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為適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展的需求，證監(jiān)會(huì)近日修改了《證券登記結(jié)算管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）的部分條款，困擾國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資基金（PE）發(fā)展的有限合伙企業(yè)不能開立證券賬戶的難題將迎刃而解。
合伙企業(yè)柳暗花明
10月13日，證監(jiān)會(huì)召開新聞通氣會(huì)宣布，擬對(duì)《辦法》的部分條款進(jìn)行修改，以允許合伙企業(yè)以及法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)章規(guī)定的其他投資者開立證券賬戶。
此次《辦法》將修改兩項(xiàng)條款，即第十四條第二款第（三）項(xiàng)修改為“證券交易所、中國(guó)金融期貨交易所依法履行職責(zé)要求證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)提供相關(guān)數(shù)據(jù)和資料。”第十九條增加一款，“前款所稱投資者，包括中國(guó)公民、中國(guó)法人、中國(guó)合伙企業(yè)及法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)章規(guī)定的其他投資者”。
為何證監(jiān)會(huì)突然對(duì)合伙企業(yè)開戶放行，愛建證券分析師孫亞超接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“這也許跟近期個(gè)股轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)有一定的關(guān)系。關(guān)于個(gè)股轉(zhuǎn)持，6月份已經(jīng)出過正式的文件。這對(duì)于券商業(yè)務(wù)有一定的影響，會(huì)影響券商的積極性。”光大證券的肖超虎對(duì)本報(bào)記者表示，“證監(jiān)會(huì)對(duì)合伙企業(yè)開戶放行，是讓入市制度更加開放，讓入市制度更加完善。”
為入市機(jī)構(gòu)提供方便
中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人近日對(duì)媒體表示，“此次修改對(duì)合伙企業(yè)等開立證券賬戶具有多方面的積極意義。一是適應(yīng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活出現(xiàn)的新型企業(yè)組織形式的客觀需求。二是有利于建立多元化機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，拓展多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展。三是為社會(huì)投資資金提供了合理的退出渠道之一，有利于我國(guó)股權(quán)投資基金行業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展，有利于引導(dǎo)更多的資金為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)。”
從客觀實(shí)踐看，一些創(chuàng)投企業(yè)采用了有限合伙等組織形式，允許這些組織形式開戶為創(chuàng)投企業(yè)利用資本市場(chǎng)退出提供了條件，對(duì)于創(chuàng)新融資方式、拓寬企業(yè)融資渠道將發(fā)揮積極作用。從制度安排上看，此次修改《辦法》并不局限于滿足創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的需要，而是適應(yīng)市場(chǎng)需求的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的完善。
此次修改對(duì)于合伙企業(yè)來說影響到底有多大，肖超虎對(duì)記者表示，“這可能取決于機(jī)構(gòu)是否愿意入市，因?yàn)橹白C監(jiān)會(huì)沒有說允許合伙企業(yè)開戶，但那些想要入市的機(jī)構(gòu)還是會(huì)通過其他途徑進(jìn)入，現(xiàn)在放寬只是為那些想要入市的機(jī)構(gòu)提供了方便。”
對(duì)股市影響較小
中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)媒體表示，允許合伙企業(yè)等組織形式依法開立證券賬戶不會(huì)產(chǎn)生新的類別的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。孫亞超也對(duì)記者表示，“此次證監(jiān)會(huì)對(duì)《辦法》的修改應(yīng)該是為了穩(wěn)定市場(chǎng)，因?yàn)橹袊?guó)股市初期是以個(gè)人為主，并不利于股市的良性發(fā)展。”
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人還對(duì)媒體表示，證監(jiān)會(huì)將要求滬深證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算公司梳理現(xiàn)有規(guī)則，修改、出臺(tái)相關(guān)的規(guī)定，并密切關(guān)注和跟蹤分析新情況、新問題，在加強(qiáng)服務(wù)的同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范。
這一政策對(duì)于股市是否利好，肖超虎對(duì)記者說，“短期應(yīng)該是利好，它給股市注入新的資金，但從長(zhǎng)中期看，不會(huì)有太大的影響。” |