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作為基金代銷唯一試點機構的天相投資顧問公司以后將不再寂寞了。業(yè)內(nèi)人士透露，為了適應我國基金業(yè)快速發(fā)展的需要，基金專業(yè)銷售機構資格申請即將放開。
中介機構夾縫生存
根據(jù)《證券基金銷售管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機構、專業(yè)基金銷售機構以及證監(jiān)會規(guī)定的其他機構可以申請基金代銷業(yè)務資格。雖然“專業(yè)基金銷售機構”已寫入其中，但截至目前，僅有天相投資顧問公司獲準進行代銷基金業(yè)務試點。
天相投資2004年獲得代銷基金資格，主要從事基金直銷代辦，但不能進行清算。由于要由基金公司清算，天相投資主要針對機構客戶代銷基金。目前其要求最低門檻在50萬元以上，去年有的基金公司甚至向其提出，最低門檻升至100萬至500萬元。如果金額太少，則基金公司因嫌結算麻煩而不愿意委托中介機構銷售。“由于沒有清算職能，對基金銷售能力造成嚴重制約。”天相投資副總經(jīng)理傅博表示。
這使得天相投資在基金銷售方面，只能在銀行、券商兩強夾縫中求生存。一家規(guī)模較大的基金公司銷售部經(jīng)理介紹，2006年以前，在基金零銷業(yè)務方面，銀行基本占“大頭”，市場份額在80%左右，券商在20%左右。尤其在2006年以后的牛市中，大量散戶搶購基金，成為了基金持有者的主力軍。銀行憑借網(wǎng)點多、客戶量大的優(yōu)勢，在基金銷售中占盡優(yōu)勢，一些銀行儲蓄客戶直接轉為基民。銀行銷售基金份額提升至90%以上，而券商所占份額則減至5%以下。
但最近兩三個月市場低迷，券商銷售基金數(shù)量又有所回升。近期在新基金發(fā)行中，券商銷售額占比回升至20%－30%，有時甚至達到50%。一方面，券商投資咨詢能力強于銀行；另一方面，相對于銀行客戶投資基金愛追漲殺跌，券商客戶更專業(yè)一些。
為了提高競爭能力，專業(yè)銷售機構應具備清算功能。有關人士透露，目前天相投資正在申請基金銷售清算資格，相關審批已進入最后階段。一旦獲批，天相投資將建立起自己的清算系統(tǒng)。
放開條件成熟
遵循“加強監(jiān)管、放松管制”的思路，監(jiān)管部門目前打算放開基金專業(yè)機構銷售。其實，在歐美等成熟市場，基金銷售主要由獨立的理財顧問公司完成，如英國60%以上基金由這種中介機構代銷。早在2002年前后，國內(nèi)基金公司曾經(jīng)醞釀設立獨立銷售公司。銷售公司既可以銷售自己公司的基金，也可以代銷其他基金公司的基金，但此事至今沒有下文。
“天相投資是第一家試點專業(yè)基金代銷機構，監(jiān)管部門希望能探索出一條適合中國的基金專業(yè)機構銷售路子。”傅博表示。毫無疑問，未來基金將成為百姓理財?shù)闹匾糠帧５壳耙糟y行為主渠道的銷售模式也存在弊端。比如，商業(yè)銀行業(yè)務龐雜，猶如金融“百貨商店”，但專業(yè)人才不足，在銷售基金時很難做到服務到位，尤其是在投資者排長隊購買基金時，更難以做到細致服務。
傅博認為，“監(jiān)管部門放開專業(yè)機構銷售基金，初衷可能是為了讓更多的投資者得到專業(yè)性服務。由于專業(yè)銷售機構配備專業(yè)研究人員，服務會更到位。”現(xiàn)在我國開放式基金數(shù)量已達300多只，隨著基金種類、數(shù)量不斷增多，投資者對服務要求會更高，因此需要發(fā)展更多的專業(yè)銷售機構。“在未來的基金銷售中，目前這種通道式模式將逐漸減少。”
一家基金公司銷售部門負責人表示，“如果中介機構有足夠的銷售實力，基金公司會選擇與其合作。畢竟在成本可控的情況下，多一個渠道就會多一些銷售量。”
“通過專業(yè)機構引導，可以盡量減少基金投資者追漲殺跌的跟風行為，這也會起到引導投資者樹立良好投資理念的作用。”傅博認為，未來加強對基金代銷機構監(jiān)管也非常重要。去年10月發(fā)布的《證券投資基金銷售機構內(nèi)部控制指導意見》，已對基金銷售機構內(nèi)部控制做出嚴格規(guī)定。 |