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核心提示
兩會(huì)期間，證券交易印花稅和券商傭金能否下調(diào)之爭(zhēng)引起資本市場(chǎng)波動(dòng)。按現(xiàn)行規(guī)定，證券交易印花稅2008年9月改為單邊征收1％。，而券商自2002年5月1日以來(lái)一直實(shí)行上限為3％。的浮動(dòng)傭金收費(fèi)制。
在熊市時(shí)，約為印花稅6倍之高的券商傭金自然成了投資者的“心頭痛”。據(jù)某網(wǎng)站一項(xiàng)調(diào)查，近90%的股民要求傭金降到與印花稅一樣的比例，并單邊征收。不過(guò)，按既有規(guī)定，行業(yè)協(xié)會(huì)要求會(huì)員券商不得進(jìn)行傭金打折。
在此背景下，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些外地券商已經(jīng)開(kāi)始傭金打折“暗戰(zhàn)”。記者還發(fā)現(xiàn)，在傭金里有一部分是券商為交易所和證監(jiān)會(huì)代收的“經(jīng)手費(fèi)”和“證管費(fèi)”。
“您這周有時(shí)間來(lái)過(guò)戶嗎？免開(kāi)戶費(fèi)！”
“我已經(jīng)申請(qǐng)了，權(quán)證萬(wàn)二（注：即按萬(wàn)分之二收取傭金，下同），股票萬(wàn)五，還有小禮品送。”
“我正在出差，等回來(lái)再聯(lián)系，你也再申請(qǐng)申請(qǐng)，外地都有年費(fèi)制的，咱也包年得了。”
春節(jié)后股市“微晴”，已有4年股齡的馬龍（化名）辦理存款時(shí)，給幾個(gè)蹲點(diǎn)銀行的券商投資顧問(wèn)留了電話，希望降降炒股成本。沒(méi)想到，這幾天來(lái)每天都要接到幾個(gè)券商代表“熱情”的電話。
這似乎與媒體上熱議的高傭金之爭(zhēng)形成了鮮明對(duì)比。
【股民】高傭金“刮”走20萬(wàn)
馬龍是被春節(jié)后股市放大的成交量再次吸引了。早在2007年10月左右，馬龍就因?yàn)楣墒小翱駸帷蓖肆顺鰜?lái)，雖然躲過(guò)2008年的“速熊”，但卻因其瘋狂炒作權(quán)證而給券商打了一年“高級(jí)工”。
馬龍查閱他的交易記錄，發(fā)現(xiàn)從2006年7月到2007年10月，其傭金交了20多萬(wàn)元，但印花稅卻不到1萬(wàn)元。
“當(dāng)時(shí)是牛市，誰(shuí)也沒(méi)注意‘抽水’抽得這么多，一打聽(tīng)，原來(lái)開(kāi)戶時(shí)默認(rèn)的傭金標(biāo)準(zhǔn)是0.25%。買賣一次股票，1000元，券商就要收5元傭金，10萬(wàn)元?jiǎng)t要收500元，如果不是牛市股票漲幅快，這樣的‘抽水’估計(jì)早把我的本金抽干了。”
馬龍說(shuō)，“當(dāng)時(shí)市場(chǎng)有一些炒權(quán)證一天暴富的故事，加上每天沒(méi)有買賣限制，又不需交印花稅，因此那段時(shí)間主要做權(quán)證，每天拿著幾十萬(wàn)的資金，為了一分錢甚至幾厘錢的波段，不停地倒騰著。沒(méi)想到一天幾百萬(wàn)甚至千萬(wàn)的交易量，就能被‘刮’走幾千上萬(wàn)的傭金，基本都在為券商打工了。”
由于每天長(zhǎng)時(shí)間盯盤，馬龍說(shuō)自己的臉頰都被電腦“烤”黑了，記者見(jiàn)到他的時(shí)候，還能看到淡淡的痕跡。
不過(guò)，讓馬龍不能忍受的是，一般權(quán)證的傭金比例都在萬(wàn)分之幾，而他的證券公司卻都定在千分之幾，最低的都要千分之一，“如果你的傭金是千分之二，別人是萬(wàn)分之二，那么兩人的成本差距就是10倍，這也是牛市為什么還有人賠錢的一個(gè)原因。”
【印花稅】2008年減收1026億
馬龍的遭遇并不是孤例。牛市的時(shí)候，很多投資者都不在乎這點(diǎn)成本。
