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周一（20日）午后，國家外匯管理局突然批準(zhǔn)內(nèi)地個(gè)人投資香港股市，選擇天津?yàn)I海新區(qū)為個(gè)人對外投資試點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士指出，這是繼放開銀行系、證券類、保險(xiǎn)系合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者投資境外股市之后，中國拓寬外匯資金流出渠道的又一重要舉措。此前，中國境內(nèi)居民只能通過機(jī)構(gòu)投資者間接投資海外證券市場。
緩解外匯儲備壓力
在昨日的采訪中，很多專家都表示，個(gè)人直接對外證券投資試點(diǎn)啟動(dòng)是國家外匯管理局出臺的另一項(xiàng)拓寬外匯資金流出渠道，是促進(jìn)國際收支基本平衡的重要“泄洪”安排。
“在外匯儲備不斷增多以及人民幣升值的壓力下，政府開始鼓勵(lì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)直接對外投資。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任兼證券研究所副所長郭田勇在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說，這項(xiàng)措施可以在一定程度上緩解我國不斷增長的外匯儲備的壓力，進(jìn)而緩解人民幣升值壓力。
數(shù)據(jù)顯示，中國外匯儲備余額上半年突破1.33萬億美元，同比增長41.6％。
中信證券首席策略分析師程偉慶也持有相同的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，這一舉措和之前放開合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者投資境外證券是一脈相承的，一方面可以增加境內(nèi)居民投資渠道，另一方面可以緩解流動(dòng)性過剩。
首選天津
試點(diǎn)業(yè)務(wù)首選在天津?yàn)I海新區(qū)。根據(jù)規(guī)定，居民投資境外證券需通過中國銀行天津分行和香港中銀國際證券有限公司辦理，投資者應(yīng)在中國銀行天津分行開立個(gè)人境外證券投資外匯賬戶，并委托其在香港中銀國際證券有限公司開立對應(yīng)的證券代理賬戶。
天津?yàn)I海新區(qū)是中國繼上海浦東之后的第二個(gè)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)。2006年6月，中國政府提出今后“在金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場和金融開放等方面的重大改革，原則上可安排在天津?yàn)I海新區(qū)先行先試”。現(xiàn)任天津市市長戴相龍為中國人民銀行原行長。
上投摩根基金市場總監(jiān)朱戈宇在接受采訪時(shí)表示，通過天津?yàn)I海推出試點(diǎn)具有一定的政策意義，可能會(huì)惠及該地區(qū)的相關(guān)金融行業(yè)。
“在天津放開，其實(shí)就等于已經(jīng)在全國范圍內(nèi)放開了，這意味著個(gè)人投資港股的全面放開。”郭田勇告訴記者，各地的投資者都可以通過當(dāng)?shù)氐闹袊y行分行進(jìn)行投資操作。
購匯總額不限制
值得注意的是，在國家外匯管理局昨日的規(guī)定中，還特別提出，居民個(gè)人直接投資境外證券的投資規(guī)模不受年度5萬美元的購匯總額限制。
對此，郭田勇向記者表示，個(gè)人用匯的上限沒有作出規(guī)定，將會(huì)吸引眾多的內(nèi)地投資者投資港股。這主要是因?yàn)橄愀酃墒械氖杏时葍?nèi)地的市盈率低很多。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然不一定內(nèi)地個(gè)人投資者全部會(huì)投資港股，但估計(jì)所占比重不少，尤其是中資股最可受惠。
更多的觀點(diǎn)表示，內(nèi)地投資者可直接投資港股，有助兩地證券市場未來發(fā)展，及收窄A、H股買賣差價(jià)。
朱戈宇認(rèn)為，就國內(nèi)市場而言，目前每個(gè)月貿(mào)易順差都在200億美元左右，加上國內(nèi)投資人對海外市場尚不熟悉，初期投向?qū)⒁韵愀酃墒袨橹鳎虼耍Ｍ馔顿Y渠道的打通短期內(nèi)不會(huì)大幅損及國內(nèi)市場的流動(dòng)性，但A股和H股的價(jià)差會(huì)逐漸收窄。
短期內(nèi)不會(huì)明顯分流A股資金
雖然昨日股市出現(xiàn)了大幅上漲局面，但是仍有很多專家表示，這一消息對國內(nèi)股市短期具有利空作用。
“兩個(gè)市場的市盈率將會(huì)拉平，短時(shí)間看，對內(nèi)地股市不太有利。”郭田勇告訴記者，特別是對于一些A股和H股同時(shí)上市的公司。
海通證券研究員謝鹽也表示這一消息對股市具有一定的利空，但是他同時(shí)表示，由于這一消息推出時(shí)機(jī)合適，對大盤影響有限。銀河證券研究員張新法也認(rèn)為，境內(nèi)個(gè)人投資者可直接投資境外證券市場會(huì)對國內(nèi)A股市場產(chǎn)生影響，但不可能太大。不過，郭認(rèn)為，長期看來卻是一個(gè)重大利好。“內(nèi)地股市和港股的打通，是中國資本市場國際化的一個(gè)很重要的步驟。對廣大投資者來說也是一個(gè)非常有利的事情。”
他向記者強(qiáng)調(diào)，政策出臺后，政府還應(yīng)該有一些具體的措施來指導(dǎo)投資者如何操作。對于內(nèi)地的投資者來說，可能由于不太了解港股市場而導(dǎo)致投資意愿較弱。
由于存在著匯兌損失和人民幣升值等匯率風(fēng)險(xiǎn)，國內(nèi)投資者對于到海外市場投資還比較謹(jǐn)慎，短期內(nèi)應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)明顯分流A股市場資金的情況。 |