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| 一季度業(yè)績(jī)前十基金6只規(guī)模不足10億 |
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| 2007-04-19 張海榮 來源:現(xiàn)代快報(bào) |
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統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度業(yè)績(jī)排名前十位的基金，有6只規(guī)模在10億以內(nèi)，其中4只規(guī)模小于2億；而排名前30位的基金，有17只規(guī)模小于10億，27只規(guī)模在20億以內(nèi)。東吳嘉禾基金經(jīng)理助理魏立波表示，一季度基金業(yè)績(jī)的分化一定程度是因?yàn)榛鸬摹靶∫?guī)模效應(yīng)”。
魏立波介紹說，歷史數(shù)據(jù)顯示，在我國(guó)目前市場(chǎng)中，5至20億規(guī)模的股票型基金收益和投資運(yùn)作能力存在一定的優(yōu)勢(shì)，這也是所謂的“小規(guī)模效應(yīng)”。這種效應(yīng)的表現(xiàn)方式有幾個(gè)特點(diǎn)。一是20億元以下規(guī)模基金，更適合高股票配置的積極管理方式；二是10億元以下超小規(guī)模基金，在抗風(fēng)險(xiǎn)方面能力較弱，30億元以上規(guī)模基金則抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)；三是20億元以上規(guī)模的基金，更適合采取低股票配置的相對(duì)保守投資策略，如果采取高股票配置的積極策略，盈利能力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力都會(huì)降低。
至于小盤基金為何能在2007年取得如此優(yōu)異的業(yè)績(jī)？魏立波認(rèn)為主要有兩大原因，一是大盤股在2006年連續(xù)上漲奠定了堅(jiān)實(shí)的牛市平臺(tái)，為今年成長(zhǎng)類中小盤股的持續(xù)活躍打下良好基礎(chǔ)；二是今年以來股市行情處于高位震蕩整理中，中小規(guī)模基金抗跌能力強(qiáng)。而對(duì)于大基金來說，調(diào)倉(cāng)換股則相對(duì)較難；而且，一些巨型基金往往要經(jīng)歷一個(gè)規(guī)模逐漸縮小的過程，面對(duì)這一過程中的大量贖回壓力，基金凈值難以有較好的表現(xiàn)。因此，整體而言，在
2007年震蕩向上格局中，小盤基金中出現(xiàn)“黑馬”的幾率會(huì)更大。
從另外一個(gè)角度看，由于單只股票對(duì)基金凈值的貢獻(xiàn)度，小規(guī)模基金明顯高于大規(guī)模基金，因此基金經(jīng)理注重對(duì)投資品種的精挑細(xì)選和深度挖掘。較典型的如東吳嘉禾優(yōu)勢(shì)精選基金，從行業(yè)、企業(yè)及價(jià)格三方面充分挖掘具有三重比較優(yōu)勢(shì)的股票，確保從1300多家上市公司中篩選出最具核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司，也獲得良好的投資收益。據(jù)悉，東吳嘉禾基金4月11日發(fā)布了分紅公告，每10份基金份額分紅3.3元，自成立以來，該基金已實(shí)施了六次分紅，每10份基金份額累計(jì)分紅達(dá)10.90元，經(jīng)過本次分紅，該基金凈值將回落到1元附近，給投資者提供低價(jià)位介入的機(jī)會(huì)。據(jù)中國(guó)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，東吳嘉禾基金2006年凈值增長(zhǎng)率為128.22％，在41只同類基金中排在第7名，并被評(píng)為四星級(jí)基金。 |
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