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美聯(lián)儲主席伯南克１９日敦促美國政府削減赤字，并表示美國增加儲蓄以及亞洲經(jīng)濟體增加消費將有利于全球經(jīng)濟更平衡地發(fā)展。
伯南克當(dāng)天在加利福尼亞州舉行的一個美聯(lián)儲會議上說，目前美國正面臨“嚴峻的財政狀況”，國會和白宮必須找到方法重振世界對美國經(jīng)濟和美元的信心。伯南克說，要實現(xiàn)全球經(jīng)濟更加平衡的增長，美國必須提高儲蓄率并大幅削減聯(lián)邦財政赤字。
伯南克還表示，全球金融危機凸顯出加強監(jiān)管和解決全球失衡問題的必要性。改革內(nèi)容涉及加強監(jiān)管和解決全球失衡等問題。他認為，全球經(jīng)濟正在亞洲經(jīng)濟帶領(lǐng)下復(fù)蘇，亞洲經(jīng)濟體必須將重點放在增加消費方面以避免帶來全球失衡問題。
美國人儲蓄比率上升
伯南克表示，隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇，在一定程度上導(dǎo)致此輪危機的全球失衡問題有可能再度抬頭，他呼吁美國人提高全國儲蓄率。
回顧此次金融危機爆發(fā)的根源，美國在近十年中長期的低利率政策，直接導(dǎo)致了資產(chǎn)價格泡沫和信貸膨脹，也成為引致危機的關(guān)鍵政策。特別是在格林斯潘執(zhí)掌美聯(lián)儲時期，2001年到2005年間美國實際利率長期低于1%甚至是負值。
低利率意味著借貸成本低，直接導(dǎo)致了美國的借款膨脹。隨之而來的便是：房屋貸款大量增加，房屋價格飆升。不僅是在住房領(lǐng)域，低折現(xiàn)率也導(dǎo)致幾乎所有資產(chǎn)的價值被高估，全球股市和商品市場同樣出現(xiàn)暴漲。
美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)則顯示，在2000-2007年，美國家庭的負債增加了一倍，達到了13.8萬億美元，但2008年負債水平則首次出現(xiàn)下降，算起來這可是二戰(zhàn)以來首次出現(xiàn)下降。危機爆發(fā)后，美國人痛定思痛，開始增加儲蓄。在今年4月份，美國個人儲蓄占稅后收入比例達到了6.9%，為1992年來最高水平。不過此后隨著經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn)，這一比率又開始下降，伯南克此時敲敲警鐘真是及時。
中國消費“有潛力”
關(guān)于亞洲經(jīng)濟體和其他擁有財政盈余的國家，伯南克表示：“這些國家必須采取行動縮減儲蓄和投資之間的缺口，提高國內(nèi)需求。在很大程度上，這些措施必須重點關(guān)注提振消費。”但他也承認：“正如提高美國國內(nèi)的個人儲蓄一樣，提高這些高儲蓄率國家的私人消費也面臨著巨大挑戰(zhàn)”。
目前中國是全球儲蓄率最高的國家之一，儲蓄率為GDP的51%。高盛日前發(fā)布報告就指出，高儲蓄率支持了中國經(jīng)濟的出色表現(xiàn)——為資本存量的快速積累提供資金，避免了利用海外融資渠道產(chǎn)生的波動性。對于中國這樣的發(fā)展中國家而言，由于資本存量規(guī)模相對較小，所以高儲蓄率不但有必要，而且是應(yīng)追求的目標，尤其在中國未來將步入老齡化以及儲蓄將下降的情況下。
但是，高儲蓄率也意味著消費占總產(chǎn)出的比例較低，經(jīng)濟增長可能受累于對外需和全球經(jīng)濟周期的過分依賴。高盛認為，中國當(dāng)前的儲蓄水平對世界和中國來說“太高”了，為中國經(jīng)濟的快速增長帶來了風(fēng)險。到2020年出口和投資帶動的增長模式可能將更難以維持，預(yù)計屆時中國的經(jīng)濟規(guī)模將增至全球產(chǎn)出的15%，如果儲蓄率仍維持在51%的水平，則意味著2020年之后中國需要保持經(jīng)常項目盈余加國內(nèi)投資占全球GDP的7.5%，這顯然是難以持續(xù)的。中國的高儲蓄率對長期經(jīng)濟增長和穩(wěn)定來說都將是一個障礙。
高盛還預(yù)測，未來的中國消費將呈現(xiàn)出兩個重要趨勢：一是大額消費品的升級換代：首次購車者和購房者將在未來繼續(xù)購車和購房，原因是他們將追求更高的品質(zhì)和更強的功能以滿足其快速增長的需求。二是服務(wù)消費的上升趨勢更加明顯。 |