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 激進(jìn)型 適當(dāng)減倉(cāng)股票型基金
加息仍難改變市場(chǎng)上升的趨勢(shì)，投資者后市仍可謹(jǐn)慎做多，但應(yīng)適當(dāng)降低股票型基金的倉(cāng)位，建議投資組合中股票型占70%，貨幣型占30%。
本周推薦華夏大盤精選和銀華富裕主題：
華夏大盤精選是華夏基金公司管理的一只主要投資于在各行業(yè)中具有領(lǐng)先地位的大型上市公司的基金。該基金今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)的收益已經(jīng)超過(guò)100%，成為今年首只收益翻番的基金，當(dāng)前累計(jì)凈值已經(jīng)超過(guò)5元。
銀華富裕主題基金是銀華基金管理公司管理的一只股票型基金，主要投資于可受益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、消費(fèi)模式升級(jí)的“富裕主題行業(yè)”。在這輪大牛市行情中，國(guó)內(nèi)主要投資于消費(fèi)類行業(yè)的幾只股票基金均有不俗的表現(xiàn)，而銀華富裕就是其中的佼佼者。該基金5月18日實(shí)施了每10份基金份額派發(fā)紅利6.7元的分紅方案，凈值回到1元附近，投資者可以用類似新基金的價(jià)格申購(gòu)到這只運(yùn)作成熟的優(yōu)質(zhì)老基金。
穩(wěn)健型 關(guān)注債券型基金
雖然上證指數(shù)勉強(qiáng)站上4000點(diǎn)，但加息的消息對(duì)投資者的信心有一定的打擊，后期走勢(shì)不容樂(lè)觀，穩(wěn)健型投資者應(yīng)贖回部分股票型基金，落袋為安，鎖定利潤(rùn)，把股票型基金的倉(cāng)位控制在3成左右。
本周重點(diǎn)推薦基金金鑫和銀河銀信添利：
基金金鑫是國(guó)泰基金管理公司管理的一只大盤封閉式基金，2017年到期，當(dāng)前折價(jià)仍接近15%，并且該基金重倉(cāng)持有已停牌1年的雙匯發(fā)展，有較大的套利空間。
銀河銀信添利基金則是以債券投資為主，但可以適當(dāng)比例參與新股申購(gòu)的基金，其投資目標(biāo)是在滿足本金穩(wěn)妥與良好流動(dòng)性的前提下，盡可能的追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值，是穩(wěn)健型投資者的不錯(cuò)選擇。
保守型 9成投資貨幣基金
當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)有見頂?shù)嫩E象，對(duì)于保守型投資者，應(yīng)將絕大多數(shù)資金投資于貨幣市場(chǎng)基金以及申購(gòu)新股上，股票型基金較少參與為好。建議投資比例為股票型基金占10%，貨幣型基金占90%。
本周推薦友邦華泰上證紅利ETF和南方現(xiàn)金增利：
友邦華泰上證紅利ETF是以上證紅利指數(shù)為標(biāo)的的交易型指數(shù)基金，買入該基金就如同買入了一只高分紅的超級(jí)大盤藍(lán)籌股，保守型投資者可適當(dāng)比例的參與。
南方現(xiàn)金增利是我國(guó)規(guī)模最大的貨幣型基金之一，南方基金管理公司在固定收益類資產(chǎn)的管理上有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，由于當(dāng)前新股的發(fā)行頻率較高，投資者可進(jìn)行申購(gòu)新股和申購(gòu)貨幣基金的滾動(dòng)操作，在本金毫無(wú)任何風(fēng)險(xiǎn)的情況下，充分提高資金的利用率。
不同風(fēng)格類型的基金組合
激進(jìn)型 華夏大盤精選（股票型 40%配置比例）
華夏基金管理旗下的優(yōu)秀基金，主要投資于在各行業(yè)中具有領(lǐng)先地位的大型上市公司，分享公司持續(xù)高增長(zhǎng)所帶來(lái)的盈利。該基金今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)的收益已經(jīng)超過(guò)100%，成為今年首只收益翻番的基金，當(dāng)前累計(jì)凈值已經(jīng)超過(guò)5元。
穩(wěn)健型
基金金鑫（股票型 30%配置比例）
國(guó)泰基金管理公司管理的一只封閉式基金，2014年到期，當(dāng)前仍有15%左右的折價(jià)。該基金重倉(cāng)持有已經(jīng)停牌一年的雙匯發(fā)展，較大的套利空間。
銀河銀信添利
（債券型 70%
