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| 2008-03-31 作者:余喆 來源:中國證券報 |
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今日投資3月份進(jìn)行的本年度第二次基金經(jīng)理調(diào)查顯示，面對今年以來市場的調(diào)整，基金經(jīng)理逢低買入意愿大幅下降，防御成為絕大多數(shù)基金經(jīng)理的首要選擇。
調(diào)查顯示，被調(diào)查者對通貨膨脹的擔(dān)憂明顯上升。93%的被調(diào)查者認(rèn)為今后12個月國內(nèi)CPI將上升，高出1月調(diào)查3個百分點，其中40%的被調(diào)查者預(yù)期將大幅上升，大大高于1月調(diào)查的27%。基金經(jīng)理對未來利率繼續(xù)上升的判斷高度一致，對加息幅度的預(yù)期也明顯趨同，八成被調(diào)查者認(rèn)為未來12個月后利率將上升50個基點。
基金經(jīng)理對上市公司2008年盈利增長的預(yù)期均值為21.4%，自2007年9月調(diào)查以來持續(xù)下降。預(yù)期業(yè)績增長率在30%以上的人數(shù)占30%，較1月調(diào)查減少6個百分點。54%的被調(diào)查者認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)仍處景氣周期之中，但45%的被調(diào)查者表示看不清當(dāng)前經(jīng)濟(jì)所處景氣階段。
73%的被調(diào)查者認(rèn)為當(dāng)前A股市場處于牛市中期，11%的認(rèn)為是牛市末期，各有8%的表示市場處于熊市初期和熊市中期。沒有基金經(jīng)理對今年A股市場的預(yù)期回報為負(fù)，但預(yù)期收益率持續(xù)調(diào)低，當(dāng)前的加權(quán)平均值為16.65%，低于1月調(diào)查7.45個百分點。
調(diào)查顯示，逢低買入意愿大幅走低。如果未來3個月內(nèi)股價下跌10%，僅有15%的被調(diào)查者選擇買入股票，較1月調(diào)查大幅下降53個百分點。如果未來3個月股價上漲10%，選擇買入、賣出和不操作的人數(shù)分別為4%、20%和76%。
基金經(jīng)理對防御型股票的偏好進(jìn)一步增強(qiáng)，91%的被調(diào)查者認(rèn)為防御型行業(yè)在未來6個月將較周期敏感型產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)更優(yōu)。大盤藍(lán)籌受到青睞，53%的被調(diào)查者認(rèn)為大盤藍(lán)籌未來6個月表現(xiàn)將較優(yōu)越，而1月調(diào)查僅為12%。資產(chǎn)重組或資產(chǎn)注入類股票驟然降溫，從1月調(diào)查高達(dá)40%的選擇比例大幅下降到8%。
分行業(yè)看，基礎(chǔ)材料類（化工、紙制品、建材等）和公用事業(yè)類（電力、港口和公路）等成為最受基金經(jīng)理青睞的板塊。判斷能源類股票（石油、煤炭、天然氣等）表現(xiàn)將超越大盤的比例為65%，較1月調(diào)查上升36個百分點。此外，汽車、科技類股票最不被基金經(jīng)理看好。
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