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今年以來，在理財市場仍被籠罩在金融危機的陰影下之時，信貸類理財產(chǎn)品幾乎獨領(lǐng)了銀行理財產(chǎn)品市場的“風(fēng)騷”。然而，隨著國內(nèi)信貸的逐步收縮，尤其是在通貨膨脹預(yù)期不斷加強的情況下，信貸理財產(chǎn)品能否繼續(xù)在銀行理財市場一枝獨秀呢？
明年信貸產(chǎn)品或有所縮減
據(jù)銀率網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份投資于信貸資產(chǎn)的理財產(chǎn)品相比8月份增幅高達69.4%。其中，人民幣信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品發(fā)行335款，有193款的銀行理財產(chǎn)品全部用于投資銀行的存量信貸資產(chǎn)，較8月份增長130%。這一數(shù)據(jù)相比去年9月份同期，增幅也達到了13.6%。
而繼9月份的高潮之后，信貸理財產(chǎn)品在10月依舊延續(xù)著熱銷的行情。同時，銀行信貸類理財產(chǎn)品的收益同樣惹人眼球。9月份信貸類理財產(chǎn)品預(yù)期收益率較上月提高了11個基點；10月，銀行信貸類理財產(chǎn)品繼續(xù)保持著穩(wěn)健且較高的收益率，多款1年期產(chǎn)品到期都達到6%甚至更高的實際收益率。
“今年，中資銀行面向大眾的理財產(chǎn)品幾乎都集中在債券類和信貸類，較為單一。而且相比較而言，信貸類的收益要比債券類來得高，所以形成目前這種大規(guī)模發(fā)行的形勢。同時，由于今年銀行信貸對象多是由國家投資的項目，因此收益自然也較高。”上海聚金理財投資有限公司執(zhí)行董事陳鳴忠表示。
陳鳴忠同時表示：“銀行信貸理財產(chǎn)品像目前這么熱的行情不會是長期現(xiàn)象，而隨著國家貨幣政策的微調(diào)以及銀行銀根的收緊，明年銀行信貸理財產(chǎn)品在發(fā)行上應(yīng)該會有所收縮。”
11月9日，上海銀監(jiān)局局長閻慶民在“中歐陸家嘴金融家沙龍”上表示，目前上海銀行業(yè)的信貸運行質(zhì)量較好，但是潛在的信用風(fēng)險漸增。“銀行信用風(fēng)險的增大肯定會在一定程度上導(dǎo)致銀行信貸理財產(chǎn)品風(fēng)險的相對提升，因此銀行發(fā)行信貸理財產(chǎn)品的意愿相比于近段時間也會降低。”陳鳴忠指出。
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不過，西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所研究員張星則認為：“從理論上來講，信貸越開放信貸資產(chǎn)類的理財產(chǎn)品應(yīng)該越少，但是今年并沒有出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象，所以信貸理財產(chǎn)品受貨幣政策的影響不是那么大。”
“隨著明年銀行信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整，信貸理財產(chǎn)品的收益率可能會進一步上升，在此情況下，預(yù)計信貸理財產(chǎn)品在銀行理財市場的占有量仍會比較大。”張星進而指出，“目前，銀行面向大眾發(fā)行的理財產(chǎn)品主要集中于債券類、信貸類、結(jié)構(gòu)性、QDII這四大類，而中資銀行較少涉及結(jié)構(gòu)性和QDII產(chǎn)品，所以明年整體銀行理財產(chǎn)品市場的結(jié)構(gòu)并不會出現(xiàn)很大的變化。”
而今年下半年以來，由于受海外市場環(huán)境好轉(zhuǎn)等因素影響，銀行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品及QDII產(chǎn)品逐漸開始顯現(xiàn)喜人的成績。據(jù)普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周結(jié)構(gòu)性的外幣理財產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼，4款該類產(chǎn)品都取得了高于20%的實際年收益率。
某證券公司分析師表示：“整體來說，明年的銀行理財產(chǎn)品仍會以中長期的穩(wěn)定的產(chǎn)品為主，如票據(jù)類和債權(quán)類的產(chǎn)品。但是某些結(jié)構(gòu)性的理財產(chǎn)品也會有比較不錯的表現(xiàn)，如掛鉤貴金屬等大宗商品及掛鉤匯率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品都比較被看好，甚至比掛鉤資本市場來得好。因此，雖然信貸理財產(chǎn)品仍會是明年銀行理財市場的‘大頭兵’，但不會僅是一頭熱，而是會呈更為多元化的局面。”
張星同時指出：“盡管銀行面向大眾的理財產(chǎn)品格局不會有太大變化，不過銀行面向高端人士的私人銀行由于其創(chuàng)新空間和創(chuàng)新力度更大，所以其理財產(chǎn)品可能會更加豐富，如有關(guān)股權(quán)投資等較高風(fēng)險的產(chǎn)品都會有所涉及。” |