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歷史會(huì)重演，但不會(huì)簡(jiǎn)單地重復(fù)。加息的“靴子”落地后，滬深大盤低開高走，再演逆轉(zhuǎn)好戲，之前久攻不克的滬市3000點(diǎn)大關(guān)，也被多方順利地拿下。這一切，似乎都是加息給了市場(chǎng)主力最后洗盤的契機(jī)。
金融股率先“空翻多”
但歷史畢竟不會(huì)簡(jiǎn)單地重復(fù)。與以往有所不同的是，昨天銀行股為首的金融股板塊率先“空翻多”，成為推動(dòng)大盤強(qiáng)勁反彈的主導(dǎo)力量。盡管許多機(jī)構(gòu)認(rèn)為加息對(duì)銀行股的影響是中性偏積極，但這并不足以構(gòu)成銀行股大幅走強(qiáng)的動(dòng)力。因此，更大的動(dòng)力其實(shí)來(lái)自兩稅合并的利好支持以及期貨交易管理?xiàng)l例的公布。分析人士指出，兩稅合并讓銀行股為首的大藍(lán)籌未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更具爆發(fā)力，從而降低目前的估值風(fēng)險(xiǎn)；而期貨交易管理?xiàng)l例的公布則意味著股指期貨的推出將為期不遠(yuǎn)，這就讓同樣占據(jù)滬深300指數(shù)重要地位的銀行股重新引起各路資金的關(guān)注。
從盤面上也可以發(fā)現(xiàn)，金融板塊整體表現(xiàn)活躍，如工商銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、民生銀行、S深發(fā)展、中國(guó)銀行、中國(guó)人壽等，總體漲幅大都超過(guò)5%；其次，參股金融企業(yè)（如參股銀行、券商或期貨公司）或持有其它上市公司股權(quán)的個(gè)股繼續(xù)受到市場(chǎng)的追捧。由于銀行股占上證綜指的權(quán)重超過(guò)40%，直接導(dǎo)致上證綜指的漲幅遠(yuǎn)大于深證成指的漲幅，前者昨天漲幅為2.87%，后者漲幅僅有1.59%。而昨天上證50指數(shù)的漲幅高達(dá)3.25%，滬深300指數(shù)的漲幅也有2.12%。
藍(lán)籌股接過(guò)“大旗”
從資金流向來(lái)看，上證50指數(shù)昨天成交金額為335億元，較前一交易日放大了約2成，占滬市成交金額的比重約為35%；滬深300指數(shù)昨天成交金額為729億元，約占兩市合計(jì)成交的50%。從上述數(shù)字也可看出，昨天市場(chǎng)資金明顯向大盤藍(lán)籌股板塊迅速集結(jié)。
而從整個(gè)行情的發(fā)展脈絡(luò)來(lái)看，支撐此輪行情的幾大主要因素目前均沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。首先從資金面上看，在人民幣升值背景下整個(gè)市場(chǎng)資金過(guò)剩的格局并沒(méi)有改變，在資本市場(chǎng)上，儲(chǔ)蓄資金進(jìn)入股市的勢(shì)頭短期之內(nèi)也不會(huì)因?yàn)榧酉⒁蛩囟霈F(xiàn)逆轉(zhuǎn)，因此整個(gè)市場(chǎng)資金推動(dòng)型牛市也有望延續(xù)。其次，上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已是鐵板釘釘，許多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，如果按照2007年上市公司的業(yè)績(jī)進(jìn)行估算，目前兩市A股的動(dòng)態(tài)平均市盈率很可能只有20多倍，那么，估值的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大大降低。三是股改這一偉大的制度性變革使得股東之間的利益趨于一致，公司治理結(jié)構(gòu)的完善、股權(quán)激勵(lì)以及大股東關(guān)注市值變動(dòng)等等因素都可能使得上市公司的業(yè)績(jī)存在爆發(fā)的可能性。
當(dāng)然，從昨天的資金流向也可以發(fā)現(xiàn)，同樣是3000點(diǎn)關(guān)口，市場(chǎng)的“風(fēng)向”已經(jīng)悄然改變，表現(xiàn)最明顯的，莫過(guò)于對(duì)“泡沫”的爭(zhēng)論少了。一些機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)認(rèn)為，從下一階段行情的節(jié)奏來(lái)看，缺乏實(shí)質(zhì)性題材支撐的低價(jià)垃圾股重組行情將告一段落，而市場(chǎng)主導(dǎo)資金將從游資重新回到以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者，市場(chǎng)熱點(diǎn)也將從垃圾股重組行情回到大藍(lán)籌股行情。 |