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按國(guó)家統(tǒng)計(jì)局信息發(fā)布日程，本應(yīng)在10日發(fā)布的7月份宏觀數(shù)據(jù)，推遲到11日發(fā)布。據(jù)專(zhuān)家預(yù)測(cè)，7月份我國(guó)CPI、PPI數(shù)據(jù)可能依舊雙雙為負(fù)，而投資占GDP的比例則將繼續(xù)上升。
興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安表示，預(yù)計(jì)7月CPI同比將繼續(xù)降低1.9%，PPI同比降低8.5%。蔬菜和豬肉等食品以及主要工業(yè)品價(jià)格變動(dòng)不大，可推測(cè)CPI、PPI總體仍將維持負(fù)值水平。考慮到高基數(shù)，預(yù)計(jì)7月CPI和PPI將繼續(xù)降低，轉(zhuǎn)正時(shí)間預(yù)計(jì)分別在今年11月和明年一季度。
東海證券報(bào)告指出，我國(guó)CPI
及PPI 降幅有可能進(jìn)一步拉大，7月份PPI
翹尾因素達(dá)到-7.23%，遠(yuǎn)高于6月份的-6.02%，因此7月份的PPI降幅仍將進(jìn)一步擴(kuò)大至-8.4%左右。
董先安說(shuō)，總體來(lái)看，下行的物價(jià)指數(shù)能夠在一定程度上緩解市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)，也可以為需求的恢復(fù)提供有利環(huán)境。當(dāng)前形勢(shì)下，通貨膨脹并不會(huì)成為左右政策走向的主要因素。
董先安預(yù)計(jì)，7月固定資產(chǎn)投資將延續(xù)上半年趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)38.5%的同比高增長(zhǎng)。剔除投資品價(jià)格同比負(fù)增長(zhǎng)因素，實(shí)際投資增速將更加強(qiáng)勁，2009年投資增長(zhǎng)可能達(dá)35.0%。
上海證券的報(bào)告指出，預(yù)計(jì)短期內(nèi)投資仍能維持30%以上的高位。從固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源看，目前信貸對(duì)投資的推動(dòng)作用仍沒(méi)有完全釋放，還有很大部分的信貸資金仍存留在銀行間，未來(lái)固定資產(chǎn)投資在資金上仍有保證。
“未來(lái)兩年固定資產(chǎn)投資總額占GDP的比例將繼續(xù)上升，填補(bǔ)凈出口的缺口，實(shí)現(xiàn)由外需驅(qū)動(dòng)向內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的過(guò)渡。”董先安指出，投資在此次經(jīng)濟(jì)恢復(fù)中的作用格外重要。
他認(rèn)為，在政府大規(guī)模投資初見(jiàn)成效之后，企業(yè)投資也在快速跟進(jìn)，真實(shí)利率水平猛降、信貸投放充裕，降低了企業(yè)投資的機(jī)會(huì)成本，多數(shù)企業(yè)存貨調(diào)整速度大超預(yù)期，復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)，促進(jìn)了企業(yè)投資恢復(fù)性增長(zhǎng)。 |