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此前一直備受業(yè)界關(guān)注的有關(guān)銀行理財(cái)資金投資方向的規(guī)范問題，在8日終于有了明確規(guī)定。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》（下稱《通知》），未來銀行理財(cái)資金將禁入境內(nèi)二級(jí)股票市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士分析，新規(guī)從保護(hù)中小投資者的角度出發(fā)，讓銀行未來的理財(cái)業(yè)務(wù)更趨穩(wěn)健，但也可能導(dǎo)致部分投資者將其資金轉(zhuǎn)入基金、券商集合理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域。⊙本報(bào)記者
金蘋蘋
樹立銀行穩(wěn)健理財(cái)形象
《通知》中明確，銀行理財(cái)資金不得投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金，其中唯一沒有被禁絕的涉股渠道，是銀行的“打新股”之路。這就意味著，銀行理財(cái)資金不僅不能直接投資股票，也不能通過基金的方式間接投資股票了。
“這次的新規(guī)，對(duì)于之前銀行在做的部分理財(cái)產(chǎn)品，確實(shí)影響不小。”一位商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)部人士告訴記者。他分析，此次《通知》中明確了理財(cái)資金不能“炒股”，還限制了其通過基金的方式間接入市的方式，相當(dāng)于把以后銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，投資范圍縮小了不少。“之前可以發(fā)行的FOF類產(chǎn)品，估計(jì)未來也不能做了。”該人士表示。而此前業(yè)內(nèi)人士預(yù)見的通過信托渠道間接入市的想法，在新規(guī)出臺(tái)后，也被部分銀行零售部門的人士否定。
“銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《通知》的目的，就是為了要控制銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，樹立銀行穩(wěn)健理財(cái)?shù)男蜗蟆！币虼擞浾咴诓稍L某股份制商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人的時(shí)候，其表示未來各家銀行在設(shè)計(jì)新產(chǎn)品的時(shí)候，將會(huì)比較謹(jǐn)慎，應(yīng)該不會(huì)再去設(shè)計(jì)與股票投資相關(guān)的產(chǎn)品。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)新規(guī)還細(xì)化了理財(cái)資金“不得投資”的范疇——對(duì)于那些可能造成本金重大損失的高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品以及結(jié)果過于復(fù)雜的金融產(chǎn)品，未來都不能成為銀行理財(cái)資金的投資標(biāo)的。
不僅如此，為了保護(hù)中小投資者，銀監(jiān)會(huì)此次還首次提出對(duì)客戶進(jìn)行分類的概念。也即“有經(jīng)驗(yàn)的投資者”和“無經(jīng)驗(yàn)的投資者”之分。未來，只有那些有投資經(jīng)驗(yàn)的投資者才可以購(gòu)買銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，而且產(chǎn)品的門檻也進(jìn)行了相應(yīng)的提高，從5萬元提高至10萬元。
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業(yè)內(nèi)分析人士指出，銀監(jiān)會(huì)此次出臺(tái)的《通知》，傳遞的明確信號(hào)就是：銀行的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該與其他投資資本市場(chǎng)的金融理財(cái)產(chǎn)品有所區(qū)別。“銀行理財(cái)未來的方向就應(yīng)該是回歸穩(wěn)健。”上述商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)部人士表示。
也因此，目前市場(chǎng)上較為常見的投資債券、票據(jù)類的理財(cái)產(chǎn)品，很可能在未來成為銀行理財(cái)產(chǎn)品中的“主力軍”。當(dāng)然，也有業(yè)內(nèi)人士指出，目前市場(chǎng)上的另一主流產(chǎn)品——銀行信貸類理財(cái)產(chǎn)品，雖然此次也受到“理財(cái)資金用于投資單一借款人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)銀行貸款，或者用于向單一借款人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放信托貸款的總額不得超過發(fā)售銀行資本凈額的10%”的限制，但是影響并不很大，這也就意味著銀信合作中的信貸類產(chǎn)品仍可能成為將來市場(chǎng)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的重要組成部分。
不過，雖然此前銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，市場(chǎng)上與股票相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品在銀行理財(cái)市場(chǎng)上的占比為5%－6%，故而新規(guī)對(duì)于市場(chǎng)影響并不大。但也有部分銀行業(yè)內(nèi)人士表示，此前這些產(chǎn)品，由于涉及的投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)較高，因此其預(yù)期收益也是銀行理財(cái)產(chǎn)品中最高的。“投資這類產(chǎn)品的客戶，其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)更高，所以也不排除他們?yōu)榱双@取較高的收益，將自己的理財(cái)資金轉(zhuǎn)到基金或者券商集合理財(cái)產(chǎn)品中去。”
一部分市場(chǎng)人士相信，新規(guī)后銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資門檻提升至10萬元，與券商集合理財(cái)產(chǎn)品相比，已無門檻稍低的優(yōu)勢(shì)，與基金相比，門檻更是有所提高。因此向往高收益的客戶將會(huì)被分流，“真正留下來的客戶，則是那些相對(duì)保守、更注重投資穩(wěn)健性的投資者。” |