn)新興市場(chǎng)。
墨比爾斯說(shuō)，就估值而言，土耳其和南非股市無(wú)疑是投資首選。而就流動(dòng)性來(lái)說(shuō)，中國(guó)則是理想的投資目的地。土耳其基準(zhǔn)股市當(dāng)前的市盈率僅為8.3倍，而南非股指市盈率也不過(guò)9.4倍。
美林稱A股亞洲最便宜
巧合的是，美林的策略師也在本周表示對(duì)A股看好。美林公司的亞太區(qū)投資策略師科里23日表示，亞洲地區(qū)數(shù)中國(guó)和泰國(guó)股市最具投資吸引力，在盈利增長(zhǎng)加速的背景下，此前的股價(jià)下跌使得這兩國(guó)股票更加便宜。
在接受彭博社采訪時(shí)，科里表示，在亞洲11個(gè)市場(chǎng)中，中泰兩國(guó)有著最低的估值，其次為菲律賓。而最昂貴的則是澳大利亞。科里就職于美林全球財(cái)富管理部門的亞太分部。
科里稱，泰國(guó)將受益于大米、金槍魚和其他農(nóng)產(chǎn)品日益增加的出口收益，而對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，好消息是消費(fèi)價(jià)格指數(shù)可能已經(jīng)見(jiàn)頂并已開(kāi)始下行。隨著食品價(jià)格增長(zhǎng)放緩，中國(guó)的通脹率6月份降至7.1%。
科里說(shuō)，按預(yù)期盈利計(jì)算，當(dāng)前泰國(guó)股市的平均市盈率約為9.8倍，而中國(guó)股市則為約12.3倍。他表示，繼上周跌至逾一年來(lái)谷底后，這兩地股市可能已開(kāi)始反彈。泰國(guó)曼谷SET指數(shù)本周迄今上漲約4.2%，滬深300指數(shù)則漲了約3%。
在科里看來(lái)，澳大利亞股市是亞洲“最沒(méi)有吸引力的”股市，因?yàn)樵搰?guó)貨幣“高估”，并且經(jīng)常賬赤字在擴(kuò)大。“風(fēng)險(xiǎn)在于，澳元對(duì)美元被嚴(yán)重高估，如果煤炭和鐵礦石等商品價(jià)格回落，澳大利亞的經(jīng)常賬赤字可能進(jìn)一步擴(kuò)大。” |