數(shù)據(jù)顯示，2007年全國(guó)證券交易印花稅收入為2005億元。隨著股指從6124點(diǎn)的高位跌至1664點(diǎn)的低點(diǎn)，2008年證券交易印花稅也從0.3%改為0.1%，并最終改為單邊收取。此舉直接造成該品種的財(cái)政稅收下降。今年2月20日，財(cái)政部披露的2008年全國(guó)稅收總收入的數(shù)據(jù)顯示，2008年全國(guó)證券交易印花稅完成收入979.16億元，減收1026.15億元，同比下降51.2%，成為2008年唯一總體減收的稅種。而今年1月份全國(guó)財(cái)政收入中，證券交易印花稅同比下降95.7%。
隨后，來(lái)自《上海證券報(bào)》的消息指出，今年2月券商傭金環(huán)比激增170%，創(chuàng)12個(gè)月來(lái)新高，據(jù)聚源數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月份兩市股票、基金、權(quán)證交易總額為47194.78億元，環(huán)比增長(zhǎng)173.9%，達(dá)2008年2月以來(lái)最高。按照目前行業(yè)內(nèi)平均傭金費(fèi)率計(jì)算，2月證券全行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總收入達(dá)到110.62億元，環(huán)比顯著增長(zhǎng)171.7%。
盡管今年頭兩個(gè)月僅有35個(gè)交易日，但券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已合計(jì)入賬約150億元，已超過(guò)去年第四季度全行業(yè)的收入總額。
數(shù)據(jù)顯示，客戶資產(chǎn)僅占二成的散戶卻為券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了八成的利潤(rùn)，一位要求不透露姓名的券商人士表示，按照利潤(rùn)貢獻(xiàn)度排名，資產(chǎn)規(guī)模10萬(wàn)－50萬(wàn)元的客戶排在首位；其次是50萬(wàn)－100萬(wàn)元、10萬(wàn)元以下和100萬(wàn)元以上。
正是在這樣的背景下，關(guān)于證券交易印花稅和傭金下調(diào)的爭(zhēng)論再次“浮出水面”。
【學(xué)者】“費(fèi)高于稅”不合慣例
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新教授因兩次在博客上撰文“炮轟”高傭金而引起廣泛關(guān)注。
董登新稱，自2002年5月1日以來(lái)，我國(guó)一直實(shí)行上限為3％。的浮動(dòng)傭金制。盡管如此，券商給予普通股民和投資者的傭金標(biāo)準(zhǔn)一般都是按最高標(biāo)準(zhǔn)（3％。）來(lái)執(zhí)行的，只有少數(shù)關(guān)系大戶和機(jī)構(gòu)能夠從券商手中拿到較低的傭金標(biāo)準(zhǔn)。“而且券商也是股市的機(jī)構(gòu)投資者，擁有股民所不具備的傭金壟斷權(quán)力和絕對(duì)成本優(yōu)勢(shì)。不管牛熊，都能憑借高傭金收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)而旱澇保收。”
事實(shí)上，證券交易印花稅從雙邊0.6%降至單邊0.1%以來(lái)，券商雙邊0.6%的傭金上限制度7年都紋絲不動(dòng)。
董登新告訴記者，中國(guó)券商的傭金收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)主要存在三大問(wèn)題：一是“稅輕費(fèi)重”與“稅重而費(fèi)輕”的國(guó)際慣例不符；其二，除了0.3%的上限外，中國(guó)券商一般不會(huì)公開(kāi)具體傭金標(biāo)準(zhǔn)；其三，中國(guó)券商實(shí)施傭金優(yōu)惠的標(biāo)準(zhǔn)因人而異，存在明顯歧視性。有的客戶即便達(dá)到優(yōu)惠條件，如客戶不提出，券商是不會(huì)主動(dòng)給客戶優(yōu)惠待遇；但若客戶與券商內(nèi)部存在親朋好友等關(guān)系，則無(wú)需滿足任何條件即可享受優(yōu)惠傭金待遇。