配置比例）銀河基金管理公司管理的一只債券型基金，該基金以債券投資為主，但可以適當(dāng)比例的參與新股申購(gòu)，在滿足本金穩(wěn)妥與良好流動(dòng)性的前提下，盡可能的追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
保守型
友邦華泰上證紅利ETF（股票型
10%配置比例）以上證紅利指數(shù)為標(biāo)的的交易型指數(shù)基金，買入該基金就如同買入了一只高分紅的超級(jí)大盤藍(lán)籌股。
南方現(xiàn)金增利（貨幣型 90%配置比例）
我國(guó)規(guī)模和品牌都屬一流的貨幣市場(chǎng)基金。
銀行利息上調(diào) 貨幣市場(chǎng)基金收益“利漲船高”
貨幣基金相當(dāng)大比例的資產(chǎn)投資于銀行的定期存款，因此隨著銀行利息上調(diào)，貨幣市場(chǎng)基金的收益也可能會(huì)隨之“利漲船高”。
基金業(yè)內(nèi)人士指出，隨著我國(guó)進(jìn)入加息周期，市場(chǎng)資金成本將逐步上升，進(jìn)而侵蝕企業(yè)利潤(rùn)，最終不利于股票市場(chǎng)表現(xiàn)，對(duì)股票基金和債券基金的負(fù)面影響將越來(lái)越明顯，資金將更多地從其他渠道流入貨幣市場(chǎng)。由于貨幣市場(chǎng)基金主要投資于存款、1年以內(nèi)的央票、國(guó)債等短期有價(jià)證券，一般采用持有到期策略，以期獲得利息收益，而上調(diào)存款基準(zhǔn)利率將引發(fā)銀行間拆借市場(chǎng)各拆借品種的利率上升，定期存款和一年期央行票據(jù)利率將隨之上漲，這將較好地提高貨幣基金收益，從而使得貨幣市場(chǎng)基金成為加息的贏家。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在利率上升周期，股票的價(jià)值需要重新評(píng)估，中長(zhǎng)期固定利率也面臨著縮水的危險(xiǎn)，盡管5月21日市場(chǎng)的火爆走勢(shì)似乎并未理會(huì)央行此次加息所帶來(lái)的影響，但一旦加息到一定程度，對(duì)股票市場(chǎng)的負(fù)面累積效應(yīng)將會(huì)集中釋放。而貨幣市場(chǎng)基金組合久期被限定在180天以內(nèi)，流動(dòng)性好，在市場(chǎng)利率上升時(shí)，能有效地防范加息帶來(lái)的債券價(jià)格波動(dòng)的影響。同時(shí)，在進(jìn)入加息周期的市場(chǎng)環(huán)境下，對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金而言，新進(jìn)的申購(gòu)資金可以投資加息后收益率更高的短期債券，享受市場(chǎng)利率上升帶來(lái)的收益率增長(zhǎng)，盡管原有組合的平均剩余期限很短，但基金資產(chǎn)中總有部分資產(chǎn)在未來(lái)180天以內(nèi)滾動(dòng)到期，這些滾動(dòng)到期的資金也可以投資到加息后收益率更高的短期債券上，這也將進(jìn)一步提升貨幣市場(chǎng)基金的吸引力。
在便利性上，貨幣基金所投資的對(duì)象都具有很高的流動(dòng)性，加上不少基金免收認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，資金進(jìn)出相當(dāng)方便，這也使得貨幣基金具備相當(dāng)?shù)撵`活避險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)。投資者T日提出贖回申請(qǐng)，“T＋1”日贖回款就可從托管行劃出，貨幣市場(chǎng)基金流動(dòng)性與活期存款相似，但收益率則超過(guò)活期存款的收益。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為這種安全、高流動(dòng)性、收益免稅的基金產(chǎn)品將成為人民幣理財(cái)不可或缺的一部分，尤其對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較差的中老年人，貨幣基金更是良好的理財(cái)工具。
實(shí)際上，央行最近幾次加息都帶動(dòng)了貨幣市場(chǎng)基金收益率的顯著提升。如此前一次的加息帶來(lái)貨幣市場(chǎng)利率底部抬高，貨幣基金收益率也脫離了近兩年來(lái)2％（年化收益）左右的低谷。最新季報(bào)顯示，貨幣基金平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到0.54％，這是2005年二季度以來(lái)貨幣基金季報(bào)的最好成績(jī)。 |