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曾在1999年成功預(yù)測(cè)美國(guó)商品股將開始回升的國(guó)際投資大師羅杰斯，近日對(duì)美國(guó)次級(jí)抵押貸款問題表示憂慮，稱美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的危機(jī)是信貸史上“最大的泡沫”之一。
他表示，美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)潰退，已導(dǎo)致上周全球股市市值蒸發(fā)2.1萬億美元，而該領(lǐng)域所引發(fā)的危機(jī)遠(yuǎn)不止這些。
“危害四方”的美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)
上周曾一度回彈的美國(guó)股市，沒能影響羅杰斯對(duì)美國(guó)股市的看法。現(xiàn)任Beeland Interests
Inc董事長(zhǎng)的羅杰斯，在香港接受媒體采訪時(shí)就表示，美國(guó)股市仍可能進(jìn)一步探底。此外，羅杰斯還透露，他看空美國(guó)的投資銀行股以及建筑類股。
美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)上頻頻傳出的不利消息，已經(jīng)引發(fā)投資者的擔(dān)心和憂慮，該領(lǐng)域出現(xiàn)的問題可能正在危及其他信貸市場(chǎng)，并且損害企業(yè)盈利能力和并購活動(dòng)。
受此影響，摩根士丹利國(guó)際資本世界指數(shù)（MSCI
World）上周大跌5.3％，創(chuàng)5年以來單周最大跌幅。雖然全球指數(shù)本周以來回升了0.7％，但全球股市仍可能面臨著大規(guī)模的調(diào)整。今年以來，追蹤金融公司的指數(shù)下跌3.7％，在MSCI世界指數(shù)中“斯人獨(dú)憔悴”。
羅杰斯表示，這是世界歷史上絕無僅有的現(xiàn)象：人們能夠不付首付買房，甚至有時(shí)候建筑商還幫助提供首付款。當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，供樓人士無力承擔(dān)債務(wù)，將帶來“骨牌效應(yīng)”，不但拖累中介按揭公司，甚至殃及購入次級(jí)按揭債券的環(huán)球金融機(jī)構(gòu)。如果美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步惡化，將需要更長(zhǎng)的時(shí)間才能回復(fù)正常。
房地產(chǎn)相關(guān)公司損失慘重
一些美國(guó)抵押貸款公司深受次級(jí)抵押貸款的損害，美國(guó)住宅抵押貸款投資公司就正面臨破產(chǎn)的局面，其首席執(zhí)行官邁克·斯特勞斯在給員工的電子郵件中表示，雇員將被全部解雇。
該公司在上周初曾宣布，由于無法滿足貸款人不斷提高的利潤(rùn)要求，公司資金來源已被掐斷，將停止接受所有抵押貸款申請(qǐng)。美國(guó)住宅抵押貸款公司成立于1987年，2006年成為全美第十大抵押貸款公司。
業(yè)內(nèi)分析人士表示，美國(guó)抵押貸款公司可能將進(jìn)行破產(chǎn)清算，而這也反映出美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)正在蔓延。美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)面向信用較差和收入不高的借款人，在房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫后，房?jī)r(jià)下跌和利率上升使很多次級(jí)市場(chǎng)借款人無法按期償還借款，導(dǎo)致不少次級(jí)貸款機(jī)構(gòu)陷入嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難。
美國(guó)最大的抵押貸款提供商全國(guó)金融集團(tuán)最近也透露，抵押貸款違約人數(shù)仍在增加。美國(guó)最大的房地產(chǎn)開發(fā)商D.R.霍頓房屋公司最近的財(cái)務(wù)報(bào)告也出現(xiàn)了近10年來的首次凈虧損。
據(jù)悉，該公司第三季度的訂單取消率達(dá)到了38％。該公司首席執(zhí)行官日前預(yù)測(cè)，鑒于未售房屋數(shù)量仍很多，使該產(chǎn)業(yè)受到重創(chuàng)，因此開發(fā)商要想再取得議價(jià)能力，可能得等到2008年1月。
不過，該首席執(zhí)行官表示：“這并不意味著2008年會(huì)形勢(shì)大好，但至少會(huì)比2007好一點(diǎn)。未來可能會(huì)有更多的虧損接踵而至，由每季的數(shù)據(jù)來看，便可以得知。”
不會(huì)帶來全球大災(zāi)難
盡管美國(guó)次級(jí)抵押貸款的危機(jī)影響不斷擴(kuò)大，引發(fā)了很多問題，但是仍有一些投資者認(rèn)為，消費(fèi)的增長(zhǎng)和就業(yè)率的提高，可能會(huì)抵消次級(jí)抵押貸款所帶來的影響。
亞德尼研究公司總裁愛德華·亞德尼表示，現(xiàn)在美國(guó)的次級(jí)抵押貸款問題，確實(shí)是全球經(jīng)濟(jì)繁榮的第一大嚴(yán)峻考驗(yàn)。由此，可以看出全球經(jīng)濟(jì)有多大程度上是由“金融煉金術(shù)”促成的，全球經(jīng)濟(jì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的依賴程度，以及全球經(jīng)濟(jì)對(duì)美國(guó)的影響力。
在亞德尼看來，全球經(jīng)濟(jì)已變得不那么以美國(guó)為中心了，全球繁榮將有助于美國(guó)戰(zhàn)勝嚴(yán)重的房地產(chǎn)蕭條。而美國(guó)信貸市場(chǎng)上，“煉金術(shù)”泡沫的破裂不會(huì)嚴(yán)重破壞全球繁榮。全球化造就的各國(guó)巨大財(cái)富應(yīng)該能發(fā)揮強(qiáng)大的減震器作用。 |