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我國債券信用評(píng)級(jí)制度存六大不足 |
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2007-03-20 記者:周翀 來源:《上海證券報(bào)》2007-03-20 封三 |
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證監(jiān)會(huì)法律部有關(guān)人士在本報(bào)發(fā)表文章(詳見B8)指出,應(yīng)根據(jù)公司法、證券法有關(guān)規(guī)定,在建立和發(fā)展統(tǒng)一的公司制企業(yè)債券市場(chǎng)同時(shí),盡快建立以公司債券信用評(píng)級(jí)制度為中心的統(tǒng)一的債券信用評(píng)級(jí)體系。 “在我國發(fā)展公司債券市場(chǎng),涉及的一個(gè)基礎(chǔ)性核心問題便是債券發(fā)行人的信用狀況不清,債券持有人的債權(quán)保障機(jī)制薄弱,特別需要建立、健全信用評(píng)級(jí)制度,為發(fā)展債券市場(chǎng)提供相應(yīng)的法律支持與保障。” 文章認(rèn)為,相對(duì)于政府行政監(jiān)管、擔(dān)保制度等模式,信用評(píng)級(jí)制度更適應(yīng)于大規(guī)模的、市場(chǎng)化程度較高、行政管制因素較少的債券市場(chǎng)需要。目前我國債券信用評(píng)級(jí)制度存在著六方面的不足和問題,主要表現(xiàn)在:一是經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)程和市場(chǎng)化程度的影響,市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不夠健全,企業(yè)的信用價(jià)值未能充分體現(xiàn)。二是信用評(píng)級(jí)的權(quán)威性低,公正性差。三是相關(guān)法律、法規(guī)不夠健全、配套。四是在債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制方面,比較側(cè)重依賴于政府對(duì)發(fā)行申請(qǐng)的的行政審批和提供發(fā)行、上市擔(dān)保,一定程度上也不利于債券市場(chǎng)機(jī)制的培育和信用評(píng)級(jí)制度的成長。五是信用評(píng)級(jí)的程序不夠健全、嚴(yán)明,在評(píng)級(jí)實(shí)踐中,不太重視程序并導(dǎo)致在評(píng)級(jí)過程中程序的混亂。六是我國債券市場(chǎng)不夠統(tǒng)一,存在所謂的企業(yè)債券、公司債券、金融債券等不同債券之分,債券信用評(píng)級(jí)也缺乏統(tǒng)一的法律制度。
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