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近期股指在巨額再融資預(yù)案陸續(xù)出臺(tái)的背景下連續(xù)下挫，周一兩市幾乎呈現(xiàn)單邊下跌的走勢(shì)，兩市僅有172家個(gè)股上漲，下跌家數(shù)高達(dá)1400家，盤中一片慘綠，投資者信心盡失，雖然尾盤量能有所放大，但成交總量仍然大大低于前一交易日水平，投資者入場(chǎng)意愿淡薄。
在巨額再融資成為市場(chǎng)超級(jí)殺手之后，證監(jiān)會(huì)終于表態(tài)，上市公司再融資是資本市場(chǎng)的重要功能，是市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要方式之一，但絕不應(yīng)是惡意“圈錢”行為，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在正式受理發(fā)行人融資申請(qǐng)后，也將視市場(chǎng)情況以及融資方案的可行性、合規(guī)性，依照法律法規(guī)要求對(duì)發(fā)行人的融資申請(qǐng)進(jìn)行嚴(yán)格審核。該表態(tài)不僅將部份巨額融資定性為惡意“圈錢”，也表明了根據(jù)市場(chǎng)情況及融資方案可行性、合規(guī)性的嚴(yán)格審核，這在一定程度上可部份減輕市場(chǎng)的融資恐懼癥，也表明管理層對(duì)上市公司獅子大張口式的圈錢行為的不滿。
雖然管理層已經(jīng)表現(xiàn)了對(duì)當(dāng)前惡意圈錢的不滿，并會(huì)在審批過程中充分考慮到市場(chǎng)的承受能力，但我們應(yīng)該更深層次的思索巨額融資高發(fā)的原因，證券市場(chǎng)的重要職能是優(yōu)化資源配置，上市公司熱衷于增發(fā)只能說明目前股價(jià)的嚴(yán)重高估，大股東不惜攤薄持股比例，只是因?yàn)楦吖赖墓蓛r(jià)能以較少的籌碼贏回更多的資金，在股價(jià)高估的背景下，會(huì)有越來越多的上市公司提出再融資方案，平安、浦發(fā)的增發(fā)，既不空前，也絕不可能絕后，既便證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格把關(guān)，也無奈僧多粥少的窘?jīng)r，何況高估的市場(chǎng)難免誘發(fā)限售解禁股的套現(xiàn)沖動(dòng)，嚴(yán)格審批再融資在越來越多的限售解禁股面前，難免按下葫蘆起了瓢。 |