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美國華爾街引發(fā)的金融風暴也給歐洲金融市場帶來了巨大沖擊。其中，有歐洲經濟火車頭之稱的德國也不能幸免，此間輿論普遍認為，德國的金融監(jiān)管機制經受了考驗。站立潮頭的則是德國“聯(lián)邦金融服務監(jiān)管局”。
監(jiān)管局成立于2002年，負責監(jiān)督銀行業(yè)和保險業(yè)，職責是保證金融系統(tǒng)的穩(wěn)定、有效運轉，使銀行顧客、保險業(yè)顧客和投資者對金融系統(tǒng)保持信心。根據這些要求，這一輪金融危機爆發(fā)后，該局連續(xù)采取三大行動，可以稱為“救市三板斧”。
首先，雷曼兄弟公司破產后，監(jiān)管局立即勒令其在德國的子公司停止一切賬款往來，還宣布該公司必須實行延期償付以保護剩余資產。其次，鑒于德國一系列銀行和保險機構可能受到沖擊，該局下令從9月20日至今年年底，暫停對11家德國金融服務公司股票的賣空行為，這被稱為“賣空禁令”。監(jiān)管局的解釋是，否則這些公司可能遭滅頂之災。這11家公司都是德國的名牌公司，如德意志銀行、商業(yè)銀行、郵政銀行等，如果遭此不測，將對德國經濟造成巨大打擊。第三，9月29日，監(jiān)管局與德國政府及德國央行等金融機構緊急協(xié)商后，宣布由政府和銀行界共同對陷入困境的地產融資抵押銀行提供總額為350億歐元的信貸擔保(其中政府承擔266億歐元)。因為這家銀行不僅僅是一家為房產提供信貸的公司，也為公路和鐵路建設等公共基礎設施項目提供信貸，具有某種意義的公益性質，而且業(yè)務牽涉面極廣，可能造成眾多其他銀行和保險公司接連受損的“多米諾骨牌效應”。這一舉措被稱為德國金融業(yè)歷史上最大的一次“救火行動”。
救市措施實施后，德國股市趨向穩(wěn)定，DAX指數緩慢回升，特別是地產融資抵押銀行的股票從頭一天大跌74%到第二天回升17.9%。德國政界和商界大多表示歡迎。
美國次貸危機發(fā)生以來，德國一直強調發(fā)揮國家監(jiān)管作用。在去年的八國峰會上，德方提出加強金融業(yè)透明度。今年4月，德國和歐盟其他各國財長決定加強銀行業(yè)監(jiān)管合作。德國實際上已經實施了積極、嚴格的應對措施，主要由監(jiān)管局、央行和政府方面(主要是財政部)共同協(xié)商，應對緊急情況，特別是與政府投資的銀行相關時，便立即采取斷然措施。
監(jiān)管局在實施賣空禁令時，特別指出，根據《證券交易法》，監(jiān)管局有權在可能出現(xiàn)明顯損害金融市場的情況下發(fā)布相關法令。德意志銀行首席經濟學家諾伯特·瓦爾特認為，從國際上看，德國的危機處理是“非常專業(yè)的”。
但是，在金融業(yè)全球化的今天，僅靠自身的努力能否抵御如此巨大的金融風暴，德國及歐洲仍存爭議。從理論上講，國際合作、加強監(jiān)管是必然趨勢。因為銀行、保險業(yè)國際化程度已相當高，很可能形成一損俱損的局面。因此，國際貨幣基金組織總裁卡恩近日表示，歐洲也應成立一個泛歐性質的監(jiān)管機構。另一方面，各國銀行體制和監(jiān)管體制又很不相同，要形成統(tǒng)一的協(xié)調機制，也存在巨大困難。歐元集團主席、盧森堡首相容克認為，歐洲可以不必實施美國那樣的整體金融救援計劃。但是，加強政策協(xié)調是十分必要的。所以，在歐盟輪值主席法國的倡議下，一個國際性的金融峰會即將召開，會議結果值得期待。 |