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從伊利集團分離出來后，蒙牛在短短五年時間便成為奶業(yè)翹楚；施正榮只用了六七年時間便憑借無錫尚德榮登2006中國首富；俞敏洪的新東方也是在短期內(nèi)獲得超速增長。究其原因，其背后最大的推手就是私募基金。近年來，借助國外創(chuàng)投資本投入，中國的一大批小企業(yè)成功在境外上市，于是在很短的時間內(nèi)，這些個小公司一下子成為這個行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。
私募股權(quán)投資，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資，通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。尤其是境外的私募股權(quán)基金，在進駐中國的中小企業(yè)時，不僅為企業(yè)發(fā)展的提供了強大的資金，還在一定程度上為企業(yè)帶來先進的管理技術(shù)和人才，規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營，使企業(yè)財務(wù)更加透明。
蒙牛在創(chuàng)立初期，除了通過原始投資者投資一些資金之外，基本上沒有大規(guī)模的融資，要想抓住乳業(yè)的快速發(fā)展機會，在全國鋪建生產(chǎn)和銷售網(wǎng)絡(luò)，蒙牛對資金有極大的需求。而當(dāng)時對于蒙牛而言，一家尚不知名的民營企業(yè)，又是重品牌輕資產(chǎn)的商業(yè)模式，銀行貸款當(dāng)然也是有限的。于是，摩根士丹利、鼎暉、英聯(lián)三家境外投資機構(gòu)向蒙牛投入的約五億元人民幣，猶如一場及時雨推動了蒙牛的茁壯成長。
尚德是作為中國第一家在紐約交易所上市的民營企業(yè)。以太陽能高科技起家的尚德，資金也是企業(yè)發(fā)展的一大動力。在海外市場更看重公司的行業(yè)前景和未來現(xiàn)金流的情況下，尚德憑借從國內(nèi)融資640萬美元到海外募集8000萬美元，最終在紐市上市融資近四億美元的優(yōu)勢，三級跳演繹了國內(nèi)民營企業(yè)海外融資的神話。
以教育培訓(xùn)起家的新東方，在利潤率很高且現(xiàn)金流動有序的教育培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)市場上，打破常規(guī)在海外的成功上市，融資數(shù)千萬，展開并購和擴張，吸引更多優(yōu)秀人才，一定程度上對自己的品牌推廣也起很大作用，成就了教育也可以成為一種產(chǎn)業(yè)趨勢的神話。
但這些神話并不能保證所有依賴于私募基金的企業(yè)，都能成功的上市發(fā)展。2005年8月，千橡互動集團就獲得來自General
Atlantic、DCM、聯(lián)想投資以及其他幾家投資方4800萬美元的風(fēng)險投資。此后，千橡陸續(xù)收購了校內(nèi)網(wǎng)、DoNews、UUME、魔獸世界網(wǎng)等一系列網(wǎng)站。但是大規(guī)模的收購和融資帶來了特色喪失，千橡的業(yè)務(wù)模式逐漸分散，而其主要業(yè)務(wù)貓撲又缺少強有力的盈利模式，上市一事也就一直擱置起來，接踵而來的卻是一輪接一輪的裁員。經(jīng)歷了風(fēng)風(fēng)雨雨之后，千橡的上市看上去仍然前景渺茫，遙遙無期。 |