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| 2009-06-09 黃蕾 來源:上海證券報(bào) |
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中國(guó)平安與深發(fā)展長(zhǎng)達(dá)兩年的“戀情”即將修成正果。因一則雙方交換持股的傳聞，中國(guó)平安A、H股及深發(fā)展A昨日均停牌。在“有重大事項(xiàng)未公告”的寥寥數(shù)字背后，上海證券報(bào)昨晚又從多個(gè)渠道獲悉中國(guó)平安收購(gòu)深發(fā)展的大致交易框架——即平安先參與深發(fā)展定向增發(fā)，后接手深發(fā)展目前第一大股東美國(guó)新橋手中的股權(quán)，在交易完成后，前者合計(jì)持有后者的股權(quán)將接近30%，以達(dá)到相對(duì)控股。
對(duì)于停牌背后的原因，深發(fā)展昨日以沉默回應(yīng)。而中國(guó)平安昨晚發(fā)布簡(jiǎn)短公告稱：“正在討論重大交易事項(xiàng)，因相關(guān)事項(xiàng)存在不確定性，避免公司股價(jià)異常波動(dòng)，自6月8日起停牌，直至相關(guān)事項(xiàng)確定并披露有關(guān)結(jié)果后復(fù)牌。”
經(jīng)本報(bào)證實(shí)，上述“重大交易事項(xiàng)”正是中國(guó)平安擬收購(gòu)深發(fā)展。在買賣背后，市場(chǎng)更關(guān)注的是具體交易架構(gòu)。對(duì)于昨日傳出中國(guó)平安將以換股的方式收購(gòu)深發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為可能性不大。一位投行人士一語中的，“換股只能達(dá)到中國(guó)平安控股的目的，卻解不了深發(fā)展提升資本充足率的燃眉之急。”
本報(bào)昨日從多處了解到，中國(guó)平安完成對(duì)深發(fā)展的控股或分三步走。第一步，深發(fā)展將首先向中國(guó)平安定向增發(fā)約5億股，在增發(fā)完成后，深發(fā)展的總股本將擴(kuò)至36億股，增發(fā)價(jià)格約在22元/股左右。在投行人士看來，對(duì)于能拿到相對(duì)控股權(quán)的中國(guó)平安而言，這個(gè)增發(fā)價(jià)格相對(duì)合理。
第二步，待深發(fā)展目前的第一大股東美國(guó)新橋明年6月最后一波解禁期結(jié)束后，中國(guó)平安全面接手其所持約16.7%的深發(fā)展股權(quán)。加上中國(guó)平安已持有的約1.4億股深發(fā)展股權(quán)（通過旗下平安人壽的傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品持有），中國(guó)平安將合計(jì)持有約10億股深發(fā)展股權(quán)，約占后者總股本的30%左右，達(dá)到相對(duì)控股。
第三步戰(zhàn)略，在適當(dāng)時(shí)機(jī)將平安銀行資產(chǎn)注入深發(fā)展，以達(dá)到對(duì)深發(fā)展的絕對(duì)控股。投行人士分析認(rèn)為，中國(guó)平安從不諱言其通過收購(gòu)做大銀行業(yè)務(wù)的“野心”，若按照其“一把手”馬明哲的中國(guó)平安要對(duì)旗下機(jī)構(gòu)保持絕對(duì)控股的“馬氏原則”來看，不排除將來中國(guó)平安會(huì)采取第三步戰(zhàn)略。
對(duì)于上述提及的交易架構(gòu)，中國(guó)平安新聞發(fā)言人未予置評(píng)。該集團(tuán)昨日提供給本報(bào)的官方說法是：公司將會(huì)按照既定的發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)秉承股東價(jià)值最大化的經(jīng)營(yíng)理念，加快各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，努力為廣大投資者創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)健的投資回報(bào)。
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