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近隨著基金產(chǎn)品同質(zhì)化的日益嚴(yán)重，很多基金公司在發(fā)行新產(chǎn)品時(shí)紛紛將目標(biāo)指向創(chuàng)新產(chǎn)品，今年以來(lái)的短短3個(gè)多月時(shí)間里，先后已有3只分級(jí)式基金獲批發(fā)行。理財(cái)專(zhuān)家由此指出，基金產(chǎn)品無(wú)論是何種形式的創(chuàng)新都不能忘本，投資管理能力仍是成敗的關(guān)鍵。尤其是對(duì)于大多數(shù)具有杠桿機(jī)制的分級(jí)產(chǎn)品，如果沒(méi)有過(guò)硬的管理能力，那么高杠桿在成為凈值增長(zhǎng)利器的同時(shí)，也將成為下跌時(shí)的“夢(mèng)魘”。
剛剛發(fā)行的合潤(rùn)分級(jí)興業(yè)全球基金，也表達(dá)了類(lèi)似觀點(diǎn)。該公司表示，如果將基金產(chǎn)品比喻成一只蛋糕，那么分級(jí)基金產(chǎn)品為投資者帶來(lái)了多種選擇、滿(mǎn)足了多樣化的投資需求。分級(jí)的本質(zhì)改變了分配方式，也就是改變了蛋糕的切法，但沒(méi)有增加“蛋糕”本身。對(duì)于興業(yè)合潤(rùn)分級(jí)基金而言，公司的投資風(fēng)格與投研實(shí)力才是把蛋糕做大的根本。
理財(cái)專(zhuān)家進(jìn)一步指出，由于基金公司自身能力對(duì)于分級(jí)基金的重要性，所以投資者在選擇此類(lèi)產(chǎn)品時(shí)仍須重點(diǎn)關(guān)注其股票投資策略。以興業(yè)合潤(rùn)為例，該基金的基礎(chǔ)份額將通過(guò)量化篩選與定性篩選兩大體系動(dòng)態(tài)精選個(gè)股。其中，量化篩選以?xún)r(jià)值與成長(zhǎng)性為目標(biāo)，考量個(gè)股的市盈率、市凈率、盈利增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率等各項(xiàng)硬性指標(biāo)，同時(shí)通過(guò)GARP篩選法進(jìn)行具體選擇。而定性篩選法，則通過(guò)對(duì)上市公司內(nèi)部四個(gè)層面的考量，給出相應(yīng)的折溢價(jià)水平，最終確定股票合理價(jià)格區(qū)間，并動(dòng)態(tài)根據(jù)上述指標(biāo)的演變進(jìn)行價(jià)格區(qū)間的調(diào)整。
事實(shí)上，在業(yè)內(nèi)興業(yè)全球基金素以業(yè)績(jī)穩(wěn)定而著稱(chēng)，并得到了第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。在前不久海通證券發(fā)布的2010年最新三年期綜合系列基金評(píng)級(jí)中，興業(yè)全球基金囊括了包括股票型基金興業(yè)全球視野、偏股混合型基金興業(yè)趨勢(shì)、基金經(jīng)理王曉明、基金公司股票投資管理能力在內(nèi)的四項(xiàng)五星評(píng)級(jí)。值得一提的是，從2007-2009三年間，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪完整的牛熊市，因此能夠較為客觀的反映出基金公司的投資管理能力。 |