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近段時間以來，大型央企入股金融企業(yè)的新聞屢見不鮮。幾天前，中移動入股浦發(fā)行的新聞被炒得沸沸揚揚。昨日，由中國華電集團主導重組并控股的華鑫信托又正式開業(yè)。種種跡象表明，目前我國產業(yè)資本和金融資本的結合正逐漸升溫并漸入高潮。
事實上，僅僅針對信托公司來說，無論是對在2002年重新登記后正常經營信托公司的重組，還是對經過2002年重新登記，但其后因為經營問題被停業(yè)整頓或經營業(yè)績不佳信托公司的重組，再或者是對歷史遺留問題信托公司的重組，在2007年3月信托新政發(fā)布實施以后所引發(fā)的信托公司重組熱潮中，都可以見到大型國企這樣一個群體的身影。
據(jù)記者簡單搜索，僅是去年以來，就有中航工業(yè)集團重組江南信托、中石油重組金港信托和華能重組華能貴誠信托等數(shù)樁案例。某種意義上說，信托公司通過找“豪門”做股東壯大聲勢，已成為金融領域里一道獨特的風景線。
信托業(yè)內人士表示，大型央企之所以能夠頻繁進軍信托業(yè)，一方面是有利于央企自身業(yè)務的開展，另一方面也有助于信托公司的重組和行業(yè)的規(guī)范，因此往往得到監(jiān)管部門的首肯。
國資委研究中心主任李保民表示，產融結合在中國才剛剛起步，結合途徑、合作方式、關鍵環(huán)節(jié)安排等均有待探索，但監(jiān)管部門對產融結合的態(tài)度應是“積極探索，規(guī)范運作”。
上述信托業(yè)內人士還表示，無論是通過產業(yè)投資基金業(yè)務為大型企業(yè)集團進行融資，還是通過資產證券化盤活資產，再或者是對大型企業(yè)集團的資產進行資產管理，信托公司的這些業(yè)務都是大型企業(yè)集團所需要的。
百瑞信托博士后科研工作站的研究表明，我國大部分信托公司的大股東均為中國500強企業(yè)、金融控股集團、發(fā)達地區(qū)財政或實力企業(yè)，股東實力對信托公司的業(yè)務發(fā)展有著重要作用。根據(jù)2008年信托公司年報，凈利潤和總收入排名前10位的信托公司大股東均為上述背景。
數(shù)據(jù)還顯示，經過2009年的信托業(yè)重組整合后，如交銀國際信托、華能貴誠信托等背靠強大股東的信托公司得以快速發(fā)展。如華能貴誠信托，該公司2009年重新掛牌運營后，在大股東華能集團與貴州省政府的大力支持下，信托業(yè)務得以迅速發(fā)展。2009年，華能貴誠信托實現(xiàn)凈利潤7283萬，同比增幅達10083%。
不過，針對這種產融結合的高潮，也有專業(yè)人士表示應以冷靜的心態(tài)對待。他們認為，產融結合不僅僅能帶來融資杠桿、效益多元化或資源整合等便利，也具有風險普遍化等消極因素。德勤企業(yè)風險管理服務合伙人謝安就表示，產融結合并不適應于每個企業(yè)集團。從企業(yè)內控角度來看，企業(yè)進行產融結合或開拓新業(yè)務領域，均應服務于企業(yè)的戰(zhàn)略目標。 |