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IPO重啟后的首單桂林三金網(wǎng)上中簽率僅為0.17%,這讓市場(chǎng)人士和投資者都大跌眼鏡。對(duì)此,分析人士表示,高漲的打新熱情和充裕的市場(chǎng)資金是導(dǎo)致此次IPO中簽率偏低的主要原因。當(dāng)中簽率沒(méi)有預(yù)期中高,且未來(lái)仍可能維持較低比例的時(shí)候,普通投資者在堅(jiān)持打新的同時(shí),又有哪些其他渠道可以發(fā)“IPO財(cái)”呢？
中簽率偏低
根據(jù)桂林三金6月30日發(fā)布的中簽率公告顯示,參與本次網(wǎng)上申購(gòu)資金總量達(dá)到4254億元,中簽率為0.17%,超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為584倍。參與網(wǎng)下申購(gòu)機(jī)構(gòu)戶數(shù)為278戶,申購(gòu)數(shù)量為151730萬(wàn)股,申購(gòu)資金總量為300億元,配售比率為0.61%,超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為165倍。
網(wǎng)上申購(gòu)0.17%的中簽率,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)前期的預(yù)期,也讓不少普通投資者失望。對(duì)此,市場(chǎng)人士分析指出,隨著新股開(kāi)閘的臨近,投資者的打新熱情也在不斷高漲,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,IPO首單開(kāi)啟前,A股的開(kāi)戶數(shù)迅速上升,一方面可見(jiàn)投資者的申購(gòu)熱情非常高,另一方面有效認(rèn)購(gòu)賬戶的激增,也讓中簽率下降。同時(shí),由于打新受到了大量資金的追捧,也是造成中簽率比預(yù)期中低的原因之一。
不過(guò),在本次新股申購(gòu)中,機(jī)構(gòu)投資者的參與熱情并不高。記者在桂林三金發(fā)布的網(wǎng)下配售結(jié)果公告中發(fā)現(xiàn),只有17家基金公司的64只基金參與了打新,相比以往基金大規(guī)模參與打新的情況有很大變化。
一位券商人士向記者表示,此次桂林三金的發(fā)行價(jià)格定為19.8元,按2008年攤薄后0.6元每股收益計(jì)算,發(fā)行市盈率為33倍,因此很多機(jī)構(gòu)投資者都認(rèn)為此價(jià)格偏高。再加上新股發(fā)行制度改革后,機(jī)構(gòu)在網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)還受到嚴(yán)格的規(guī)模限制,因此機(jī)構(gòu)的參與積極性比原來(lái)小了很多。
繞道其他理財(cái)產(chǎn)品發(fā)“IPO財(cái)”
其實(shí),除了直接打新賺取一、二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià)紅利外,理財(cái)專家建議投資者也可以換個(gè)思路,從另外的投資渠道入手分享IPO帶來(lái)的收益。
光大銀行上海分行理財(cái)師馬箖指出,除了直接申購(gòu),投資者還可以借道債券基金、銀行發(fā)行的部分理財(cái)產(chǎn)品來(lái)間接打新。
馬箖分析,新股申購(gòu)是債券基金獲取高額收益的主要途徑。因此,IPO重啟后,通過(guò)購(gòu)買那些參與打新的債券型基金,投資者有望實(shí)現(xiàn)“曲線打新”的策略。
除了債券型基金,馬箖還指出投資者也可通過(guò)銀行發(fā)行的一些理財(cái)產(chǎn)品來(lái)間接打新。“目前市場(chǎng)上除了交行推出了一只專門(mén)打新的產(chǎn)品外,其他銀行都還處于觀望狀態(tài),市場(chǎng)上真正出現(xiàn)大量的銀行打新理財(cái)產(chǎn)品,估計(jì)還需要一段時(shí)日。”
但同時(shí),馬箖指出在IPO重啟前,很多銀行發(fā)行的一些以債券、票據(jù)以及信貸資產(chǎn)為主要投資標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品,在其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中,都已預(yù)留了打新股的投資方向。比如光大銀行此前推出的“陽(yáng)光理財(cái)穩(wěn)定1號(hào)”和“陽(yáng)光資產(chǎn)配置計(jì)劃”等產(chǎn)品,都有這樣的設(shè)計(jì)。“這部分理財(cái)產(chǎn)品的資金,在閑時(shí)或者新股大量發(fā)行時(shí),應(yīng)該會(huì)參與申購(gòu)。而且市場(chǎng)上很多類似產(chǎn)品,目前都是設(shè)有開(kāi)放期的,有興趣的投資者可以在開(kāi)放期內(nèi)進(jìn)行申購(gòu)。”
然而,在投資前投資者又該如何判斷市場(chǎng)上的此類基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品,哪些是值得投資的呢？馬箖給出的策略是,投資者需要在新股發(fā)行前后,多做“功課”。
“例如可以從新股發(fā)行結(jié)果公告中或者某些第三方機(jī)構(gòu)提供的資料里,查詢究竟有哪些基金公司參與到了申購(gòu)中,然后再結(jié)合這些基金在新股發(fā)行前后的凈值來(lái)比較,看看參與新股申購(gòu),其前后收益情況的變化如何。”對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品,也可以從其披露的一些公開(kāi)信息和凈值中發(fā)現(xiàn)其參與打新的收益情況,“只有綜合各種數(shù)據(jù)和資料,才能決定是否要投資。” |