|
在原材料上漲的背景下，中國汽車零部件制造商受的沖擊更大。由于他們都是二、三級的供應(yīng)商，不是一級制造商，這就決定了他們的定價力量有限。更嚴(yán)峻的是，如果2010年中國汽車市場增長放緩，中國零部件制造商的利潤率就會下降，而他們轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的能力都比較弱。
從2009年至今，中國汽車零部件制造商一直享用著豐厚的高利潤率；然而，即便今年車市的增長仍在維持，但零部件制造商們卻不得不面對更多變數(shù)和更大挑戰(zhàn)。
去年利潤為全球2倍
4月14日，全球咨詢公司AlixPartners發(fā)布最新研究報告稱，去年，中國汽車零部件企業(yè)的利潤率幾近翻番，在全球同行業(yè)公司中盈利最多。
此份報告是在今年第一季度對國內(nèi)50家主要零部件企業(yè)的調(diào)查基礎(chǔ)上完成。雖然2009年全球汽車市場在萎縮，不過中國市場的強勁增長，使得汽車零部件企業(yè)的產(chǎn)品始終處于供不應(yīng)求的局面。盡管鋼材、銅、橡膠等產(chǎn)品的價格均處在歷史高點，但與中國低廉的人力資源價格剛好抵消，使得零部件企業(yè)的利潤率普遍保持在8%—10%以上，這一水平是全球平均水平的兩倍。
“這一利潤水平與整車企業(yè)相比，也高出2個百分點，2009年汽車整車業(yè)利潤率平均水平在6%—8%。”
AlixPartners中國區(qū)董事總經(jīng)理羅曼先生這樣向記者表示。
2009年，中國汽車零部件供應(yīng)商利潤率明顯高于當(dāng)時總體還是虧損的全球同行。
AlixPartners上海副總裁李麗華認(rèn)為，雖然沒有跟上國內(nèi)汽車銷量46%的同比增幅，但2009年中國汽車零部件行業(yè)收入達(dá)到1.14萬億元，較之2008年上漲23%。不過，2009年零部件的出口情況“受傷”較重。中國零部件企業(yè)去年出口則下降了7%，總額為1972億元。
“由于2009年市場需求高，整車廠也愿意接受平時不能接受的價格，供求關(guān)系導(dǎo)致汽車零部件的高利潤狀況。”
羅曼先生這樣分析。
與此同時，中國幾家重量級的本土汽車零部件企業(yè)也進(jìn)入人們視野。“一些公司如萬向集團、濰柴動力等的銷售額已經(jīng)進(jìn)入全球百強。”羅曼先生這樣表示。
在2009年分別實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤為60.8億元和11.2億元，同比增長6.34%、354%。增長幅度驚人地達(dá)到了354%的福耀玻璃，其董事長曹德旺在去年曾表示，“我對自己在三到五年內(nèi)取代同行成為全球同行業(yè)的老大充滿了信心。”
雖然2009年年報還未出來，但濰柴動力在今年1月就公布了非常養(yǎng)眼的業(yè)績預(yù)增公告，其預(yù)計2009年度公司凈利潤約為31億元至37億元，同比增長幅度可達(dá)50%至100%。
萬向集團也傳來好消息，2009年度超額完成任務(wù)，創(chuàng)年營業(yè)收入514.8億元、利稅62.31億元，同比分別增長13％、61％。
但是，進(jìn)入2010年，它們的銷售、特別是利潤的增長還會一如既往地強勁嗎？
2010年挑戰(zhàn)重重
事實上，進(jìn)入2010年以來，原材料價格的上漲，引發(fā)了中國汽車零部件企業(yè)的憂慮。“鋼鐵長協(xié)價已經(jīng)變成了季度價，鐵礦石的價格至今已經(jīng)增長了80%！”
羅曼這樣指出。“大宗原材料的價格都在攀升，銅價已經(jīng)漲到8000美元/噸的歷史高位，塑料的價格也在持續(xù)上升。”
西南證券研究員龐琳琳對記者表示，資源和原材料價格上漲導(dǎo)致投資風(fēng)險。天然橡膠和鐵礦石的價格上漲，縮小了企業(yè)盈利空間，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。而生產(chǎn)集中度高、產(chǎn)能規(guī)模大、抗風(fēng)險能力強的企業(yè)抗壓力的能力更強。