3月5日，證監(jiān)會(huì)主席尚福林在兩會(huì)期間向媒體表示，證券交易印花稅還有下調(diào)空間。而在這條新聞的新浪網(wǎng)友留言中，當(dāng)天就有1047條，8842個(gè)跟帖，多數(shù)網(wǎng)友認(rèn)為券商的高額傭金更需調(diào)整。一位山東威海的網(wǎng)友表示，“在金融危機(jī)的今天，高傭金繼續(xù)雙向收就是變相剝削，應(yīng)該先改傭金為單項(xiàng)收取后再下調(diào)印花稅。監(jiān)管層要順應(yīng)民意，這是最大維穩(wěn)。”而來(lái)自福建南平的網(wǎng)友留言稱，“買賣股票交點(diǎn)稅是應(yīng)該的，單邊征收0.1%的印花稅再下調(diào)意義不大，況且國(guó)家目前財(cái)政困難。”
上周六，國(guó)家財(cái)政部相關(guān)官員明確表示，證券交易印花稅已經(jīng)沒(méi)有下調(diào)空間了。
據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，證券業(yè)相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)曾要求會(huì)員券商不得傭金打折。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，目前所透露信息已經(jīng)暗示傭金將有下調(diào)空間。事實(shí)上，券商傭金“暗戰(zhàn)”并沒(méi)停過(guò)。
【券商】“暗戰(zhàn)”傭金包年制
上述股民馬龍，就曾遭遇與券商的“談判”。
馬龍告訴記者，因?yàn)殚L(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有交易，今年年初，他的券商客戶代表就給他打電話，說(shuō)可以降低傭金，但請(qǐng)示經(jīng)理后，只能降到股票千一，權(quán)證萬(wàn)八。“雖然比以前的0.25%降低了很多，但依然比其他一些券商高很多。因此我就找了其他券商在談判，有的給到股票萬(wàn)八，權(quán)證萬(wàn)五，最近還有降的，一券商代表還透露，一些三級(jí)城市有包年制，一年交268元就能隨便交易。”
據(jù)記者調(diào)查，在福建、武漢等地，有些券商針對(duì)關(guān)系特熟的客戶推出了“傭金包年”和“返傭金”的營(yíng)銷措施。
例如，根據(jù)客戶的資金量，有券商推出了每年360元或1000元的傭金包年服務(wù)；或者對(duì)交易量達(dá)到一定額度的客戶，則按一定比例“返還”傭金。但記者多方求證，這些舉措都是非常“私密”的，有的只是在熊市時(shí)優(yōu)惠老客戶。
除此之外，記者沒(méi)有發(fā)現(xiàn)券商對(duì)傭金公開(kāi)打折。一般情況是客戶與券商簽訂一對(duì)一的“協(xié)議傭金”，而新開(kāi)戶的股民只有在老股民的指點(diǎn)和介紹下，才可能享受較低的成本“優(yōu)惠”。
以某知名證券商北京一營(yíng)業(yè)部為例，資產(chǎn)規(guī)模在10萬(wàn)以下的傭金為0.25%，10萬(wàn)-30萬(wàn)的傭金為0.12%，而只有80萬(wàn)以上的客戶才能拿到0.1%的傭金水平。
一要求不透露公司名稱的券商客戶經(jīng)理表示，“這么說(shuō)吧，關(guān)系好的，只要公司不賠錢（把代收上交的那部分給國(guó)家），其他就看客戶的意思了，也沒(méi)資金量要求。”
