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| 油價(jià)糧價(jià)可能引發(fā)全球性滯脹 |
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| 2008-05-05 左小蕾 來源:中國證券報(bào) |
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國際石油價(jià)格和糧食價(jià)格高漲引發(fā)全球性通脹。不排除可能出現(xiàn)全球性的滯脹。
因?yàn)槊涝H值，與美元掛鉤的國際大宗商品，石油，銅，其他礦產(chǎn)以及其他原材料價(jià)格大幅上漲。石油價(jià)格高企使尋求替代能源需求上升，導(dǎo)致提取再生能源的相關(guān)谷物的工業(yè)需求上升，價(jià)格上漲，進(jìn)而帶動(dòng)國際糧價(jià)普遍上漲。許多國家的通貨膨脹大幅上漲，特別是許多新興市場國家和發(fā)展中國家，通脹都達(dá)到兩位數(shù)，越南通脹水平接近20%，俄羅斯超過14%，都達(dá)到歷史高位。不排除出現(xiàn)上世紀(jì)70年代和80年代石油危機(jī)出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)“滯脹”局面。
當(dāng)然，這次與兩次石油危機(jī)有三點(diǎn)不同。
首先，上世紀(jì)70年代石油價(jià)格是從3-4美元猛漲超過12美元，上漲3-4倍；上世紀(jì)80年代石油價(jià)格也是從20多美元上漲至35到40多美元，大幅上漲一倍，沖擊性的影響非常大。這次似乎是相對(duì)漸進(jìn)上漲。不過，雖然沖擊性的影響較小，但影響面卻大大擴(kuò)大。
其次，上世紀(jì)70年代、80年代的石油危機(jī)是發(fā)達(dá)國家與石油輸出國之間的“戰(zhàn)爭”，不牽連其他發(fā)展中國家。但是在全球化的趨勢下，這次的石油價(jià)格上漲連帶的全球糧價(jià)上漲，幾乎全世界都不可能獨(dú)善其身。中國、印度、越南、亞洲國家，還有非洲、南美洲許多國家，都可能因輸入型通脹而嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定。
第三，石油類產(chǎn)品相關(guān)的金融市場爆炸式的發(fā)展，投機(jī)性資本幾乎主導(dǎo)了石油價(jià)格走勢。美國國會(huì)議員近期在聽證美國五大石油公司和一些相關(guān)咨詢公司時(shí)指出，石油市場“充斥不可置信的投機(jī)，成為7×24小時(shí)的賭場”，并提出：金融監(jiān)管層應(yīng)該提高保證金，限制非商業(yè)持倉，將投機(jī)者徹底趕出市場。因?yàn)椋蛢r(jià)格的走勢有可能隨美元走勢發(fā)生變化，但是如果投機(jī)因素的炒作成為定價(jià)的主導(dǎo)，石油價(jià)格的調(diào)整是否與美元完全同步就存在變數(shù)。但可以肯定的是：無論如何，油價(jià)不可能再回到低價(jià)時(shí)代了。
這次糧食價(jià)格的上漲不論是一次性上漲還是持續(xù)上漲，相信都會(huì)持續(xù)一兩年的時(shí)間。70年代，當(dāng)國際糧食庫存達(dá)到最低水平以后，曾出現(xiàn)過全球糧價(jià)大幅上漲的情況。去年國際糧食庫存就非常接近70年代的最低水平，所以今年的國際糧食價(jià)格可能不太樂觀。特別是目前華爾街賺錢的機(jī)會(huì)并不多，大量金融投機(jī)資本已經(jīng)進(jìn)入商品市場。糧食價(jià)格可能出現(xiàn)像石油和其他能源一樣的命運(yùn)。雖然一些受連帶的并不是再生能源需求的糧食品種，如小麥，大米等，價(jià)格信號(hào)調(diào)整市場供求的作用會(huì)比較顯著，換句話說，高價(jià)格鼓勵(lì)更多的供給，一般需求的糧價(jià)也有望在幾年內(nèi)有所平穩(wěn)，但大幅下降似乎不可能成為全球市場趨勢，對(duì)此我們必須有足夠的心理準(zhǔn)備。 |
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