AlixPartners上海辦公室董事總經(jīng)理羅曼先生表示，在原材料上漲的背景下，中國汽車零部件制造商受的沖擊更大。“因為他們都是二、三級的供應(yīng)商，不是一級制造商，這就決定了他們的定價力量有限。”
更嚴(yán)峻的是，如果2010年中國汽車市場增長放緩，中國零部件制造商的利潤率就會下降，他們轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的能力較弱。
AlixPartners的調(diào)查報告顯示，2010年中國汽車零部件制造商將面臨的主要挑戰(zhàn)有，“除了來自原材料價格的上升，另外來自整車制造商的降價壓力和供應(yīng)商之間的價格競爭，都將增加零部件制造商經(jīng)營的困難。”
不過，中國汽車零部件制造商已經(jīng)意識到問題所在，他們用調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變增長模式的辦法來應(yīng)對將面臨的逆境。
萬向集團董事局主席魯冠球?qū)τ浾弑硎荆f向已經(jīng)制定了發(fā)展新能源的戰(zhàn)略。“通過十年的耐心堅守和有效積累，萬向新能源布局了兩條產(chǎn)業(yè)鏈：一條是1999年起步的電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈，另一條是2000年起步的清潔高效能源太陽能產(chǎn)業(yè)鏈條。同時，萬向正在積極籌建大型電池儲能項目，平衡峰谷電差，實現(xiàn)循環(huán)發(fā)展。”
此外，堅持走出口的戰(zhàn)略方向，也將增加國內(nèi)零部件企業(yè)的活力。據(jù)AlixPartners公司調(diào)查，隨著全球經(jīng)濟情況的好轉(zhuǎn)，2010-2011年，中國零部件出口增長將提高10%左右。
事實上，零部件出口的已經(jīng)受到國家政府部門的高度重視，早在09年11月底，商務(wù)部、國家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部、財政部、海關(guān)總署、質(zhì)檢總局共同發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)我國汽車產(chǎn)品出口持續(xù)健康發(fā)展的意見》，提出“汽車及零部件出口從2009年到2011年力爭實現(xiàn)年均增長10%；到2015年，汽車和零部件出口達(dá)到850億美元，年均增長約20%；到2020年實現(xiàn)我國汽車及零部件出口額占世界汽車產(chǎn)品貿(mào)易總額10%的戰(zhàn)略目標(biāo)。”
“走出去”戰(zhàn)略
值得關(guān)注的是，除了出口，另外一種“走出去”的戰(zhàn)略——并購整合也將在今明兩年越來越常見。
事實上，2009年已經(jīng)出現(xiàn)了國內(nèi)零部件企業(yè)的并購整合浪潮。AlixPartners上海副總裁李麗華介紹，這些主要是市場行為，如濰柴動力收購法國發(fā)動機生產(chǎn)商波文，萬向集團收購了美國環(huán)球控制系統(tǒng)公司，也有政府主導(dǎo)的收購，如京西重工收購德爾福制動和懸掛業(yè)務(wù)，濰柴動力、山東工程機械和山汽被合并為山東重工等。
在AlixPartners公司的調(diào)查中，有40%的零部件公司表示，他們正在積極準(zhǔn)備將來的收購兼并交易。
“不過，并非有并購意愿就能實施并購，汽車市場良好的形勢，讓很多零部件企業(yè)覺得日子很好過，如果沒有政府的撮合，國內(nèi)企業(yè)絕大部分不會考慮出售，我們建議國內(nèi)零部件企業(yè)的并購目標(biāo)應(yīng)該鎖定國外。”AlixPartners中國區(qū)董事總經(jīng)理羅曼對記者這樣表示。
他還認(rèn)為，“現(xiàn)在對于收購來說，資金不存在問題。中國本土的金融機構(gòu)以及海外的股權(quán)投資基金等都愿意向有收購需求的企業(yè)提供資金支持，但現(xiàn)在最大的問題是，如何能找到好的項目。” |