記者還調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前券商的傭金之戰(zhàn)已經(jīng)打到網(wǎng)上，一些地方小券商委托一些老股民在網(wǎng)上建炒股群，通過(guò)指導(dǎo)炒股建立信用，然后引進(jìn)新人開(kāi)戶，并提供優(yōu)惠的傭金標(biāo)準(zhǔn)，券商省了人力成本，只需給網(wǎng)上代理商提點(diǎn)，一般是萬(wàn)分之一的提成，比如，券商給代理人的底線是股票0.05%、權(quán)證0.01%，那么辦理時(shí)，一般定成股票0.06%、權(quán)證0.02%，并約定每筆交易最低提1-5元不等。“一個(gè)中等的炒股群至少有50個(gè)股民，每人10萬(wàn)資金，就是500萬(wàn)，按照上述標(biāo)準(zhǔn)，群主的收益自然不菲。”一知情者告訴記者。
不過(guò)，該知情者強(qiáng)調(diào)，如果有人說(shuō)有零傭金的券商公司，那基本就是一個(gè)謊言，欺騙投資者去開(kāi)戶。“因?yàn)槿瘫仨殲榻灰姿妥C監(jiān)會(huì)代收‘經(jīng)手費(fèi)’和‘證管費(fèi)’。”他說(shuō)。
【背后】去年券商代收巨額“證管費(fèi)”
按該知情人介紹，記者登錄上交所的官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，在其公布的資金清算收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)中，A股市場(chǎng)，券商需向上交所按0.011%比率繳納經(jīng)手費(fèi)，B股的這一費(fèi)率為0.026%，雙向支付，同時(shí)券商也需向監(jiān)管部門（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）按成交金額的０．００４％繳納證管費(fèi)，雙向支付。證管費(fèi)由上交所代收。
記者根據(jù)交易所披露的去年每月交易金額計(jì)算得出，2008年度，上交所股票交易年度成交總額為18.04萬(wàn)億元，深交所為8.688萬(wàn)億，兩市總成交額為26.728萬(wàn)億元。
按照0.3%的傭金上限水平計(jì)算，去年全國(guó)券商傭金收入1603.68億，如按照0.13%的行業(yè)平均傭金水平計(jì)算，這一數(shù)據(jù)則為694.928億。其中，券商代繳的證管費(fèi)近20億元。
據(jù)英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄介紹，證管費(fèi)為管理部門之費(fèi)用。
就證管費(fèi)應(yīng)該由誰(shuí)來(lái)付、用途、每年收取了多少和使用了多少？是否專戶管理、上述證管費(fèi)收入的數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確以及是否能納入到印花稅里一并收取等問(wèn)題，記者按照證監(jiān)會(huì)要求發(fā)送了采訪提綱。截至記者發(fā)稿，還沒(méi)有得到回復(fù)。
董登新則表示，國(guó)家稅收具有固定性和權(quán)威性，不能隨便變動(dòng)。經(jīng)手費(fèi)和證管費(fèi)因市場(chǎng)和券商效率而定，因此不能改成稅。
算法：
2008年度，上交所AB股股票交易年度成交總額為18.04萬(wàn)億元，深交所為8.688萬(wàn)億，兩市總成交額為26.728萬(wàn)億元。
傭金總額：
按照0.3%的傭金上限水平計(jì)算，雙向繳納傭金收入1603.68億元。按照0.13%的平均傭金水平計(jì)算，這一數(shù)據(jù)為694.928億元。
26.728萬(wàn)億元×0.3%×2=1603.68億元
26.728萬(wàn)億元×0.13%×2=694.928億元
證管費(fèi)：
證管費(fèi)費(fèi)率為0.004%，雙向征收
證管費(fèi)：26.728萬(wàn)億元×0.004%×2=21.382億元
原始數(shù)據(jù)來(lái)源：上海證券交易所、深圳證券交易所網(wǎng)站 |