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 美國(guó)人不習(xí)慣經(jīng)濟(jì)衰退。過(guò)去25年中，這個(gè)全球最強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體僅歷經(jīng)了1990-1991年和2001年的兩次低迷，并且都從中迅速恢復(fù)，損失很小。美國(guó)人的錢(qián)包在過(guò)去的二十幾年內(nèi)不停膨脹著，這歸功于日益提高的資產(chǎn)價(jià)值，以及允許人們大量貸款的金融創(chuàng)新措施。
但這種好日子快要到頭了。越來(lái)越多的跡象表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正滑向衰退，并首先體現(xiàn)為個(gè)人消費(fèi)能力的下降。美國(guó)消費(fèi)者同時(shí)面臨著4個(gè)方面的打擊：樓市崩潰，信用危機(jī)，油價(jià)飆升，食品漲價(jià)。再加上最近出現(xiàn)的勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，3月份的失業(yè)率上升到了5.1%。人們?cè)絹?lái)越覺(jué)得囊中羞澀，而貸款也愈加困難，于是消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)入低迷，表現(xiàn)之一就是汽車銷量的暴跌。由于美國(guó)個(gè)人消費(fèi)占GDP的比重高達(dá)70%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到很大影響。
對(duì)美國(guó)和全世界來(lái)說(shuō)，這次經(jīng)濟(jì)衰退涉及到兩個(gè)問(wèn)題：持續(xù)多久？影響多大？人們對(duì)第二個(gè)問(wèn)題還是比較樂(lè)觀的：盡管美國(guó)以往的衰退常常會(huì)牽連全球經(jīng)濟(jì)，但這次的影響卻不大，尤其是對(duì)新興市場(chǎng)的打擊較小。此次的考驗(yàn)主要是持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短，若經(jīng)濟(jì)疲弱狀態(tài)持續(xù)多年就會(huì)引發(fā)多種問(wèn)題。通過(guò)減息和財(cái)政刺激方案，美國(guó)或許可以避免經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，但很難指望會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)有力的反彈。雖然個(gè)人消費(fèi)支出可以通過(guò)下半年的減稅得到支撐，但樓市崩塌的后遺癥還將持續(xù)更長(zhǎng)的時(shí)間。其它發(fā)達(dá)國(guó)家如瑞典和挪威，也在上世紀(jì)90年代發(fā)生過(guò)由于樓市崩塌造成的金融危機(jī)，從他們的復(fù)蘇情況可以判斷，經(jīng)濟(jì)疲軟會(huì)長(zhǎng)久抑制消費(fèi)能力，恢復(fù)起來(lái)可能需要幾年而非短短幾個(gè)月的時(shí)間。
如果全球經(jīng)濟(jì)的最大問(wèn)題是美國(guó)以蝸牛速度恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的話，很多人會(huì)大大松一口氣。這是因?yàn)椋诮?jīng)過(guò)5年突飛猛進(jìn)式的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)后，一個(gè)更平穩(wěn)的增長(zhǎng)方式并不是什么壞事，起碼它可以緩解新興國(guó)家的通貨膨脹壓力。但這僅僅是現(xiàn)階段的樂(lè)觀估計(jì)。人們最大的憂慮是，一些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)并不像看上去那么穩(wěn)健：出口商雖然聲稱可以擺脫對(duì)美國(guó)市場(chǎng)需求的依賴，但卻很難保證完全不受美國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。弱勢(shì)美元也給其他國(guó)家?guī)?lái)了麻煩。也許這次的美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退沒(méi)人們想的那么嚴(yán)重，但其中卻暗藏了眾多危機(jī)。
肖瑩瑩編譯自4月18日英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》 |