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中國人民銀行金融穩(wěn)定分析小組日前發(fā)布的《2008年中國金融穩(wěn)定報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，應(yīng)密切關(guān)注市場發(fā)展，改進(jìn)和完善股票市場運(yùn)行制度；及時(shí)采取財(cái)稅、金融等政策措施，有效調(diào)節(jié)市場需求，避免股票市場出現(xiàn)大幅波動(dòng)。
標(biāo)本兼治 促進(jìn)股市健康發(fā)展
報(bào)告指出：“國際經(jīng)驗(yàn)表明，股票價(jià)格一旦出現(xiàn)大幅波動(dòng)，勢必對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和居民財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生不利影響。應(yīng)密切關(guān)注市場發(fā)展，采取綜合措施，避免股票市場出現(xiàn)大幅波動(dòng)”。
報(bào)告提出，避免股票市場出現(xiàn)大幅波動(dòng)，一是要改進(jìn)和完善股票市場運(yùn)行制度，穩(wěn)步擴(kuò)大股票市場規(guī)模，發(fā)展股指期貨等金融衍生產(chǎn)品。二是完善公司治理和信息披露制度，促進(jìn)上市公司不斷提高質(zhì)量。三是發(fā)展多層次資本市場，適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板。四是進(jìn)一步發(fā)展壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，拓展增加市場長期投資資金的渠道。五是依法打擊內(nèi)幕交易和市場操縱等違法、違規(guī)行為，嚴(yán)厲查處違規(guī)資金進(jìn)入股市，建立和維護(hù)公開、公平、公正的市場秩序。最后,報(bào)告特別提到，可“及時(shí)采取財(cái)稅、金融等政策措施，有效調(diào)節(jié)市場需求”。
報(bào)告指出，一些影響資本市場長期健康發(fā)展的內(nèi)、外部制約因素仍然存在，風(fēng)險(xiǎn)防范和化解的自我調(diào)節(jié)機(jī)制尚未完全形成，市場持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)還不牢固。除關(guān)注股票價(jià)格波動(dòng)，確保金融體系健康穩(wěn)定外，報(bào)告還建議加強(qiáng)市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，加大市場監(jiān)管力度；推進(jìn)多層次資本市場體系建設(shè)，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)；加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，提供多元化投資渠道；優(yōu)化上市公司盈利結(jié)構(gòu)，保持可持續(xù)發(fā)展能力；優(yōu)化機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)價(jià)值投資理念。
銀行應(yīng)嚴(yán)格房貸管理
對(duì)銀行業(yè)下一步需要關(guān)注的方面，報(bào)告提出，銀行業(yè)需合理控制信貸投放，改善貸款結(jié)構(gòu)，按照有關(guān)要求，嚴(yán)格房地產(chǎn)貸款管理。報(bào)告還指出，銀行業(yè)流動(dòng)性總體偏多，但部分時(shí)段、部分領(lǐng)域、部分中小銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性趨緊，要高度關(guān)注部分中小銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性變化情況，及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告稱，隨著中國加快推進(jìn)多層次資本市場體系建立，銀行業(yè)面臨“金融脫媒”的挑戰(zhàn)，而且利率調(diào)整使銀行存貸款利差逐步收窄。今后，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，改善盈利結(jié)構(gòu)。應(yīng)高度關(guān)注國際經(jīng)濟(jì)金融形勢變化對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營發(fā)展的影響，審慎權(quán)衡相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)妥開展海外業(yè)務(wù)和投資；積極推動(dòng)巴塞爾新資本協(xié)議在中國的實(shí)施。
保險(xiǎn)業(yè)方面，報(bào)告提出，要推動(dòng)符合條件的保險(xiǎn)公司通過定向募集、上市等方式增資擴(kuò)股，通過重組、并購等方式發(fā)展成為具有國際競爭力的保險(xiǎn)控股公司；要努力提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用水平。應(yīng)大力發(fā)展金融市場，為保險(xiǎn)公司等投資者創(chuàng)造更多的投資工具；要在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道和范圍。要加快保險(xiǎn)資產(chǎn)管理體制改革，強(qiáng)化資金運(yùn)用監(jiān)管。
防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)
值得一提的是，《2008年中國金融穩(wěn)定報(bào)告》首次列出專門一章強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前需要進(jìn)一步提升系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
報(bào)告指出，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生途徑主要來自金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)積累、金融市場動(dòng)蕩（包括市場流動(dòng)性緊缺、市場預(yù)期逆轉(zhuǎn)、資產(chǎn)價(jià)格泡沫破裂）、金融基礎(chǔ)設(shè)施不完善，外生途徑包括宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素和突發(fā)事件沖擊。
報(bào)告稱，當(dāng)前需采取有力措施及時(shí)防范和應(yīng)對(duì)開放環(huán)境下影響金融穩(wěn)定的主要風(fēng)險(xiǎn)。一是加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。要實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策。二是深化金融業(yè)改革開放，提高金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。三是培育市場理性預(yù)期，促進(jìn)市場長期健康發(fā)展。四是加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步改善金融生態(tài)環(huán)境。五是加快建立金融安全網(wǎng)，建立風(fēng)險(xiǎn)處置的長效機(jī)制。加快建立存款保險(xiǎn)制度。六是強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任意識(shí)，促進(jìn)金融可持續(xù)發(fā)展。 |