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        創(chuàng)業(yè)板公司并非都是千里良駒
            2009-11-02    安寧    來源:證券日?qǐng)?bào)

          10月30日,創(chuàng)業(yè)板在業(yè)界的期盼中鳴鑼開市,就在這一天,再次讓很多投資者領(lǐng)略到了“股市有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎”的含義。
          首批上市的28只股票上午漲幅全部超過100%,但下午卻風(fēng)云突變,部分股價(jià)開始回落,大部分個(gè)股的收盤價(jià)較盤中最高價(jià)下跌20%以上,這意味著在高點(diǎn)追入的投資者已被深度套牢,創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)首日已顯露無疑。
          盡管證監(jiān)會(huì)和深交所對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的首日炒作風(fēng)險(xiǎn)采取了事先提示、盤中監(jiān)控等多項(xiàng)預(yù)防措施,但這并沒有阻礙市場(chǎng)“炒新”的熱情:從開盤情況看,28只股票開盤平均漲幅76.46%;而在交易過程中,28只股票不到兩小時(shí)就全部撞上異動(dòng)“紅線”,被實(shí)施盤中臨時(shí)停牌,其中多家公司兩度停牌,更有公司三度被停牌。
          與此同時(shí),散戶仍然是新股炒作的主力。根據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)顯示,創(chuàng)業(yè)板首日交易,機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)買入1142.95萬股,占市場(chǎng)比例為2.63%。其中,證券投資基金、社保基金、保險(xiǎn)等未參與買入,券商自營(yíng)和理財(cái)合計(jì)買入115.25萬股,QFII合計(jì)買入0.52萬股,其他一般法人合計(jì)買入1027.18萬股。個(gè)人投資者有25.26萬戶參與買入,合計(jì)買入4.23億股,約占市場(chǎng)比例為97.3%。由此可見,中小投資者是參與創(chuàng)業(yè)板上市首日買入的絕對(duì)主力,機(jī)構(gòu)投資者的參與程度則相對(duì)較低。
          調(diào)查表明,1991-2009年期間,在絕大多數(shù)情況下,投資者炒新發(fā)生虧損的可能性接近甚至超過60%。其中,在1992-2008年間的17個(gè)年度中,炒新發(fā)生虧損的可能性與大盤指數(shù)的漲跌沒有直接的對(duì)應(yīng)關(guān)系。而在過去的2007和2008兩年中,炒新發(fā)生虧損的可能性顯著上升,甚至達(dá)到80%-90%。
          這也可以理解了為什么成熟的機(jī)構(gòu)投資者首日參與新股的程度非常低。因?yàn)樗麄兠靼祝鹿缮鲜惺兹盏谋瑵q屬于非理性估值,嚴(yán)重透支了其未來的上升空間,股價(jià)沖高之后必然回落,因此,上市首日追漲行為面臨很大風(fēng)險(xiǎn)。
          而很多中小投資者卻對(duì)此還很“癡迷”,雖然他們也了解“炒新”的風(fēng)險(xiǎn)很大,但是,仍然甘愿冒險(xiǎn)“賭一把”,殊不知,股海風(fēng)浪大,稍有不慎,就淹沒在大風(fēng)大浪之中。
          特別是對(duì)于風(fēng)浪起伏比較大的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)來說,投資更需謹(jǐn)慎。因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)的股票必然會(huì)經(jīng)常的大起大落,劇烈波動(dòng)。投資者要明晰:創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng),當(dāng)然也會(huì)伴隨著較高的收益率,因此,充分認(rèn)識(shí)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn),并積極探求規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)的措施,對(duì)中小投資者進(jìn)軍創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是大有裨益的。
          從創(chuàng)業(yè)板首日爆炒中,投資者要記住三點(diǎn)教訓(xùn):一是股票操作前要有明確的買賣計(jì)劃,尤其是對(duì)于新股上市首日交易,制定明確的操作計(jì)劃非常重要,從而在新股上市首日操作中不隨意盲目;二是做好風(fēng)險(xiǎn)控制措施。由于新股上市首日既有暴利也可能面臨巨大虧損,因此事前做好風(fēng)險(xiǎn)控制非常重要。心里有計(jì)劃,就不會(huì)盲目跟風(fēng)高位追漲;三是總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)避免重蹈覆轍。
          雖然創(chuàng)業(yè)板為投資者提供了發(fā)掘“千里良駒”的機(jī)會(huì),但仍需駕馭得法,方能馳騁萬里。

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