|
近期，康寶電器、東菱凱琴、萬和燃氣集團、亞都科技等小家電廠商紛紛喊出上市融資的豪言。在外銷壓力增大、內銷遭遇大家電及外資廠商蠶食的大背景下，小家電廠商選擇了上市這條路，期望借助資本市場提升自己的競爭力。
專家分析認為，小家電廠商欲借道上市尋求做大做強、增加自身抗風險能力并非易事。
證券市場形成“佛山板塊”
以生產豆?jié){機為主營業(yè)務的九陽股份于5月28日登陸深圳中小板，首日報收46.01元，漲幅為104.13%，不但股價翻番，而且成交金額達20億元。與山東九陽股份類似的是，康寶電器、東菱凱琴、萬和燃氣集團等廣東省順德多家小家電企業(yè)都在躍躍欲試，北京亞都科技也準備進軍資本市場融資，由此在行業(yè)內掀起了一輪上市熱潮。
據(jù)了解，以燃氣熱水器為主營業(yè)務的萬和燃氣具集團預計明年上市。萬和燃氣具集團品牌管理部部長李慧珍說，通過幾年來在三板市場融資的經驗和目前企業(yè)經營現(xiàn)狀來看，萬和已經具備了上市的條件。“去年開始萬和就在積極準備上市工作，并按照上市公司的要求特別注冊了廣東萬和新電器有限公司，準備以一個干凈的資產和財務結構進行上市。”李慧珍說。
與此同時，有“消毒柜大王”之稱的廣東康寶電器有限公司正在謀劃整體上市。康寶上市工作辦公室負責人稱，公司近期在上市流程上取得實質性進展，已獲得相關機構的上市推薦。
據(jù)了解，佛山市順德區(qū)多家小家電民營企業(yè)上市得到了當?shù)卣拇罅χС郑⒔邮芰怂麄兊纳鲜休o導。按照佛山市政府的規(guī)劃，今年內將有3—4家企業(yè)上市，未來三五年內佛山新上市企業(yè)將突破15家，初步形成證券市場的“佛山板塊”，其中將以傳統(tǒng)的小家電、陶瓷等制造企業(yè)為主，東菱凱琴、康寶、萬和等小家電品牌都是其規(guī)劃中的“未來之星”。
尋求內憂外困的破解之路
以順德企業(yè)為代表的多家小家電企業(yè)紛紛謀求上市之路的背后原因是什么呢？業(yè)內人士普遍認為，在外銷出口壓力增大、內銷面臨大家電企業(yè)及外資廠商進軍小家電市場夾擊的大背景下，小家電廠商必須尋求做大做強、增加自身抗風險能力的出路。“受原材料價格上漲、人民幣升值和國外環(huán)保要求提高以及區(qū)域產業(yè)轉移和產品結構升級等因素影響，相比電視、空調等大家電產品而言，小家電抵御風險的能力明顯不足。”中國家電協(xié)會秘書長姜風表示，小家電出口正處于優(yōu)勝劣汰的發(fā)展階段，企業(yè)為了進一步增強在海外市場上的競爭力，急需更多資本注入，以增強抵御出口市場風險的能力。
姜風認為，受出口壓力影響，多家小家電企業(yè)紛紛調整了銷售策略，不再把主營業(yè)務方向放在出口上，而是降低出口比例轉攻內銷市場，基本上大家都采取出口和內銷“兩條腿走路”的市場策略。
在國內市場，最近幾年小家電企業(yè)生存的壓力也比原來有所增加。姜風表示，作為家電產業(yè)的“最后一塊奶酪”，小家電已經引起了眾多廠商的覬覦。“小家電品牌陣營良莠不齊，海爾、格力、TCL、長虹、創(chuàng)維等傳統(tǒng)大家電廠商先后涌入小家電市場，德國SKG等外資小家電企業(yè)也加大了在中國市場的擴張。上述企業(yè)在進行品牌運營、致力打造精品小家電的同時，也打破了小家電民營企業(yè)‘小富即安’的經營理念，迫使企業(yè)直面殘酷的市場競爭。”她說。
不應該視上市為趕時髦
小家電企業(yè)借道資本市場從而提高市場競爭力本無可厚非，但小家電企業(yè)上市應該理性。中國家電營銷委員會副理事長洪仕斌直言不諱地說，企業(yè)上市雖然是企業(yè)融資的一種重要渠道，但對于眾多“家族式”的小家電企業(yè)而言，小家電企業(yè)應該清醒地認識到，企業(yè)不應該視上市為趕時髦，更不能單純把上市當成企業(yè)經營上的成功。
洪仕斌認為，小家電企業(yè)在上市之前弄清為什么上市比單純追求上市結果更為重要。面對殘酷的小家電行業(yè)競爭，小家電企業(yè)一定要明白融資證券化、股權多元化、人才社會化、市場國際化才是上市所應該追求的。而眼前，體制創(chuàng)新不足、自主品牌少、股權稀釋難等問題將成為三道必須跨越的門檻。
首先，多家小家電民營企業(yè)管理不規(guī)范，沒有按照上市公司的要求建立起一套完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，這是上市之路的一大障礙。比如順德很多小家電民營企業(yè)在人員、財務、資產、機構、業(yè)務上沒有實現(xiàn)真正分開，仍然處于“老板一言堂”的局面，因此很難做到市場操作透明化與公開化。
其次，新寶電器、康寶電器等小家電企業(yè)主營業(yè)務均來自OEM，自主品牌知名度低。由于長期從事OEM，企業(yè)不能控制銷售渠道，也控制不了上游資源，所以很難轉移成本增加的壓力，也無法從根本上提升企業(yè)的抗風險能力。企業(yè)自主品牌如果等到上市后再去打造就太晚了，上市融資的多少與企業(yè)品牌影響力密不可分。
再次，目前小家電民營企業(yè)的股權結構等有待于進一步規(guī)范和完善。上市公司要求公司股權稀釋化，不能老板一股獨大，處于絕對控股地位。老板要有開放的胸懷，讓員工利益與企業(yè)成長掛鉤，真正留住人才。
除企業(yè)內部環(huán)境外，今年資本市場的起伏不定也為小家電企業(yè)的上市之路增加了難度。“今年中國A股市場震蕩波動，與此同時人民幣升值使得依賴出口市場的小家電企業(yè)利潤難以保證，上述兩大外部環(huán)境都將為企業(yè)上市融資增加難度。”銀河證券分析師朱力軍說。 |