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        炒海外股票 你準(zhǔn)備好了嗎?
        “升級(jí)版”QDII產(chǎn)品即將面世 先入者可把握先機(jī)
            2007-05-21        來源:市場(chǎng)報(bào)

          以前QDII產(chǎn)品只允許投資海外票據(jù)等低收益市場(chǎng),而日前中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)出通知,允許商業(yè)銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品投資境外股票及其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。放開投資范圍后,銀行將發(fā)行投資海外股票的“升級(jí)版”的QDII產(chǎn)品,以后在家就可以炒海外股票了。對(duì)于新產(chǎn)品的問世,大家不妨放開理財(cái)思路,做好投資的準(zhǔn)備。

        直接炒海外股票

          去年各銀行高調(diào)推出QDII產(chǎn)品,但其后的表現(xiàn)卻完全是叫好不叫座,認(rèn)購率普遍不高是不爭(zhēng)的事實(shí)。招商銀行廖佳介紹,之前的QDII產(chǎn)品投資范圍主要限定在境外的貨幣、票據(jù)和債券市場(chǎng),這些投資對(duì)象本身比較安全,但上漲幅度非常有限。同時(shí),投資時(shí)還要先將人民幣兌換成美元等再進(jìn)行投資,產(chǎn)品終結(jié)時(shí)再將收益折算成人民幣,在人民幣不斷升值的情況下,投資者還要承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。按照目前人民幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)的走勢(shì),銀行代客境外理財(cái)產(chǎn)品面臨著大約年化收益率近3%的潛在損失。據(jù)了解,一些銀行推出的產(chǎn)品就因?yàn)槭找孢_(dá)不到規(guī)定而提前終止。另外,內(nèi)地股市火爆也是QDII產(chǎn)品滯銷的一個(gè)重要外部原因。
          中行理財(cái)中心客戶萬先生則表示,目前內(nèi)地股市已經(jīng)漲這么多了,海外股市安全性要高些,“升級(jí)版”QDII將為我們提供一個(gè)新的選擇渠道。銀行系QDII 投資范圍拓寬后,H股將成為他們的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。簡(jiǎn)單來說,從這以后,境內(nèi)居民可以通過購買相應(yīng)的QDII產(chǎn)品,合法地投資香港H股。
          據(jù)中國銀行楊瀾介紹,中行近期推出的一款產(chǎn)品,可投資于香港的股票型基金,預(yù)期收益提高了,銷售狀況有明顯的提升。如果后期推出可直接投資股票的新產(chǎn)品,應(yīng)該能得到更多的認(rèn)可。

        將成重要投資渠道

          業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,放寬境內(nèi)商業(yè)銀行QDII投資境外股票的限制,隨著產(chǎn)品類型的擴(kuò)大及國內(nèi)投資者對(duì)其熟悉程度的提高,“升級(jí)版”QDII產(chǎn)品將成為重要的投資渠道。
          申銀萬國桂浩明表示,從短期來看,可能還難搶股市的風(fēng)頭。放寬投資范圍后,今年QDII籌資規(guī)模將有望從不足10億美元猛增至100億美元。同時(shí),在內(nèi)地股市日益火爆的背景下,銀監(jiān)會(huì)此時(shí)放寬QDII產(chǎn)品的投資范圍,可能也存在為火爆的內(nèi)地股市降降溫的考慮。但在目前人民幣升值預(yù)期仍然比較強(qiáng)烈的狀況下,這項(xiàng)政策不會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)的資金面產(chǎn)生太大影響。即使流出1000億人民幣,相對(duì)于內(nèi)地萬億以上的儲(chǔ)蓄,影響也非常小。長期來看,開放商業(yè)銀行代客境外理財(cái)產(chǎn)品可投資境外股票最大動(dòng)機(jī)就是緩減人民幣升值壓力。后續(xù)投資規(guī)模大小受QDII額度審批進(jìn)度限制,現(xiàn)在的主要矛盾是緩解人民幣升值壓力,未來審批額度會(huì)持續(xù)增加,“升級(jí)版”QDII產(chǎn)品將會(huì)為更多的人熟悉并接受。
          由于新投資政策剛剛推出,幾家銀行機(jī)構(gòu)表示,目前還沒有新版QDII推出。與之前的產(chǎn)品不同,要投資股市,銀行肯定要先建立一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的運(yùn)作機(jī)構(gòu),擬定產(chǎn)品細(xì)則后才可能推出產(chǎn)品。中行、建行等相關(guān)人士表示,目前已經(jīng)有不少資金量大的投資者在咨詢“升級(jí)版”QDII的情況,總行正在積極籌備,相關(guān)產(chǎn)品可能會(huì)很快面世。

        資金和知識(shí)都不能少

          業(yè)內(nèi)人士介紹,對(duì)普通投資者來講,新版QDII與掛鉤股市的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品類似,但收益有望更高,但風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)增加,比如本金就不能保證。
          高收益從來都相伴著高風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)絕大多數(shù)內(nèi)地投資者來說,海外股市是一個(gè)陌生的領(lǐng)域。新版QDII雖然預(yù)期收益高,但相對(duì)于老產(chǎn)品來說,要求投資者不僅要有風(fēng)險(xiǎn)承受能力,同時(shí)對(duì)其投資經(jīng)驗(yàn)要求更高,投資者在資金及投資知識(shí)方面都要有充分的準(zhǔn)備。
          為防范風(fēng)險(xiǎn),銀監(jiān)會(huì)對(duì)購買新版QDII產(chǎn)品設(shè)定了一定的門檻。根據(jù)相關(guān)規(guī)定,單一客戶投資金額的起點(diǎn)是30萬元人民幣或等值外幣,而且客戶應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的股票投資經(jīng)驗(yàn)。銀行將就此制定具體的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和程序,對(duì)客戶的股票投資經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行評(píng)估,并要求客戶對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行簽字確認(rèn)。
          銀監(jiān)會(huì)還規(guī)定,銀行代客戶投資的股票應(yīng)當(dāng)是在境外證券交易所上市的股票,不能是未上市的股票。投資于股票的資金不得超過單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的50%,投資于單只股票的資金不得超過單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的5%。
          雖然有風(fēng)險(xiǎn),中信銀行謝崗建議投資者對(duì)產(chǎn)品早做關(guān)注,銀行會(huì)根據(jù)市場(chǎng)需要開發(fā)出各種風(fēng)險(xiǎn)類型的產(chǎn)品,投資者不妨早作了解,對(duì)QDII的運(yùn)作方式、投資特點(diǎn)多做了解,先進(jìn)入者總能搶得先機(jī)。

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